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Zerohash 申請美國信託銀行牌照被退回
摩根士丹利合作伙伴 Zerohash 向 OCC 提交的信託銀行牌照申請因"實質性缺陷"被退回，公司計劃本月重新提交範圍更窄的申請。
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槓桿ETF資產規模上月降至1540億美元，Citadel Securities稱系統性資金或重新加槓桿
Citadel Securities 股票及衍生品策略主管 Scott Rubner 表示，美股槓桿重置已基本完成，隨着波動率下降，系統性策略重新增加股票敞口的空間正在擴大。市場上漲廣度正在改善，相關性接近歷史低位，同時投資者越來越願意爲上漲空間支付溢價。下一輪具有實質意義的機械性資金流可能是重新加槓桿，而非繼續去槓桿。Citadel Securities 數據顯示，槓桿 ETF 資產管理規模已從 6 月底的 2180 億美元降至 7 月的 1540 億美元，其中半導體槓桿 ETF 資產規模約爲 310 億美元。華爾街其他機構也觀察到了類似趨勢。摩根士丹利 Prime Brokerage 團隊則表示，在 7 月底經歷創紀錄的去槓桿之後，基金上週開始恢復資本並重新買入全球股票。（彭博社）
Citadel
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June
Market
Meanwhile
大摩：四大雲廠商 2027 年資本開支預測上調至 1.15 萬億美元
據潮向研究，摩根士丹利 8月 10 日研報指出，微軟、谷歌、亞馬遜、Meta 四家超大規模廠商加 SpaceX，2027 年資本開支合計將達 1.15 萬億美元，同比增長 47%。這一數字較 7 月共識預測上調 20%。2028 年增速共識爲 11%，增速急劇收窄。 摩根士丹利認爲，資本開支預測將繼續面臨上行壓力。隨着每月處理的 token 數量呈指數級增長，雲收入加速、數據中心承諾擴大、供應鏈廠商強調需求加速和能見度拉長，均指向算力投資尚未見頂。開源權重模型的普及（60%企業已使用）正通過降低推理成本解鎖更多應用場景，反而強化了算力需求。Wix 自研模型將 AI 推理成本大幅壓降，非 GAAP 毛利率從年初接近零提升至下半年約 60%，印證了成本下降刺激需求的邏輯。2028年 11%的增速共識，在這個框架下更可能被低估，而不是保守。
August
Major
AI基金Situational Awareness已告知投資者暫不接受新資金
據《華爾街見聞》報道，AI基金Situational Awareness此前遭披露因AI相關股票大幅回調導致基金顯著損失正尋求新資金注入，但基金爆倉的經歷，在硅谷非但未成污點，反而強化了創始人Leopold Aschenbrenner的"英雄人設"，許多硅谷投資者將其視爲"逢低買入"的機會，持續爲這位前OpenAI研究員轉型的投資人站臺，目前該基金已告知投資者暫不接受新資金，但外界的熱情並未因此消退，資深風險投資人Elad Gil更是公開宣佈首次申請投資Aschenbrenner的基金。 此外，此前曾拒絕爲Situational Awareness提供主經紀服務的摩根士丹利已改變立場，計劃在未來數週內將該基金納爲主經紀客戶。
Silicon
亞洲企業7月累計融資超過830億美元，摩根士丹利看好下半年資本市場
彭博數據顯示，亞洲企業 7 月通過 IPO、定向增發及大宗交易累計融資超過 830 億美元，創歷史單月紀錄。其中，韓國芯片巨頭 SK 海力士通過美國上市融資 265 億美元，成爲最大融資項目。8 月亞洲股票融資活動仍保持活躍，其中印度政府出售國有保險巨頭 LIC 股份，融資 33 億美元。摩根士丹利亞太 ECM 負責人 Cathy Zhang 表示：“我們仍看好今年下半年的資本市場前景，尤其是在香港、中國大陸和臺灣地區。“ 她預計未來幾個月將有多筆超過 10 億美元規模的交易啓動，主要集中在消費互聯網、工業科技和 AI 相關領域。（Bloomberg）
