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項目概述
Ultra是由區塊鏈支持的下一代PC遊戲發行平臺，旨在爲開發者和玩家提供擁抱遊戲新時代的力量。Ultra將自己描述爲第一個提供所有遊戲行業關鍵服務和無數集中和去中心化應用程序的娛樂平臺，只需一次登錄即可訪問。Ultra的願景是提供一個完整的區塊鏈解決方案，其中包括一個快速且經過碳中和認證的Layer1區塊鏈、一個應用生態系統、一個開創性的 NFT 標準、NFT 市場，以及 Ultra 的旗艦“殺手級應用程序”Ultra Games，旨在超越知名遊戲分發平臺 Steam。
HIVE Digital簽署3.5億美元五年期AI雲服務合同，將部署2016枚英偉達Blackwell Ultra GPU
數字基礎設施公司 HIVE Digital Technologies 旗下高性能計算部門 BUZZ High Performance Computing 簽署一份爲期五年的 AI 雲服務合同，金額約 3.5 億美元，客戶爲一家未披露名稱的投資級企業。合同預計每年新增約 7000 萬美元收入，使 BUZZ HPC 年化收入升至約 1.8 億美元。 BUZZ HPC 將部署 2016 枚英偉達 Blackwell Ultra GPU，採用 GB300 NVL72 系統、英偉達 Quantum-X800 InfiniBand 網絡及 VAST Data 存儲。集羣預計於今年晚些時候在加拿大不列顛哥倫比亞省 Merritt 的 Bell's AI Fabric 設施投入運營，該設施使用可再生水力發電和閉環液冷技術。 HIVE 預計該項目資本支出約 1.85 億美元，並將通過已公佈的融資及新增設備債務完成部署。公司預計集羣完全上線後，HPC 和 AI 業務日收入約 50 萬美元，並計劃在年底實現 2 億美元 GPU 雲服務年化收入；其在加拿大擁有約 400 兆瓦容量，未來兩年可支持超過 12 萬枚 GPU。（Bitcoin.com News）
英偉達周漲超10%，AI芯片擔憂緩解推動半導體板塊反彈
英偉達（NVDA）本週股價累計上漲超過 10%，費城半導體指數（SOX）同期上漲超過 8%。此前市場因擔憂 AI 基礎設施投資規模和芯片公司高估值，對半導體板塊進行拋售，但近期情緒有所修復。英偉達上漲部分受到 SpaceX 利好推動。馬斯克在 SpaceX 首次財報電話會議上表示，公司未來將在地面和太空建設數據中心，並且將完全採用英偉達芯片。與此同時，市場仍關注 HBM 內存供應壓力。據 The Information 報道，英偉達正在測試降低 HBM 配置的 Rubin Ultra 芯片版本，以應對全球高帶寬內存短缺。（Yahoo Finance）
Serenity：仍看漲內存股，光子板塊焦點再次轉向AXTI和LITE
“白毛股神”Serenity 在 X 平臺發文表示仍然看漲內存股，如 MU 和三星。此外，本週光子領域的焦點重新轉向了 AXT 和 Lumentum。光子行業此前已出現供應緊張跡象，Coherent（$COHR）和 Lumentum（$LITE）激光器未來兩年產能已經售罄，AAOI 此前財報也顯示光模塊需求持續強勁。同時，存儲板塊大量散戶出現恐慌性拋售。目前市場確實有一些變化，例如 Nvidia Rubin Ultra 對內存進行了優化；內存價格不再像此前預期那樣大幅上漲。但以當前價格來看：存儲企業的營業利潤相對於市值仍然非常誇張，尤其是在存儲需求正在結構化增長的情況下。而且明年的供需失衡可能會更加嚴重。Serenity 表示，市場往往會在一個行業下跌時陷入恐慌，並跟隨新的敘事。例如伊朗戰爭期間的氦氣、LNG 市場及 SpaceX 財報電話會上再次強調存儲供應緊張。很多時候：行業瓶頸和基本面並沒有發生明顯變化，但市場情緒已經發生巨大轉變。
