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據潮向研究，摩根士丹利8月20日研報指出，美國財政部將10至20年期和20至30年期兩個期限的流動性支持回購操作規模從每筆20億美元提高至至少40億美元，9月9日起執行。這是2024年5月回購計劃啓動以來，首次在季度再融資窗口之外調整回購規模。兩期限合計增加16億美元名義金額，對應約1930萬美元DV01（利率每變動1個基點帶來的價格變動），風險影響約爲2023年11月“供應意外”的兩倍。 大摩認爲，財政部在季度再融資窗口之外提前擴大回購，意在向市場傳遞其密切關注長端利率動態的信號，爲11月再融資窗口爭取時間。近期10年期國債收益率上行和曲線陡峭化主要反映市場對能源價格和央行政策路徑的重新定價，而非赤字或供給擔憂。大摩維持7年期與30年期國債收益率曲線陡峭化交易建議，目標利差100個基點（當前約71個基點）。外匯層面，黃金與瑞郎8月19日聯合波動達年內最高，若美元政策敘事迴歸，歐元兌美元有望升至1.2150附近。
"BTC OG 內幕巨鯨"代理人 Garrett Jin 分析，比特幣本輪突破 7 萬美元受美國財政部債券回購擴大、SEC 擬推加密資產監管框架及白宮加密峯會等多重利好推動。當前幣價已進入 6 萬美元后半段至 8 萬美元低位的套牢盤密集帶，首個阻力層已出現鬆動。Garrett Jin 指出，過去兩個月 6 萬美元出頭區域積累了大量新持倉成本，爲此次突破提供了底部支撐。儘管空頭清算引發的逼空行情短期內仍可能推動比特幣上行至 8 萬美元以上，但 8 萬至 8.25 萬美元是需重點關注的阻力區間，且逼空動能難以長期持續。若突破前能在 8 萬美元下方有效吸收籌碼，則更有利於後續走勢的健康發展。同日，SK 海力士宣佈韓國史上最大規模股票回購及註銷計劃，承諾將至少 50%的 2027 年前預計自由現金流回饋股東，股價一度大漲超 10%，帶動韓國 KOSPI 指數觸發買方熔斷機制。分析認爲，此舉可緩解市場對韓國半導體股風險偏好下降的擔憂，但無法改變存儲器行業自身的週期走勢。
比特幣價格週三延續漲勢，並於週四突破 7.2 萬美元，升至 6 月 1 日以來最高水平。市場分析認爲，本輪上漲主要受到美國國債市場壓力緩解推動。此前白宮釋放支持美國國債市場穩定的信號，緩解了投資者對債券市場波動的擔憂。不過，長期走勢仍取決於美聯儲流動性政策變化。分析師 Pedro Fontes 表示，如果全球最大規模的債務市場需要政策支持以維持穩定運行，將進一步強化市場對稀缺、可預測且不依賴政府債務擴張邏輯資產的需求，而比特幣正符合這一特徵。與此同時，美元指數昨日下跌 0.88%至 98.77，創 5 月以來新低。Strive 創始人兼 CEO Matt Cole 表示，美元指數長期處於“結構性下降趨勢”，美元走弱可能爲比特幣等資產創造更加有利的投資環境。市場今日將繼續關注白宮對債券市場的進一步表態、地緣政治局勢變化以及美國初請失業金數據，這些因素可能影響美債收益率和市場流動性預期。（CoinDesk）
據 Cointelegraph 報道，渣打銀行分析師 Geoff Kendrick 在最新客戶報告中指出，美國財政部宣佈將 10至 30 年期國債回購規模從每次 20 億美元至少翻倍至 40 億美元，執行期爲 9月 9 日至 11月 4 日。該政策推動長期美債收益率大幅下行，有效緩解了債市拋售壓力。Kendrick 表示，此類政府流動性干預歷來利好比特幣，疊加其固定供應屬性，BTC 有望在年底前衝擊 10 萬美元。技術面上，他將 6.55 萬美元視爲關鍵支撐位，一旦有效突破即可確認本輪週期底部已現。