August
Pacific
昨日比特幣現貨 ETF 淨流入 1.29 億美元
據 Trader T 數據，昨日美國比特幣現貨 ETF 總淨流入 1.2869 億美元。其中，貝萊德旗下 IBIT 單日淨流入 1.2833 億美元，位居首位；富達旗下 FBTC 淨流入 1120 萬美元，摩根士丹利旗下 MSBT 淨流入 1494 萬美元。此外，灰度 GBTC 與 灰度迷你比特幣信託分別淨流入 748 萬美元 和 683 萬美元。
Bitcoin
Grayscale
IBIT
InfinityBit
贝莱德
大摩：雲巨頭增速跳升至 48%，DDOG 等面臨高預期考驗
據潮向研究，大摩 8月 6 日研報指出，三大雲廠商二季度合計增速從 39%跳升至 48%，連續五個季度加速。AWS 增長 37%（18 個季度最快），Azure 增43%，谷歌雲增 82%。AWS的 AI 年化收入已超 250 億美元，增速三位數。Azure的 PostgreSQL 收入增 55%（連續三季加速），Fabric 付費客戶超 4 萬、增 60%。大摩認爲 AI 消費正拉動核心基礎設施需求，對 DDOG、SNOW、MDB 構成積極背景。 但預期也在同步走高。DDOG 市場預期二季度增速 35%到 36%，估值對應 2028年 FCF 約69 倍，任何低於預期的信號都可能被放大。SNOW 大部分消費來自 AWS，雲加速對產品收入是積極信號。MDB 短期不太可能出現 AI 拐點，但競爭壓力在加大。大摩對三家公司均維持超配，目標價分別爲 300 美元、300 美元和 380 美元。需求是否存在已無需驗證，市場要問的是需求是否足夠好到支撐當前估值。
Agentwood Studios
August
Fabric
Fabric
Fabric
Market
大摩：存儲芯片週期放緩但 AI 需求與 LTA 重塑長期價值
據潮向研究，摩根士丹利 8 月最新研報指出，三季度 DRAM 合約價環比漲幅從預期的 20%回落至 15%，存儲器模塊庫存升至 12.5 周，中國消費電子需求出現疲軟信號。但大摩認爲這只是正常週期放緩，不是趨勢轉折。四大雲廠商 capex 增速從 14%上調至 29%，AI 需求仍強勁。三星目標將 60%到 70%產能置於長期協議下，SK 海力士已與約 10 家客戶完成 LTA 談判，美光 16 份協議覆蓋約 1000 億美元最低收入。 大摩對三星和 SK 海力士維持超配，目標價分別爲 38.1 萬韓元和 260 萬韓元，隱含 74%到 84%上行空間。三星當前股價對應 2026 年預期市盈率約 5 倍，SK 海力士約 5.8 倍。大摩認爲 LTA 正在改變行業盈利可見度，市場尚未對 LTA 支持的盈利賦予溢價，若 LTAs 驗證下行保護作用，存儲器估值體系可能重塑。
August
Long
Memory
昨日美國比特幣現貨 ETF 淨流入 2.44 億美元
據 Trader T 數據，昨日美國比特幣現貨 ETF 總淨流入 2.4442 億美元。其中，貝萊德 IBIT 淨流入 1.9683 億美元，居首；方舟 ARKB 淨流入 3763 萬美元，富達 FBTC 淨流入 1128 萬美元，Bitwise BITB 淨流入 1056 萬美元，摩根士丹利 MSBT 淨流入 279 萬美元。
Ark
Ark
Bitcoin
Bitwise
IBIT
InfinityBit
大摩：美國擬限制中國光模塊組件，Coherent 等非中國供應商迎替代窗口
據潮向研究，路透 8月 4 日報道稱特朗普政府和 FCC 正籌備限制中國數據中心組件進入美國，光模塊被點名提及。摩根士丹利當天研報指出，中際旭創和新易盛合計佔據光模塊市場約 50%份額，禁令若落地，這部分需求將轉向非中國供應商。Coherent（COHR）是最大受益者，Lumentum（LITE）間接受益於 EML 供應緊張持續，Applied Optoelectronics（AAOI）和 Fabrinet（FN）同樣具備承接能力。 大摩認爲禁令短期執行面臨兩大瓶頸：非中國廠商產能無法快速填補需求缺口；磷化銦（InP）襯底依賴中國 AXTI，Lumentum 上週剛籤新供應協議，Coherent CEO 數月前訪華目的之一即確保 InP 供應。禁令短期造成供給衝擊，長期利好非中國供應鏈結構重塑。