Citrini分析師：短期或迎“賣存儲、買光模”交易，長期仍看好存儲行業
Citrini 分析師 Jukan 在 X 平臺表示，市場短期內可能不得不採取“做空存儲、做多光模”（short memory, long optical）的交易策略，目前已有部分對沖基金開始佈局這一方向，主要基於三方面原因：第一，韓國槓桿 ETF 市場基本失去作用後，相關投資者正在面臨贖回壓力，可能帶來額外賣盤流出，槓桿產品資金鍊的調整仍可能對韓國存儲股形成壓力。第二，英偉達正在調整下一代 AI 系統架構，英偉達可能降低 Rubin Ultra 單機櫃 HBM 配置，並通過光互連技術連接多個機櫃，使 Rubin Ultra 集羣級性能保持領先，即便 HBM 削減源於供應限制而非需求下降，光通信仍可能成爲 AI 基礎設施的重要受益方向。第三，市場正在形成共識，認爲存儲價格可能在未來兩個季度內達到峯值。不過，長期來看仍然看好存儲行業發展，但短期觀點偏謹慎。AI 基礎設施投資正在從單純關注 HBM 存儲容量，逐漸轉向整個數據中心架構效率，包括高速光互連等環節，可能推動資金在短期內從存儲芯片轉向光通信領域。
英偉達周漲超10%，AI芯片擔憂緩解推動半導體板塊反彈
英偉達（NVDA）本週股價累計上漲超過 10%，費城半導體指數（SOX）同期上漲超過 8%。此前市場因擔憂 AI 基礎設施投資規模和芯片公司高估值，對半導體板塊進行拋售，但近期情緒有所修復。英偉達上漲部分受到 SpaceX 利好推動。馬斯克在 SpaceX 首次財報電話會議上表示，公司未來將在地面和太空建設數據中心，並且將完全採用英偉達芯片。與此同時，市場仍關注 HBM 內存供應壓力。據 The Information 報道，英偉達正在測試降低 HBM 配置的 Rubin Ultra 芯片版本，以應對全球高帶寬內存短缺。（Yahoo Finance）
分析師：DRAM供應短缺預計持續至2027年，英偉達評估降低Rubin Ultra HBM配置
Citrini 分析師 jukan 在 X 平臺發文表示，據 TrendForce 最新存儲行業研究，DRAM 供應短缺預計將持續至 2027 年，且 HBM4e 認證時間表仍存在不確定性，英偉達自 2026 年第三季度以來一直在重新評估 Rubin Ultra 的 HBM 配置。原計劃採用 12 層堆疊 HBM4e 配置，但英偉達目前正在並行評估多種設計，包括 HBM4e 8 層堆疊、HBM4 12 層堆疊和 HBM4 8 層堆疊，最終規格尚未確認。除英偉達外，據稱部分 CSP 也在考慮降低下一代自研 ASIC 的 HBM 容量。英偉達在 2025 年至 2026 年上半年期間，將 12 層堆疊 HBM4e 作爲 Rubin Ultra 的基準設計。但自 2026 年第三季度初開始，英偉達開始審查較低規格替代方案。TrendForce 稱，這一變化來自兩項主要供應端限制：其一，預計 2027 年整體 DRAM 短缺限制存儲廠商可分配給 HBM 生產的晶圓產能；其二，12 層堆疊 HBM4e 認證時間表及量產良率提升速度仍存在不確定性。TrendForce 表示，英偉達在 Rubin Ultra 代際的首要重點是提高 I/O 速度，擴大 GPU 出貨量爲次要優先事項。如果英偉達最終決定下調 HBM 規格，預計將通過減少 DRAM 堆疊層數實現。 HBM4e 能否按計劃完成認證並進入量產，將決定 Rubin Ultra 的 I/O 速度能否從上一代 Rubin 的 8 至 11.7Gbps 提升至 14 至 16Gbps，或通過優化 HBM4 設計維持在 11 至 12Gbps 水平。同一產品代際內，DRAM 堆疊層數決定每顆 GPU 的 HBM 容量與可出貨 GPU 數量之間的取捨。TrendForce 還認爲，最終配置將取決於存儲廠商的晶圓分配決策。供需方面，2027 年 HBM bit 出貨量預計同比增長 50%至 60%，但仍預計無法跟上需求增長。在供應限制持續的情況下，HBM 供應商預計將在 2027 年全年保持定價權。行業已普遍預期 HBM 價格將大幅上漲，AI 芯片製造商將面臨 HBM 供應有限和採購成本上升的雙重壓力，從而進一步強化採用較低 HBM 容量配置的動力。
