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瑞銀：村田工廠參觀驗證 20% 增產空間，利潤率有望近翻倍
據潮向研究，瑞銀 8月 18 日研報指出，村田製作所福井武生工廠約 20 年來首次對市場開放參觀，該工廠是先進 MLCC（多層陶瓷電容器）的母工廠，主要供應 AI 服務器和高端智能手機。村田全球市場份額約 35%。瑞銀確認三項關鍵信息：技術壁壘依然深厚，現有設備通過良率改善和工序優化仍有約 20%的增產潛力，物理產能擴張正逼近極限。村田維持買入評級，目標價 13200 日元。 瑞銀認爲，在新建產能受限、自研設備零部件交期拉長的背景下，存量設備挖潛比新增產線更具確定性。村田將通用產品向海外轉移，日本國內工廠聚焦高容值、小尺寸等先進產品，產品結構升級將驅動經營利潤率從 2026 財年的 15.4%攀升至 2029 財年的 37.6%。瑞銀評估行業結構未來 6 個月趨於改善，10月 31 日前後存在業績指引上調的可能。
August
IBIT看漲期權敞口增加24倍，瑞銀持有價值1360萬美元的407,890股IBIT
瑞銀第二季度 IBIT 看漲期權敞口增加 24 倍。截至目前，該行持有 407,890 股 IBIT，價值 1360 萬美元；第一季度末持有 364,371 股。（Bitcoin News）
Bitcoin
IBIT
InfinityBit
瑞銀將貝萊德比特幣ETF持倉增逾三倍至近9000萬美元
瑞銀將其貝萊德比特幣 ETF 持倉增加逾三倍至近 9000 萬美元，其 IBIT 看漲期權敞口在第二季度增長 24 倍。（Cointelegraph）
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InfinityBit
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Serenity：AI供應鏈繁榮遠未結束，存儲、封裝、電力等環節或迎長期需求爆發
“白毛股神”Serenity 在 X 平臺發佈 AI 產業鏈觀察，指出 AI 基礎設施需求正在推動存儲、先進封裝、算力融資、光通信、電源及電子元件等多個環節進入長期擴張週期，AI 供應鏈仍處於高速增長階段。在存儲領域，Serenity 援引瑞銀預測稱，傳統 DRAM 廠商（如美光）的毛利率可能在 2027 年達到前所未有的 95%，甚至超過 HBM 產品的毛利水平。此外閃迪長期協議已覆蓋 2028 年產能的約三分之二，最低合同收入規模達到 930 億美元，而當前市值約 2390 億美元，顯示其未來收入目標可能持續多年，難以簡單視爲傳統週期股。在雲計算基礎設施方面，CoreWeave 已簽署協議將使用英偉達 A100 GPU 服務至 2029 年，這對 Nebius、Iren 等新型雲計算公司構成利好，也削弱了部分投資者關於老舊 GPU 快速折舊的看空邏輯。AI 模型公司增長速度也持續超預期，前沿 AI 實驗室仍保持極快增長速度，若增長停滯反而值得擔憂，市場預計 Anthropic 的 2028 年收入可能達到 1900 億至 2000 億美元。不過，先進封裝和半導體基礎設施仍是核心瓶頸，臺積電先進封裝負責人表示，未來幾年行業不僅可能面臨存儲短缺，也將面臨 ABF 載板供應緊張。Serenity 總結稱，AI 基礎設施供應鏈正在持續擴張，從 GPU、存儲、先進封裝，到電力、光通信和電子元件，各環節均呈現長期需求增長趨勢，AI 供應鏈仍處於高速發展階段。
Boom
Chain
CoreWeave
Frontier
GPU.Net
Long
瑞銀披露增持貝萊德比特幣 ETF 至約 9000 萬美元
瑞銀向美國證券交易委員會提交的 13F 文件顯示，截至 2026年 6月 30 日，其所披露的貝萊德 iShares 比特幣信託基金持倉約 250 萬股，價值接近 9000 萬美元，較 2025 年底約 54.9 萬股顯著增加。
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June
贝莱德
UBS持有IBIT約9000萬美元，較2025年底增長230%
瑞士銀行集團 UBS Group AG 在向美國證券交易委員會（SEC）提交的 13F 文件中披露，截至 6 月 30 日持有約 250 萬股 BlackRock 旗下 iShares Bitcoin Trust（IBIT），持倉價值約 9000 萬美元。 截至 2025 年末，UBS 持有約 54.9 萬股 IBIT，價值約 2700 萬美元；2026 年上半年，該持倉價值增長約 230%。UBS 期末管理投資資產達 7.3 萬億美元，IBIT 持倉佔其 13F 資產不足 0.02%。 13F 文件披露的是公司投資決策權限下管理的部分美國證券，相關股份主要對應財富管理、投資顧問或資產管理賬戶中的客戶資產，並不代表 UBS 使用公司自有資金投資 9000 萬美元比特幣。（Bitcoin.com News）