August
Coherent
EML Protocol
Fishcake
Freechat
昨日以太坊現貨 ETF 淨流入 5375 萬美元
據 Trader T（@thepfund）監測數據，昨日以太坊現貨 ETF 淨流入 5375 萬美元，貝萊德旗下 ETHA 以4246 萬美元居首，富達 FETH 流入 934 萬美元，Bitwise ETHW 流入 134 萬美元，摩根士丹利 MSSE 流入 61 萬美元；其餘產品當日均無淨流入。
Bitwise
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Ethereum
EthereumPoW
Inflow
Inflow
昨日比特幣現貨 ETF 淨流入 2.115 億美元
據 Trader T（@thepfund）監測數據，昨日比特幣現貨 ETF 淨流入 2.115 億美元，貝萊德旗下 IBIT 以1.704 億美元居首，富達 FBTC 流入 1958 萬美元，Ark ARKB 流入 917 萬美元，Bitwise BITB 流入 872 萬美元，摩根士丹利 MSBT 流入 368 萬美元；Invesco、Franklin、Valkyrie、VanEck、WisdomTree及 Grayscale 旗下產品當日均無淨流入。
Ark
Ark
Bitcoin
Bitwise
Franklin
Grayscale
韓國成立AIDC Alliance，擬建設18.4GW AI數據中心基礎設施
韓國科學技術信息通信部等相關部門與產業界於 7 月 29 日成立 AIDC Alliance，計劃將韓國 AI 數據中心生態培育爲國家戰略產業。相關計劃包括建設 18.4GW 規模 AIDC 基礎設施、跨部門金融支持，以及組建全球打包出口產業化工作組。 Morgan Stanley 近期將 AI 基礎設施定義爲由半導體工藝、NPU、CXL 及內存等服務器組件、服務器集成、網絡、內部電源及液冷、外部電力及電網七個價值鏈環節組成的體系。 韓國相關提案建議，將政府出資研究機構置於 AIDC 全棧技術開發和綜合實證項目中心，並以 KIST、ETRI、KISTI、KIMM、KERI、KIER 等機構覆蓋半導體、AI 芯片、超算、液冷、電網和分佈式電源等環節。 提案還建議，將“K-AIDC 全棧綜合實證項目”指定爲 PBS 取消後的首個國家戰略研究任務，在 3 年內開發搭載國產 NPU 比例超過 50%的液冷-NPU-受電網模塊化 AIDC 參考系統，並建立國家認證實證中心。
Center
Stack
Stack
昨日以太坊現貨 ETF 淨流出 1142 萬美元
據 Trader T 數據，昨日美國以太坊現貨 ETF 總淨流出 1,142 萬美元。其中，貝萊德 ETHA 淨流出 903 萬美元，灰度 ETHE 淨流出 784 萬美元，富達 FETH 淨流出 93 萬美元；與此同時，BlackRock Staked ETHB 淨流入 578 萬美元，Morgan Stanley 旗下 MSSE 淨流入 60 萬美元，其餘產品資金流入流出基本持平。
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Ethereum
Grayscale
Staked
贝莱德
摩根士丹利將Circle Internet評級下調至減持，目標價降至38美元
摩根士丹利將穩定幣發行商 Circle Internet 的評級下調至減持，並將其目標價從 106 美元下調至 38 美元。 該行下調了 Circle Internet 旗下 USDC 穩定幣至 2028 年的供應量預測，理由是儲備收入走弱及低利潤率收入增加。分析師表示，代幣化現金產品和新型穩定幣模式的競爭加劇或對 Circle Internet 盈利構成壓力。