分析師：Kimi K3超大模型即將開源，AI基礎設施平臺或成爲最大受益者
分析師 KawzInvests 表示，Moonshot AI（月之暗面）即將發佈的 Kimi K3 可能成爲開源 AI 領域的重要事件，其背後的基礎設施需求或將推動 AI 雲服務平臺增長。Kimi K3 擁有約 2.8 萬億參數規模，是目前超大規模開源模型之一。Moonshot 官方評測顯示，該模型性能僅落後於 Claude Fable 5 和 GPT 5.6 Sol 等前沿模型，完整模型權重預計將於 7 月 27 日開放。KawzInvests 指出，如此規模的模型無法在普通筆記本電腦甚至單臺服務器上運行，用戶需要由大量 GPU 組成的計算集羣才能完成模型加載和推理。當頂級開源模型免費開放時，受益最大的可能並非普通用戶，而是提供模型託管和推理服務的平臺。以$DOCN（DigitalOcean）爲例，其目前已支持 Kimi K2.6 等模型的無服務器推理服務。開發者無需部署硬件，只需通過 API 調用模型並按 Token 付費即可使用。此外，該平臺還提供 70 多個模型託管服務，並覆蓋 GPU 租賃、模型微調以及 AI Agent 開發工具。隨着越來越多大型開源模型發佈，開發者對於低門檻 AI 基礎設施的需求將持續增加，模型託管、推理服務和 GPU 雲平臺可能成爲開源 AI 浪潮中的關鍵受益方向。
AI產業速遞：英偉達NVL576光引擎配置或增加78%，潛在利好Lumentum、Coherent等
據 Citrini 分析師 Jukan 披露，FundaAI 最新報告中透露，英偉達 NVL576 無源光共封裝技術推動光引擎與光學器件密度近乎翻倍。無源光共封裝技術將單 GPU 搭載的 3.2T 光引擎配置量從約 2.25 提升至約 4.0，增幅達 78%，預計 Rubin Ultra 光學引擎需求達約 1200 萬單位。該消息或直接利好光學引擎直接供應商，包括 Lumentum、Coherent、POET 等。
HIVE Digital簽署3.5億美元五年期AI雲服務合同，將部署2016枚英偉達Blackwell Ultra GPU
數字基礎設施公司 HIVE Digital Technologies 旗下高性能計算部門 BUZZ High Performance Computing 簽署一份爲期五年的 AI 雲服務合同，金額約 3.5 億美元，客戶爲一家未披露名稱的投資級企業。合同預計每年新增約 7000 萬美元收入，使 BUZZ HPC 年化收入升至約 1.8 億美元。 BUZZ HPC 將部署 2016 枚英偉達 Blackwell Ultra GPU，採用 GB300 NVL72 系統、英偉達 Quantum-X800 InfiniBand 網絡及 VAST Data 存儲。集羣預計於今年晚些時候在加拿大不列顛哥倫比亞省 Merritt 的 Bell's AI Fabric 設施投入運營，該設施使用可再生水力發電和閉環液冷技術。 HIVE 預計該項目資本支出約 1.85 億美元，並將通過已公佈的融資及新增設備債務完成部署。公司預計集羣完全上線後，HPC 和 AI 業務日收入約 50 萬美元，並計劃在年底實現 2 億美元 GPU 雲服務年化收入；其在加拿大擁有約 400 兆瓦容量，未來兩年可支持超過 12 萬枚 GPU。（Bitcoin.com News）