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IBIT
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June
瑞銀：美光 HBM 比預期更緊，NAND 短期噪音不改長期買入邏輯
據潮向研究，瑞銀 8月 10 日研報指出，美光三季度 NAND 合約價漲幅從預期 28%回落至 20%附近，但 DRAM 比預期更緊張。HBM4和 HBM4E 定價持續超預期，英偉達因供給受限下調 VR300的 HBM 規格，2027年 HBM 總消耗量反而從 587億 Gb 增至 615億 Gb，HBM 混合均價同比漲幅從 67%上調至 79%。美光 2027年 HBM 營收預計達 263.5 億美元，ASP 從每 Gb 20.03 美元升至 28.48 美元。 瑞銀維持買入評級，目標價 1625 美元，當前股價 877 美元隱含約 85%上行空間。DRAM 供給偏緊至少持續至 2028 年二季度，NAND 短期定價節奏放緩但企業級 SSD 需求對沖消費端疲軟。長江存儲正將部分增量產能轉向 DRAM 而非 NAND，將延長 NAND 定價週期。瑞銀認爲美光盈利是結構性重置，2028 年累計自由現金流有望突破 4500 億美元。
Alter
Aspecta
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Long
Noise
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鏈上代幣化資產規模預計2028年底達4萬億美元，渣打銀行預計Chainlink 2030年底達200美元
渣打銀行（Standard Chartered）週一啓動對區塊鏈預言機項目 Chainlink 的覆蓋，預計 LINK 在 2030 年底達到 200 美元，較當前約 8 美元上漲約 25 倍。該行分階段目標爲今年底 13 美元，隨後爲 41 美元、82 美元和 133 美元。 渣打銀行預計鏈上代幣化資產規模 2028 年底達 4 萬億美元，DeFi 部署資產規模 2030 年達 2.7 萬億美元，較當前增長 37 倍。該行預計 Chainlink 費用同期增長約 25 倍，並假設代幣價格跟隨費用增長。 Chainlink 保障的總價值超過 1100 億美元，覆蓋全球 DeFi 依賴預言機價值約 70%，在以太坊佔比超過 80%；Aave V3 佔其中 44%。Swift、DTCC、Euroclear、摩根大通、萬事達、UBS、Fidelity 及 S&P Global 均被列爲使用其服務的機構。 Chainlink 在跨鏈互操作性方面仍落後於 LayerZero。自 4 月發生 2.92 億美元攻擊事件後，超過 70 億美元代幣價值已遷移至 Chainlink CCIP，第二季度交易量達 49 億美元，同比增 353%。風險包括機構代幣化放緩、試點未轉爲生產流程及技術故障影響信心。（Decrypt）
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Decrypt
Ethereum
LayerZero
摩根大通
Robinhood 推出 2 億美元 RVII 基金，聚焦 Y Combinator 種子階段初創公司
據 Tech Funding News 報道，Robinhood 宣佈爲旗下第二支風險投資基金 Robinhood Ventures Fund II（RVII）提交 IPO 申請，計劃募集最高 2 億美元，發行 760 萬股，每股定價 25 美元，預計於 8 月 13 日在紐約證券交易所以代碼"RVII"掛牌上市。RVII 將重點投資 Y Combinator 在孵或校友創立的種子階段初創公司，目前已持有 80 傢俬人公司股權。 與第一期基金（RVI）不同，RVII 收取 2% 年管理費及 20% 收益激勵費，綜合年費率約 4.18%，Robinhood 自身將該基金定性爲"投機性"產品，不提供股東贖回權。高盛擔任主承銷商，花旗、摩根大通、瑞銀及富國銀行聯合承銷，認購窗口將於 8 月 12 日關閉。
August
Robinhood
Stage
摩根大通
瑞銀：全球雲服務商內存支出2027年預計增長127%
P Equity Research 在 X 平臺上發文表示，瑞銀預計 2026 年全球雲服務商在 DDR 內存上的支出將達到 1906 億美元，並在 2027 年增長至 4489 億美元，同比增長約 135%。此外，瑞銀還預計 2027 年整體內存支出將增長約 127%。
Memory
BIS Project Agorá完成100萬美元代幣化跨境支付測試