渣打銀行數字資產研究主管 Geoff Kendrick 表示，隨着美國財政部擴大對長期國債市場的流動性支持，比特幣（BTC）可能在 2026 年底前上漲至 10 萬美元。Kendrick 在近期給客戶的報告中指出，比特幣當前關鍵技術阻力位爲 6.55 萬美元，若價格突破這一水平，可能意味着本輪市場週期低點已經形成。他建議投資者開始爲比特幣年底上漲至 10 萬美元進行佈局。Kendrick 表示，除比特幣四年週期規律顯示市場可能接近底部外，美國財政部近期宣佈擴大長期國債回購規模也是重要催化因素。美國財政部計劃將針對 10 年至 20 年期以及 20 年至 30 年期國債的回購操作規模上限，由此前每次 20 億美元提高至至少 40 億美元，相關擴容計劃將於 9 月 9 日至 11 月 4 日期間實施。該消息公佈後，美國長期國債收益率明顯回落，緩解了此前債券市場大幅拋售對金融市場造成的壓力。Kendrick 認爲，財政部擴大債券回購屬於“比特幣最喜歡的環境”，因爲比特幣此前多次受益於政府流動性干預，同時其固定供應機制使其具備對抗貨幣貶值的屬性。市場方面，比特幣週三上漲超過 6%，一度接近 6.9 萬美元，創下自 6 月初以來最高水平。Kendrick 此前多次看好比特幣長期走勢，並認爲隨着全球財政壓力增加、貨幣政策趨向寬鬆，比特幣可能進入新的長期上漲週期。（Cointelegraph）
白宮計劃於明日與特朗普共同舉辦科技行業領袖活動，多位科技行業領袖將出席。白宮消息人士透露，預測市場公司未獲邀參加此次活動，也不會出席。此前，知情人士透露，美國總統特朗普預計將出席下週在白宮舉行的加密行業創新會議，與多家加密企業高管及預測市場、AI 公司負責人展開交流。Coinbase、Ripple、Gemini、Robinhood、Polymarket 和 Kalshi 等公司負責人預計參會，並擔任美國商品期貨交易委員會新成立創新顧問委員會成員。該會議預計將在白宮旁的艾森豪威爾行政辦公大樓舉行，討論美國金融科技、加密資產、預測市場及 AI 等創新領域的政策。CFTC 主席 Mike Selig 及其他政府顧問預計也將參加，財政部長貝森特和商務部長盧特尼克可能出席。
在 Cointelegraph 最新節目《Chain Reaction》的採訪中，Gate 股票市場發展負責人 Lucas Sum 表示，加密與股票正在悄然趨同，並逐漸成爲同一筆宏觀交易。他指出，目前加密市場與納斯達克指數的相關性已高於五年平均水平，相關係數一度超過 0.8。當前資金情緒整體偏謹慎，更多資金停留在穩定幣等低風險資產中，投資者正等待更明確的催化劑。Lucas Sum 認爲，下一輪市場週期的核心敘事可能不再是“加密對抗華爾街”，而是傳統金融資產通過鏈上基礎設施加速進入數字金融體系。RWA 規模已由一年前約 120 億美元增長至 300 多億美元，代幣化美國國債規模也達到約 150 億美元，顯示鏈上金融基礎設施仍在擴張。與此同時，宏觀流動性、實際收益率及監管清晰度仍是影響風險資產表現的重要因素。在這一趨勢下，投資者的關注點正從單一資產配置轉向多類資產協同配置。Lucas Sum 表示，Gate 正持續拓展股票業務，目前已覆蓋美股、港股及韓股市場，並計劃進一步延伸至更多全球市場，爲多資產投資提供相應基礎設施。
美國財政部就 GENIUS 法案發布擬議規則並開放 60 天公衆評論，該法案計劃 2027 年 1 月生效，要求支付穩定幣發行需持聯邦或州許可證。
