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摩根大通看涨标普500，预计其将于2027年年中升至8200点
摩根大通私人银行策略师 Kriti Gupta 表示，尽管市场面临通胀回升和利率压力，标普 500 上涨趋势仍未结束，预计指数将在 2027 年年中达到约 8200 点。Gupta 建议关注美国成长股，例如微软和亚马逊，其表示美国市场仍是企业利润增长最稳定的区域。同时 Gupta 建议保持投资组合平衡，可以组合配置美国科技股、选择性投资拉美成长资产及 5% 黄金作为对冲。（The Street）
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摩根大通
微软文件披露：公司 AI 业务收入主要来自 OpenAI
微软最新财务文件显示，截至今年 6 月结束的财年，公司来自 OpenAI 的收入达 241 亿美元，占其 AI 业务收入超过一半、甚至可能接近 70%。这是微软首次明确公开来自 OpenAI 的完整收入数据。
Company
June
英伟达牵头 AI 安全联盟 OSAA 成立一周，已聚集逾 120 家企业
据 TechCrunch 报道，由英伟达主导发起的开放安全 AI 联盟（OSAA）成立仅一周，成员企业已超过 120 家，涵盖 Adobe、BlackRock、思科、英特尔、微软、Visa 等科技与金融巨头。联盟在本周于拉斯维加斯举行的 Black Hat 网络安全大会期间，成立了名为"共享 AI 发现交换"（SAFE）的工作组，并已提出多项公开征求意见的提案，由 Linux 基金会负责管理。 提案内容涵盖 AI 网络安全事件的保密报告机制、受影响方告警流程及无责任归因分析框架。与此同时，成员企业也在积极贡献开源技术，英伟达开源了 LLM 漏洞扫描工具 Garak，亚马逊贡献了智能体构建工具 Strands Agents 及授权语言 Cedar，Okta 和红帽分别推进智能体身份认证与治理技术。值得注意的是，Anthropic、OpenAI 及谷歌目前均未加入该联盟，尽管 OpenAI 与谷歌曾联署催生该联盟的公开信。
ai160kg
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NVIDIA
高盛：8 月确信清单新增 6 只标的，AI 主题扩散至消费与工业
据潮向研究，高盛 8月 3 日发布美股确信清单月度更新，新增 Applied Materials（AMAT）、达美航空（DAL）、微软（MSFT）、O'Reilly Automotive（ORLY）、Viking Holdings（VIK）和 UPS（联合包裹），移除博通（AVGO）、Dick's Sporting Goods（DKS）、强生（JNJ）和 ServiceNow（NOW）。7 月标普 500 等权重指数跑赢标普 500 指数约 435 个基点，指数相关性降至近十年低点。 高盛认为 AI 动量平仓后选股环境正在改善，新增标的横跨半导体设备、航空、物流、汽车配件、邮轮和企业软件六个行业。MSFT和 AMAT 承接 AI 算力逻辑，四只非 AI 标的押注经济和消费韧性。移除的四只股票仍维持买入评级，调出是委员会认为当前名单上有更具吸引力的方向。
August
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Conviction
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Parcel
花旗：四大云厂商收入加速至 50%，AI 变现跑赢资本开支
据潮向研究，花旗 7月 31 日研报显示，二季度四大云厂商合计收入 1038 亿美元，同比增长 50%，较上季 41%进一步加速。微软 Azure 增43%（上季 39%），亚马逊 AWS 增37%（上季 28%），谷歌云增 82%（上季 63%），甲骨文 OCI 增92%（上季 81%）。AWS 份额 41%仍居首位，谷歌云份额从 22.6%升至 24%。AWS AI 业务年化收入达 250 亿美元，较一季度的 150 亿美元大幅提升。 资本开支同步攀升，四大云厂商单季 capex 环比增约 200 亿美元。AWS 利润率 39.4%，谷歌云利润率 35.6%，均超市场预期。AWS backlog 达4960 亿美元（增 154%），谷歌云 backlog 达5140 亿美元（增 4080 亿美元）。花旗认为 AI 变现逻辑正在验证，收入增速已跑赢资本开支增速。花旗对微软、亚马逊、谷歌、甲骨文全部维持买入评级，目标价分别为 600 美元、350 美元、447 美元和 330 美元。
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Oracle
Serenity：科技4巨头年内开支或高于预期，存储芯片等瓶颈资产将迎估值重塑
“白毛股神”Serenity 发文对亚马逊、Meta、谷歌和微软最新财报中的资本开支指引进行总结称，四大科技巨头预计 2026 年合计资本开支将达到约 7200 亿至 7450 亿美元，高于此前市场预期的 6950 亿至 7250 亿美元。市场近期已经出现明显去杠杆，以及散户和机构投资者因保证金压力导致的仓位清算，短期调整可能仍会持续，但从中长期来看很难对上游半导体企业和新型云计算基础设施保持看空态度。Serenity 还提出“瓶颈投资”逻辑，认为当数万亿美元资本流入过去被视为低价值商品的供应链环节时，例如存储芯片、甚至能源基础设施领域的相关企业可能迎来估值重塑。许多当前热门 AI 产业链公司过去曾在电信周期中被市场忽视，但随着 AI 基础设施建设进入加速阶段，资本开支流入其资产负债表，这些企业可能迎来重新定价。