國際清算銀行（BIS）表示，Project Agorá 已完成代幣化批發跨境支付真實價值測試，28 家金融機構和央行在 17 個交易場景中結算約 80 萬瑞士法郎，約合 100 萬美元。 測試使用代幣化央行準備金和商業銀行存款，結算貨幣包括瑞士法郎、歐元、英鎊、日元、韓元和美元，平均結算時間約 80 秒。參與方包括英格蘭銀行、法國銀行、日本銀行、韓國銀行和瑞士國家銀行，以及摩根大通、花旗、德意志銀行、法國巴黎銀行、瑞銀、渣打銀行和三菱日聯金融集團等商業銀行。 Project Agorá 是 BIS 於 2024 年啓動的項目，旨在探索代幣化商業銀行存款和央行準備金如何改善批發跨境支付。BIS 表示，7 月測試是重要里程碑，測試將隨 Project Agorá 推進而繼續。
BNP Paribas
Test
摩根大通
瑞銀：SK 海力士市淨率 1.66 倍隱含 ROE 不到 20%，實際能賺 40%
據潮向研究，瑞銀 7月 29 日研報指出，SK 海力士股價自 6月 22 日高點跌去 52%，當前市淨率僅 1.66 倍，隱含長期 ROE 爲18.9%。但瑞銀預測 2027到 2031 年平均 ROE 達40.2%，兩者相差 21 個百分點。DRAM 位元需求增速預計從 2026年 22%提升至 2027年 36%，HBM 產能將從 2026 年底 23 萬片/月增至 2027 年底 27 萬片/月，SK 海力士 2026 年維持 HBM 行業 48%出貨份額。 瑞銀認爲市場估值下修缺乏依據，AI 智能體正驅動內存需求加速，長期協議已簽約 10 份，LTAs 雖短期壓制 ASP 但長期利好利潤率。瑞銀維持買入評級，目標價從 320 萬韓元下調至 300 萬韓元，預計 2026 年下半年啓動約 12 萬億韓元股份回購，長期將把 50%自由現金流用於股東回報。
Aspecta
June
Ratio
BIS 主導 Project Agorá 完成百萬美元跨境代幣化支付實測
據 CoinDesk 報道，國際清算銀行（BIS）主導的 Project Agorá 近日完成真實資金跨境支付測試，參與方包括摩根大通、花旗、瑞銀、德意志銀行、渣打銀行等 28 家商業銀行及五家中央銀行，共處理約 100 萬美元（約合 80 萬瑞士法郎）的真實交易，涵蓋美元、歐元、英鎊、日元、瑞士法郎及韓元六種貨幣。 測試採用代幣化央行儲備與商業銀行存款，將資金置於共享賬本上進行結算，平均結算時間約 80 秒。與傳統跨境支付需經多家代理行中轉不同，該平臺實現了單一所有權記錄共享，並支持雙邊外匯同步結算，有效降低單邊交收風險。BIS 表示，該平臺可與現有支付系統並行運行，而非取而代之。
CoinDesk
Test
摩根大通
瑞銀：不認爲中國 AI 行業存在“泡沫”
瑞銀證券中國互聯網行業分析師熊瑋表示，中國雲廠商投入節奏更穩健，強調 ROI 和可持續性，不認爲中國 AI 行業有“泡沫”。同時，隨着模型能力繼續進步，推理需求持續增加，中國 AI 行業的投入會逐漸增大。
Believe
Meanwhile
“美聯儲傳聲筒”：7月議息會議成爲近年來最難猜的一次
“美聯儲傳聲筒”Nick Timiraos 當地時間 7 月 23 日發文稱，美聯儲 7 月政策會議將成爲近年來最難預測的一次會議。油價重新上漲、美國關稅政策風險升溫，以及部分官員轉向支持加息，使維持利率不變的共識面臨挑戰。市場普遍預計，美聯儲將在 7 月 28 日至 29 日舉行的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議上繼續維持政策利率不變，當前利率區間仍爲 3.50%至 3.75%。但會議結果並不意味着內部爭論結束，部分官員已經開始爲今年進一步加息鋪路。此前會議中，美聯儲 18 名官員對今年是否需要加息存在明顯分歧，其中一半預計需要加息，另一半認爲無需調整。瑞銀首席美國經濟學家喬納森·平格爾（Jonathan Pingle）表示，美聯儲主席凱文·沃什（Kevin Warsh）可能成爲決定政策方向的關鍵人物。（WSJ）
Market
Open
瑞銀：半導體進入分化階段，AI 抱團行情仍在延續
據潮向研究，瑞銀於 2026 年 7 月 20 日發佈 SemiBytes 快報，判斷半導體板塊正從全面上漲進入劇烈分化階段，AI 主線抱團行情仍在延續。 報告覆蓋五大核心話題。Kimi K3 發佈帶動開源模型規模再升級，更長上下文窗口推升 HBM 與存儲需求，英偉達爲最大受益者。美光未來數年累計自由現金流有望超 4000 億美元，回購禁令解除後理論回購比例可超 40%，尚未被市場充分定價。 模擬芯片板塊內部分化加劇，AI 敞口較高的標的已獲 42 倍市盈率溢價，汽車、工業敞口標的估值仍在歷史均值附近。持倉擁擠度顯示，Lam Research、博通、希捷、美光、AMD 仍處於極度長倉擁擠狀態。
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Divergence
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Strategy比特幣銀行採用指數：Fidelity以71%居首，BNY和Goldman Sachs分列二三位