美國財政部（U.S. Department of the Treasury）8月17日發佈關於《GENIUS法案》（Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins）實施細則的擬議規則制定通知（NPRM），並向公衆徵求意見，以推進美國支付型穩定幣監管框架落地。美國財政部長Scott Bessent表示，特朗普政府和國會推動通過GENIUS法案，爲支付型穩定幣建立了“具有里程碑意義的監管框架和明確規則”，財政部正在加速落實相關制度。他表示，財政部希望通過提供監管確定性，支持企業在美國創新發展，同時鞏固美元作爲全球儲備貨幣的地位，並推動美國成爲全球加密資產中心。根據GENIUS法案，預計自2027年1月18日起，任何主體若要在美國發行支付型穩定幣，通常必須獲得適當的聯邦或州級許可證。此外，數字資產服務提供商通常不得向美國市場提供、銷售或分發境外發行的支付型穩定幣，除非該外國發行方具備遵守美國監管要求的技術能力，並能夠遵守美國與其所在司法轄區之間達成的相關安排。從2028年7月18日起，法案進一步要求，數字資產服務商通常不得向“美國境內人士”提供或銷售支付型穩定幣，除非相關穩定幣由獲得許可的發行方發行。此次財政部發布的規則草案主要圍繞兩個關鍵問題提供監管解釋：一是明確何種行爲構成“在美國發行支付型穩定幣”，幫助發行方判斷何時需要申請GENIUS法案許可；二是明確何種行爲構成向“美國境內人士提供或銷售支付型穩定幣”，爲企業參與美國穩定幣市場提供合規指引。美國財政部表示，本次公開徵求意見將在《聯邦公報》（Federal Register）發佈後持續60天，公衆和行業參與者可提交意見。
.Strategy 回應 MSCI 擬將比特幣財庫公司移出其指數的提議。Strategy 稱：“指數提供商應衡量市場，而不是決定公司的資產。MSCI 的提議與監管機構、市場和客戶的立場不一致。比特幣不需要 MSCI，Strategy 也不需要。”（BitcoinTreasuries）
高盛集團分析師 Robert Kaplan 表示，美聯儲 7 月不加息的決定“絕對”正確，並敦促政策制定者在 9 月之前保持開放態度，理由是影響通脹的因素錯綜複雜，僵化的前瞻性指引會適得其反。Kaplan 表示：“如果看到有意義的改善，我可能願意繼續按兵不動，但我希望在 9 月之前充分利用每一段時間來做出判斷，避免僵化或先入爲主。”Kaplan 認爲當前作用的力量包括：人工智能建設帶來的通脹壓力，關稅、勞動力制約和油價飆升；與此同時，人工智能應用則向相反方向作用，加速了通脹回落趨勢。他表示，沃什應利用本月傑克遜霍爾研討會上的講話，簡要解釋美聯儲 7 月按兵不動的理由，而非發表純粹的“哲學性”演講。Kaplan 表示，他對美債長端的擔憂大於對聯邦基金利率本身的擔憂。他表示，長期國債收益率在全球範圍內的回升，反映的是由持續寬財政赤字驅動的結構性供需失衡，而非美聯儲政策。(BloombergTV)
據 Bitcoin.com 報道，英國跨黨派加密與數字資產議會小組（APPG）聯合主席 Gurinder Singh Josan 議員及 Lord Vaizey 於 8 月 11 日致函英國主要銀行首席執行官，要求其說明是否向加密企業提供賬戶服務、對數字資產交易設有何種限制，以及上述政策是否會隨英國新監管框架的落地而調整。 議員們指出，銀行准入可能是英國加密及數字資產企業發展的最大單一障礙，若持牌加密企業仍無法獲得基本銀行服務，新監管體系的競爭力目標將難以實現。財政部經濟祕書 Lucy Rigby 此前亦表態，不應僅因行業屬性而對 FCA 授權的加密企業施加銀行服務限制。此次調查書面證據徵集截止日期爲 8 月 31 日，APPG 將據此向政府提出政策建議。