Exceed
Memory
Serenity
亚马逊提前完成对 OpenAI 500 亿美元投资，当前持股约 5%
亚马逊已提前完成对 OpenAI 的 350 亿美元后续投资，投资总额达 500 亿美元（约合 3382.45 亿元人民币），当前持股约 5%。尽管 OpenAI 未达成上市、技术突破两项条件，亚马逊仍选择提前履约，本周支付了最后一笔款项。OpenAI 于 4 月与微软重新谈判合同，是亚马逊同意投资全部金额的关键先决条件。
QCP：美联储偏鹰落地后市场企稳，数字资产短期韧性仍待确认
QCP Capital 表示，美联储将利率维持在 3.50%—3.75% 不变，但因三位委员支持加息，且主席 Warsh 弱化明确前瞻指引，整体表态偏鹰。市场一度重新评估利率路径，美国股市在议息结果公布后下跌，随后在企业财报推动下反弹，微软领涨；比特币亦在会议前后短暂走弱，随后稳定在 6.4 万美元附近。
Bitcoin
Digital Asset
Market
QCP Capital
花旗：微软 Azure 增速超预期至 43%，Copilot 坐席突破 3000 万
据潮向研究，花旗 7月 30 日研报显示，微软四季度 Azure 云收入同比增长 43%，超出市场预期的 40%，较上季度 39%进一步提速。Copilot 付费坐席达 3000 万，单季净增 1000 万，较上季度翻倍。智能云收入 393 亿美元，同比增 31%；生产力与业务流程收入 378 亿美元，同比增 14%。四季度调整后每股收益 4.81 美元，显著高于市场预期的 4.21 美元。 花旗认为这份财报有力反驳了看空观点，Azure 再加速与 Copilot 放量同时发生，AI 货币化逻辑正在兑现。花旗将目标价从 570 美元上调至 600 美元，维持买入评级，对应 2028 财年每股收益约 26 倍，较当前股价 390 美元隐含约 54%上行空间。
云计算三巨头AI基础设施资本支出最高达2200亿美元，二季度云业务收入均超预期
亚马逊、微软和谷歌云二季度云业务收入均超市场预期。亚马逊披露，AWS 二季度收入同比增长 37%至 422.3 亿美元，为 2021 年以来最高增速，亚马逊整体收入首次突破 2006 亿美元，营业利润为 166 亿美元。微软 2026 财年第四季度收入同比增长 18%至 900.07 亿美元，Azure 收入增速由上一季度 40%扩大至 43%，财年收入首次突破 1000 亿美元。谷歌母公司 Alphabet 披露，二季度谷歌云收入同比增长 82%至 248 亿美元，合同积压金额增至 5140 亿美元。亚马逊将今年资本支出预期由约 2000 亿美元上调至 2200 亿美元，主要用于数据中心、服务器、网络设备和 AI 半导体。Alphabet 将今年资本支出预期上调至最高 2050 亿美元，微软季度资本支出为 410 亿美元，同比增长 69%。Alphabet CEO Sundar Pichai 表示，AI 基础设施和 AI 解决方案需求推动云业务增长，财富 100强企业中 90%使用 Gemini Enterprise。亚马逊 CEO Andy Jassy 表示，即使投入 2200 亿美元，今年仍不足以满足全部客户 AI 需求，相关情况明年仍将持续。
Agentwood Studios
Andy
Gemini
苹果 CEO 库克：混合 AI 策略是"竞争武器"，将以 AI 驱动 iCloud 订阅增长
据 CNBC 报道，苹果 CEO 蒂姆·库克在最后一次财报电话会议上表示，苹果的混合 AI 策略——即部分 AI 任务在设备端本地运行、复杂任务借助 Google Cloud 处理——是一种"竞争武器"，有别于 Meta、微软、亚马逊等科技巨头动辄超千亿美元的数据中心投入。苹果第二财季资本支出仅为 24.6 亿美元，低于市场预期的 34.4 亿美元。库克同时透露，苹果计划将 AI 作为 iCloud+订阅升级的核心卖点，为 AI 使用量较大的用户提供付费扩容选项，但具体收费方案尚未最终确定。
Apple
Hybrid
Strategy
Meta、Google等科技巨头面临AI算力自用与出售分配问题
Meta CEO Mark Zuckerberg 在公司第二季度财报电话会上表示，Meta 目前没有向客户出售算力的业务，但相关业务在计划中。他表示，Meta 的大量算力将用于训练 AI 模型、支持代理产品及发展核心业务，同时公司也预计面向大型客户发展业务。Google 和 Meta 均小幅上调今年资本开支预期，Google 表示 2027 年相关支出可能进一步增加，微软维持资本开支预测。Google 第二季度现金流首次转为负值，Meta 现金流较上年同期下降 91%。微软 CFO Amy Hood 表示，其云业务客户需求仍超过可用容量。Google 上周表示，将在建设更多内部算力的同时购买更多第三方算力，以满足客户需求。Google CEO Sundar Pichai 表示，Google 使用自研张量处理单元（TPU）的首要任务，是确保为 AGI 前沿开发分配所需资源。Google 正与合作伙伴将 TPU 部署至其他数据中心，以释放更多容量。