英偉達周漲超10%，AI芯片擔憂緩解推動半導體板塊反彈
英偉達（NVDA）本週股價累計上漲超過 10%，費城半導體指數（SOX）同期上漲超過 8%。此前市場因擔憂 AI 基礎設施投資規模和芯片公司高估值，對半導體板塊進行拋售，但近期情緒有所修復。英偉達上漲部分受到 SpaceX 利好推動。馬斯克在 SpaceX 首次財報電話會議上表示，公司未來將在地面和太空建設數據中心，並且將完全採用英偉達芯片。與此同時，市場仍關注 HBM 內存供應壓力。據 The Information 報道，英偉達正在測試降低 HBM 配置的 Rubin Ultra 芯片版本，以應對全球高帶寬內存短缺。（Yahoo Finance）
英偉達考慮調降 Rubin Ultra GPU 配置，應對 HBM 內存短缺
英偉達爲應對 HBM 內存供應短缺，考慮降低新一代 Rubin Ultra GPU 的配置。據 The Information 援引知情人士消息，英偉達內部在過去數週至少測試了 3 種低 HBM 配置的 Rubin Ultra GPU，所需 HBM 容量低於最初公佈規格。可能的降級路徑包括從 HBM4E 下調至 HBM4、從 12Hi HBM 下調至 8Hi HBM。此舉旨在在供應約束下推進產品發佈計劃。
分析師：Kimi K3超大模型即將開源，AI基礎設施平臺或成爲最大受益者
分析師 KawzInvests 表示，Moonshot AI（月之暗面）即將發佈的 Kimi K3 可能成爲開源 AI 領域的重要事件，其背後的基礎設施需求或將推動 AI 雲服務平臺增長。Kimi K3 擁有約 2.8 萬億參數規模，是目前超大規模開源模型之一。Moonshot 官方評測顯示，該模型性能僅落後於 Claude Fable 5 和 GPT 5.6 Sol 等前沿模型，完整模型權重預計將於 7 月 27 日開放。KawzInvests 指出，如此規模的模型無法在普通筆記本電腦甚至單臺服務器上運行，用戶需要由大量 GPU 組成的計算集羣才能完成模型加載和推理。當頂級開源模型免費開放時，受益最大的可能並非普通用戶，而是提供模型託管和推理服務的平臺。以$DOCN（DigitalOcean）爲例，其目前已支持 Kimi K2.6 等模型的無服務器推理服務。開發者無需部署硬件，只需通過 API 調用模型並按 Token 付費即可使用。此外，該平臺還提供 70 多個模型託管服務，並覆蓋 GPU 租賃、模型微調以及 AI Agent 開發工具。隨着越來越多大型開源模型發佈，開發者對於低門檻 AI 基礎設施的需求將持續增加，模型託管、推理服務和 GPU 雲平臺可能成爲開源 AI 浪潮中的關鍵受益方向。
野村證券：5 月封裝基板出貨同比增 36% 創新高，Rubin 量產與 HBM4 技術路線成焦點
據潮向研究，2026 年 7月 14 日野村證券發佈研究報告，援引日本經濟產業省數據，5 月日本封裝基板出貨金額達 278 億日元，同比增長 36%，創歷史新高；每平方米出貨面積增長 10%，均價上漲 23%至 135.6 萬日元。報告指出，英偉達 Rubin 封裝需求將在今夏（最晚 8 月）放量，但更值得關注的變量是 Rubin Ultra 可能從四 die 結構轉向雙模塊結構，以及 HBM4 佈線升級帶來的大型中介層集成挑戰。英特爾在 ECTC 發佈 EMIB-T 技術，預計 2026 年完成量產準備，可在無中介層方案下集成最多 12顆 HBM4，供電壓降較 EMIB 改善 68-80%；臺積電憑藉 3DFabric Alliance 和供電散熱優勢維持領先。 野村證券認爲，下一代封裝競賽的核心戰場在於供電、散熱、CPO 和3D 混合鍵合，封裝基板行業的超額收益將來自客戶技術路線綁定能力。