Strategy 新推出的比特幣銀行採用指數顯示，Fidelity 以 71%居首，BNY 以 46%位列第二，Goldman Sachs 以 45%位列第三，JPMorgan、Morgan Stanley 和 Citigroup 均爲 43%。該指數評估了 25 家主要全球機構在交易、託管、數字資產產品、融資和企業參與方面的比特幣相關服務採用情況，整體採用率爲 32%。其餘機構得分在 13%至 38%之間，其中 Wells Fargo 爲 38%，Banco Santander 和 Société Générale 均爲 35%，Charles Schwab 和 TD Bank 均爲 32%，BNP Paribas、HSBC、Crédit Agricole 和 UBS 均爲 30%，Bank of America、Barclays 和 Standard Chartered 均爲 28%，State Street 爲 27%，Mizuho 和 Deutsche Bank 均爲 22%，MUFG 爲 18%，Lloyd’s 爲 17%，SMBC 和 Royal Bank of Canada 均爲 13%。（Bitcoin.com News）。
Bitcoin
Bitcoin.com
BNP Paribas
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Street
貝萊德、高盛、摩根大通等54家機構加入英國代幣化金融市場工作組
英國政府正在加速推動金融市場代幣化進程，包括 貝萊德、高盛、摩根大通、HSBC 和 UBS 在內的 54 家金融機構加入英國財政部（HM Treasury）支持的批發數字市場工作組。該工作組由倫敦金融城公司（City of London Corporation）支持，將在未來一年內探索英國金融市場中的實際代幣化應用場景，初期重點關注代幣化回購協議（tokenised repo）。英國財政部批發數字市場負責人 Chris Woolard 在報告中表示，代幣化金融市場是一場“網絡競爭”，英國必須以最快速度推進，否則可能錯失參與全球數字金融基礎設施建設的機會。（CoinDesk）
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Treasury
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贝莱德
Swift 聯合 17 家全球銀行啓動區塊鏈賬本試點，推動全天候跨境支付
據 CoinDesk 報道，Swift 宣佈其基於區塊鏈的共享賬本平臺已準備就緒，將與 17 家主要銀行啓動即時交易測試，參與機構包括滙豐銀行（HSBC）、瑞銀（UBS）、法國巴黎銀行（BNP Paribas）、花旗（Citi）、紐約梅隆銀行（BNY）及富國銀行（Wells Fargo）等，覆蓋六大洲。 該平臺旨在通過代幣化存款實現全天候跨境支付，允許銀行在夜間及週末爲客戶轉移資金，並在現有支付系統完成最終結算前提供流動性支持。Swift 明確表示，該賬本系統定位爲現有支付軌道的補充，而非替代。
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BNP Paribas
CoinDesk
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SpaceX IPO靜默期結束，華爾街機構密集上調評級
隨着 SpaceX（SPCX）6 月 IPO 後的 25 天靜默期結束，華爾街分析師開始發佈正式研究報告，多家大型券商紛紛給予看好評級，顯示機構投資者對公司長期增長潛力保持樂觀。作爲 IPO 承銷商，高盛和摩根士丹利均給予 SpaceX 買入等同評級。其中，高盛分析師 Eric Sheridan 設定目標價 205 美元，摩根士丹利分析師 Adam Jonas 給出 300 美元目標價。此外，美國銀行、花旗今天、德意志銀行、摩根大通、UBS 等機構也啓動覆蓋，並給予買入或同等評級，其中 Raymond James Financial 給出最樂觀預測，分析師 Brian Gesuale 首次覆蓋 SpaceX 並給予“Strong Buy”評級，目標價高達 800 美元，認爲 SpaceX 將成爲“21 世紀最具代表性的工業基礎設施公司之一”。分析 renewing，市場看好 SpaceX 主要基於其在火箭發射、Starlink 衛星互聯網以及政府合同等領域的佈局，同時公司通信業務能夠提供持續性收入來源，並支持未來發射規模擴張。截至 2026 年 3 月 31 日，SpaceX 持有 18,712 枚比特幣。華爾街認爲，IPO 靜默期結束後的集中覆蓋，爲機構投資者首次系統評估 SpaceX 估值提供了窗口，而幾乎所有主要機構同步給出積極評級，在大型 IPO 中較爲罕見。（CoinDesk）
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