Circle
Price
昨日以太坊現貨 ETF 淨流入 739 萬美元
據 Trader T（@thepfund）數據，昨日以太坊現貨 ETF 淨流入 739 萬美元，較前一日（7 月 29 日淨流出 1860 萬美元）明顯回暖。其中貝萊德 ETHA 流入 1624 萬美元居首，Bitwise ETHW 流入 137 萬美元，21Shares TETH 流入 38 萬美元，摩根士丹利 MSSE 流入 41 萬美元；富達 FETH 流出 287 萬美元，貝萊德質押版 ETHB 流出 590 萬美元，VanEck ETHV 流出 70 萬美元，Grayscale ETHE 流出 155 萬美元，其餘產品當日淨流入爲零。
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昨日比特幣現貨 ETF 淨流入 2.3315 億美元
據 Trader T（@thepfund）數據，昨日比特幣現貨 ETF 淨流入 2.3315 億美元，較前一日（7 月 29 日淨流入 3210 萬美元）大幅增長。其中貝萊德 IBIT 流入 1.8341 億美元居首，Bitwise BITB 流入 2074 萬美元，富達 FBTC 流入 1550 萬美元，摩根士丹利 MSBT 流入 742 萬美元，VanEck HODL 及 Grayscale Mini BTC 各流入 229 萬美元，Ark ARKB 流入 150 萬美元，其餘產品當日淨流入爲零。
Ark
Ark
Bitcoin
Bitwise
Grayscale
IBIT
亞馬遜將於美股盤後公佈第二季度財報，AWS雲業務與資本開支成爲市場焦點
亞馬遜將於美股盤後公佈 2026 年第二季度財報。根據 LSEG 統計，市場預計公司營收爲 1964.7 億美元、每股收益 1.82 美元，其中 AWS 雲業務營收預計達 405.4 億美元，廣告業務營收預計爲 194.3 億美元。市場同時關注亞馬遜 AI 基礎設施投資進展。公司此前維持 2026 年約 2000 億美元資本開支指引，但在 Alphabet 上調全年資本開支預期後，多家機構預計亞馬遜也可能提高全年資本開支目標。摩根士丹利預計，亞馬遜今年資本開支將達到 2180 億美元，並看好 AWS 在 OpenAI、Anthropic 等合作推動下維持長期增長。（CNBC）
Agentwood Studios
昨日以太坊現貨 ETF 淨流出 1860 萬美元
據 Trader T（@thepfund）數據，昨日以太坊現貨 ETF 淨流出 1860 萬美元。分產品來看，摩根士丹利（Morgan Stanley）旗下 MSSE 新品首日淨流入 1430 萬美元，貝萊德（BlackRock）旗下 ETHA 淨流入 520 萬美元；富達（Fidelity）旗下 FETH 淨流出 1610 萬美元，Grayscale 旗下 ETHE 淨流出 970 萬美元，Grayscale Mini ETH 淨流出 810 萬美元，21Shares 旗下 TETH 淨流出 280 萬美元，Bitwise 旗下 ETHW 淨流出 140 萬美元。
21Shares
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Grayscale
昨日比特幣現貨 ETF 淨流入 3210 萬美元
據 Trader T（@thepfund）數據，昨日比特幣現貨 ETF 淨流入 3210 萬美元。分產品來看，貝萊德（BlackRock）旗下 IBIT 淨流入 8980 萬美元，爲當日最大買入方；富達（Fidelity）旗下 FBTC 淨流出 4308 萬美元；方舟（Ark）旗下 ARKB 淨流出 1462 萬美元；Bitwise、Invesco、Franklin、Valkyrie、VanEck、Morgan Stanley、WisdomTree及 Grayscale 旗下各產品當日淨流量均爲零。
Ark
Ark
Bitwise
Franklin
Grayscale
IBIT