蘋果因M2 Ultra芯片無法滿足高級AI需求，轉向依賴英偉達
蘋果因其自研 M2 Ultra 芯片在運行高級 AI 工作負載時表現未達預期，正在轉向依賴英偉達 GPU 支持人工智能業務。消息稱，蘋果此前嘗試使用自有服務器運行谷歌 Gemini 模型，爲新版 Siri 提供 AI 能力，但其芯片性能無法滿足需求，最終不得不轉向使用部署在 Google Cloud 上的英偉達 GPU。此外，蘋果下一代 AI 服務器芯片 “Baltra” 研發進度出現延遲，而預計能夠挑戰英偉達 Blackwell 架構性能的 M7 Ultra 芯片，最快要到 2029 年纔可能推出。（Coin Bureau）
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OpenAI年化營收預計突破400億美元，7月企業業務ARR環比增長32%
AI 公司 OpenAI 年化收入運行率（ARR）預計已超過 400 億美元，約爲 2025 年末 200 億美元的兩倍。其 7 月 ARR 環比增長超過 20%，企業業務 ARR 環比增長 32%，高於整體增速。 OpenAI 首席財務官 Sarah Friar 此前表示，ARR 已從 2025 年 6 月的 100 億美元增至 2025 年末的 200 億美元、今年 2 月的 250 億美元及今年 7 月的 400 億美元。若 7 月 ARR 爲 400 億美元，對應當月收入約 33 億美元。 OpenAI 宣佈任命新任首席營收官 Dali Rajic，其產品周活躍用戶超過 10 億，企業客戶超過 200 萬，均約爲一年前兩倍。Dali Rajic 此前擔任 Alphabet 旗下網絡安全公司 Wiz 總裁兼首席運營官。 OpenAI 已對部分模型降價，併爲頂級模型 Sol 增加 Fast 模式及 Ultra Fast 模式。OpenAI 與 Anthropic 均已向美國證券交易委員會（SEC）祕密提交首次公開募股（IPO）文件。（TheElec）
HIVE Digital簽署3.5億美元五年期AI雲服務合同，將部署2016枚英偉達Blackwell Ultra GPU
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Citrini分析師：短期或迎“賣存儲、買光模”交易，長期仍看好存儲行業
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英偉達周漲超10%，AI芯片擔憂緩解推動半導體板塊反彈
英偉達（NVDA）本週股價累計上漲超過 10%，費城半導體指數（SOX）同期上漲超過 8%。此前市場因擔憂 AI 基礎設施投資規模和芯片公司高估值，對半導體板塊進行拋售，但近期情緒有所修復。英偉達上漲部分受到 SpaceX 利好推動。馬斯克在 SpaceX 首次財報電話會議上表示，公司未來將在地面和太空建設數據中心，並且將完全採用英偉達芯片。與此同時，市場仍關注 HBM 內存供應壓力。據 The Information 報道，英偉達正在測試降低 HBM 配置的 Rubin Ultra 芯片版本，以應對全球高帶寬內存短缺。（Yahoo Finance）
英偉達考慮調降 Rubin Ultra GPU 配置，應對 HBM 內存短缺
英偉達爲應對 HBM 內存供應短缺，考慮降低新一代 Rubin Ultra GPU 的配置。據 The Information 援引知情人士消息，英偉達內部在過去數週至少測試了 3 種低 HBM 配置的 Rubin Ultra GPU，所需 HBM 容量低於最初公佈規格。可能的降級路徑包括從 HBM4E 下調至 HBM4、從 12Hi HBM 下調至 8Hi HBM。此舉旨在在供應約束下推進產品發佈計劃。