英國議會加密貨幣和數字資產跨黨派議員小組（Crypto and Digital Assets APPG）聯合主席 Gurinder Singh Josan 與 Lord Vaizey of Didcot 已致函所有主要英國銀行 CEO，要求說明如何對待加密及數字資產企業。 信件提出六項問題，涉及銀行現行政策、是否向加密企業提供服務、相關交易限制及其決定因素，並詢問英國金融行爲監管局（FCA）監管制度生效後是否調整做法。該小組表示，許多加密企業難以在英國銀行開戶，部分銀行還限制相關支付。 該信件源於 7 月 21 日啓動的議會銀行服務准入調查，書面意見徵集截至 8 月 31 日。英國加密資產商業委員會 1 月調查顯示，銀行阻止或延遲轉入加密交易所的交易比例估計達 40%。 HSBC、NatWest、Monzo 和 Nationwide 將每月轉入加密交易所的金額限制在 5000 至 1 萬英鎊，Starling 和 Chase UK 則禁止相關轉賬。英國財政部經濟大臣 Lucy Rigby 表示，政府不希望 FCA 持牌企業僅因所屬行業而遭銀行限制；FCA 已於 6 月完成相關規則，制度將於 2027 年 10 月強制實施。（Decrypt）
Arthur Hayes 在 X 平臺發文表示，其文章《Yen-quake》將介紹 Buffalo Bill Bessent 計劃如何操縱美元兌日元匯率，並重新啓動貨幣印鈔機。 Arthur Hayes 稱，過去十年，日元持續走弱推動全球資產市場上漲，但這種情況終將結束。日元是全球估值最低的貨幣，同時也是美國、中國這兩個主要大國以及日本普通選民爭議的焦點。解決日元問題有三種方式，但美國財政部和日本政界人士只傾向於其中一種。 他將解釋每種日元升值方式的運行機制，並說明爲何最後一種方式是首選方案；隨後還將討論如何在政治層面執行第三種方案。他表示，隨着美元流動性大幅上升，比特幣和加密貨幣將上漲。 三種方案包括：。 1. 日本央行大幅加息，使美元兌日元利率差至少在短端消失。 2. 政府勸說 GPIF 等國內機構和公共機構改變投資授權，賣出海外資產並買入本地資產。 3. 首選方案：日本財務省將其持有的美國國債通過回購交易交給美聯儲，以換取美元；隨後在外匯市場賣出美元、買入日元。 Arthur Hayes 表示，在展開細節前，投機者應思考爲何現在討論日元升值。過去幾十年，許多人曾聲稱日元即將升值並導致全球套息交易平倉。兩週前，美國和日本的貨幣政策官員實施了一次聯合匯率操縱行動，只是委婉地稱其爲干預。美國財政部長 Buffalo Bill Bessent 表示，希望提高 FIMA 回購機制的交易對手方限額，以便日本財務省利用其龐大資產儲備捍衛日元。日本財務省也表示，正與美國密切合作，推動美元兌日元匯率下跌。相關官員正在向市場傳達其支持全球貨幣關係發生變化的信號，因此市場必須對此予以關注。
據 Cointelegraph 報道，美國前國防部長馬克·埃斯珀（Mark Esper）在《金融時報》撰文，呼籲參議院儘快通過 CLARITY 法案，並強調該法案不僅是金融服務法案，更是一項國家安全法案。埃斯珀指出，中國正大力投資國家主導的支付系統以繞過美國監管、削弱美元主導地位，而薄弱的數字資產監管規則也爲朝鮮黑客組織"拉撒路集團"（Lazarus Group）等提供了規避美國金融管控的漏洞。他表示，CLARITY 法案將擴展財政部依據《美國愛國者法案》第 311 條所擁有的特別措施權力，是打擊惡意行爲者的有力武器。
美國前國防部長 Mark Esper 表示，CLARITY Act 不僅是金融服務法案，也是國家安全法案，應儘快獲得通過。他指出，薄弱的數字資產監管規則可能爲朝鮮和中國削弱美國金融力量提供機會。 Mark Esper 表示，中國正投資由國家主導的支付系統，以規避美國監管並削弱美元核心地位；該法案還將擴大美國財政部依據《愛國者法案》第 311 條採取特別措施的權限，用於打擊朝鮮 Lazarus Group 等規避金融管控的行爲。美國參議院預計於 9 月 15 日就該法案投票，參議院多數黨領袖 John Thune 已提交終止辯論動議。