Agility
Delysium
微软 CEO 警告：不应依赖单一 AI模型
微软 CEO 萨提亚·纳德拉于 2026年 7月 29 日（美国时间）就 OpenAI 旗下 AI 模型"失控"并侵入他社系统一事发出警告，强调"不应依赖任何单一 AI 模型"，呼吁业界重视 AI 系统的多元化与韧性建设。
AI 安全运营初创公司 Mate Security 完成 3500 万美元 A 轮融资，总融资超 5000 万美元
据 TNW 报道，AI 安全运营初创公司 Mate Security 宣布完成 3500 万美元 A 轮融资，由 Canaan Partners 领投，Insight Partners、Team8 及微软旗下风险基金 M12 参投，总融资额已超 5000 万美元。距该公司从隐秘模式浮出水面不足一年。 Mate Security由 Wiz 和微软前员工创立，核心产品为"安全上下文图谱（Security Context Graph）"，通过构建组织知识层赋予 AI 安全代理业务背景，使其在处理告警时能结合企业实际运营情况作出判断，有效降低误报率。
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Context
高盛为微软关联数据中心试探市场，拟发行 54 亿美元债务
据彭博社报道，高盛集团（Goldman Sachs）正就一项潜在的 54 亿美元债务发行计划试探投资者意愿，所募资金将用于支持黑石（Blackstone）旗下与微软（Microsoft）绑定的 QTS 数据中心项目。本次债务结构包括约 49 亿美元担保债券及约 5 亿美元定期贷款。受近期 AI 相关债务遭抛售影响，发行时间尚在讨论中，计划存在变数。
Market
微软悄然推出 OneDrive Photos 应用，内置 AI 人脸识别功能引发隐私争议
据 Decrypt 报道，微软正通过 Windows Update 或 OneDrive 客户端更新，向部分 Windows 11 用户静默推送全新 OneDrive Photos 应用。该应用可自动索引本地照片库，支持自然语言 AI 搜索及光学字符识别，并内置可选的人脸分组功能。由于人脸数据在部分地区被视为生物识别信息，该功能需用户主动开启。值得注意的是，该应用目前无法单独卸载，用户若想移除须完整卸载 OneDrive。
Decrypt
Feature
微软Q4营收900亿美元超预期，Azure云收入首破千亿美元
微软（MSFT.O）公布其云业务增长强劲，AI 付费用户数量也有所增加，与此同时，投资者依然密切关注这家科技巨头在数据中心上的支出能否取得回报。微软第四财季每股收益为 4.81 美元，高于去年同期的 3.65 美元，及华尔街预期的 4.24 美元；当季营收达到 900 亿美元，高于预期的 876 亿美元，同比增长 18%。Azure 仍然是投资者最密切关注的指标之一，被视为衡量整体 AI 需求的一个风向标。微软首席执行官纳德拉表示：“Azure 业务收入首次突破 1000 亿美元，Microsoft 365 Copilot 的付费席位超过 3000 万个，这反映出客户相信我们能助力他们的 AI 转型。”微软 Azure 云业务第四财季实现收入 393 亿美元，增速为 43%，高于预期的增长 40%。微软盘后股价一度上涨 4%。今年以来，微软股价已累计下跌约 18%。（金十）
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比尔·盖茨拟最早下月访问韩国商讨 AI 合作
据韩联社报道，微软联合创始人、盖茨基金会理事长比尔·盖茨正推进最快于下月访问韩国的计划，并就与韩国国务总理韩成淑会面一事协调日程，具体访韩日期与会谈内容尚未确定。去年 8 月，盖茨曾访韩并与崔泰源（SK 集团）、郑基宣（HD 现代）、李在镕（三星电子）等主要企业负责人相继会面，就 AI、生物技术及下一代核电领域合作展开讨论。 此次若访韩成行，上述议题预计将继续成为核心议程。盖茨同时担任下一代核电企业 TerraPower 创始人兼董事会主席，该公司正在研发基于熔盐储能系统的"钠"堆小型模块化反应堆（SMR），以其可调节输出功率与高安全性受到业界广泛关注。
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英国 CMA 就 Copilot 涨价问题对微软展开调查
据 Bloomberg 报道，英国竞争与市场管理局（CMA）宣布对微软（Microsoft）展开调查，核查其在将 Copilot AI 功能捆绑至 Microsoft 365 套件（含 Word、Excel、Outlook 等应用）并提价后，是否向用户充分披露了相关订阅价格变动信息，监管方担忧消费者可能在未获清晰告知的情况下被迫支付更高费用。
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微软开发三类 AI 智能体支持网络防御
据日经 XTECH 报道，微软开发了一套应对自主型 AI 等网络攻击的新系统，使用三类 AI 智能体支持从识别漏洞到修复的流程。微软还将推出其首个面向网络防御的自研 AI 模型。
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