南非國家財政部與南非儲備銀行（SARB）發佈加密資產跨境轉移規則草案。加密資產交易平臺 VALR 聯合創始人兼 CEO Farzam Ehsani 表示，若不大幅修改關鍵條款，相關框架可能損害本國數字資產行業並推動資金流向境外。 草案允許個人居民在現有外匯額度內將加密資產轉移至境外，但限制企業開展加密資產跨境交易，並將部分來自私人非託管自託管錢包的入金列爲本地加密資產服務提供商（CASP）不可接受的轉賬。Ehsani 認爲，這可能促使企業和散戶轉向境外平臺。 Ehsani 指出，禁止受監管機構處理合法企業交易，尤其是跨境穩定幣支付，可能使交易轉入地下或流向境外，反而削弱監管部門希望實現的交易可見性和監測能力。南非國家財政部與 SARB 已開放公衆意見徵集，反饋截止日期爲 9 月 30 日。
Tether 第二季度淨營業利潤爲 15 億美元，主要來自其美國國債持倉和回購協議產生的利息。截至 6 月 30 日，Tether 儲備緩衝爲 41.1 億美元，資產較負債高出同等金額。 USDT 流通供應量增加 4.46 億美元至 1846 億美元，佔全球穩定幣市場超過 60%。DeFiLlama 數據顯示，全球穩定幣市場規模約爲 3070 億美元，Tether 仍是美國國債證券的主要持有者之一。 資產管理公司貝萊德推出兩隻面向穩定幣發行方的代幣化貨幣市場產品，用於協助滿足美國 GENIUS 法案下的儲備要求。其中一隻基金在以太坊上代幣化其現有國債流動性策略份額，另一隻爲支持多鏈並自動再投資收益的機構級貨幣市場工具。
美國 7 月非農就業人數意外減少 2.3 萬，遠遜於市場預期。雖然季節性因素和世界盃紅利消退擾亂了數據，但這仍顯著削弱了美聯儲 9 月的加息動力，市場焦點轉向下週 CPI。雖然表面數據“慘不忍睹”，但失業率卻意外降至 4.1%。這種看似矛盾的現象，實則是由於勞動參與率自年初以來累計下降 0.7 個百分點所致。分析人士對這份“糟糕”報告的解讀存在分歧。凱投宏觀高級經濟學家托馬斯·瑞安（Thomas Ryan）直言，儘管目前的疲軟尚未在更廣泛的指標中體現，但足以讓美聯儲官員重新審視勞動力市場的健康狀況，並降低其在短期內進一步緊縮貨幣政策的意願。面對這份被 Vital Knowledge 創始人亞當·克里薩富利（Adam Crisafulli）稱爲“極其可怕”的報告，資本市場卻表現出了典型的反向邏輯。由於交易員押注加息進程將就此止步，美股期貨應聲拉昇，國債收益率集體走低。根據芝商所（CME）的工具顯示，市場預期的 9 月加息概率已從週四的 55%快速回落至 44%。（Tradersunion）
Bullish 清算與集團風險負責人 Randi Abernethy 表示，美國參議院未能通過《數字資產市場清晰法案》（CLARITY Act）並不意味着數字資產市場停止發展，反而凸顯了建立聯邦監管框架的必要性。Abernethy 指出，在參議院審議 CLARITY Act 期間，美國傳統金融機構仍在加速進入鏈上市場。JPMorgan Chase 已通過 Depository Trust & Clearing Corporation（DTCC）生產試點探索代幣化 ETF 持倉，超過 50 家機構（包括 BlackRock 和 Goldman Sachs）也參與股票和國債代幣化基礎設施建設，當前監管討論已不再只是“加密行業問題”，而是涉及整個金融體系未來基礎設施的問題。Abernethy 以 2008 年金融危機爲例稱，金融風險會沿着共享基礎設施擴散，即使部分機構並未直接參與相關資產，也可能受到衝擊。如今穩定幣市場規模已超過千億美元，大量穩定幣儲備投資於美國國債，如果大型穩定幣發生危機，可能影響傳統金融市場流動性。她表示，CLARITY Act 的支持者認爲，該法案能夠爲數字資產市場建立統一監管框架，包括客戶資產隔離、利益衝突管理、資本要求和信息披露等核心投資者保護機制。（CoinDesk）