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項目概述
Deribit是目前最大的加密貨幣期權交易所，其比特幣期權交易量佔市場總交易量的80%以上，以太坊期權交易量佔市場總交易量的90%以上。 跟大多數加密貨幣交易所一樣，Deribit交易時間爲24x7。 雖然Deribit佔據了比特幣期權市場交易量的絕大部分，但它是一個未受監管的交易所。
Deribit將於9月1日下線公開儲備證明頁面
Deribit 將於 9 月 1 日移除其公開的“儲備證明”（Proof of Reserves）頁面，用戶將無法再通過該頁面每日驗證平臺的客戶資產及負債情況。據悉，此次調整發生在 Deribit 與 Coinbase 完成整合之後，目前約 90%的客戶資產已納入 Coinbase 託管安排，此次變化意味着 Deribit 將從每日公開透明驗證轉向以第三方託管及監管審計爲主的資產驗證模式。Deribit 表示，監管審計仍將繼續進行，但目前尚未公佈新的公開儲備證明儀表盤作爲替代方案。（Coin Bureau）
Deribit獲VARA經紀交易商牌照，可接入Coinbase Exchange市場及流動性
Brian Armstrong 在 X 平臺發文表示，Deribit 已獲得 VARA 經紀交易商牌照，可接入 Coinbase Exchange 的市場和流動性。阿聯酋正在擁抱現代金融和數字資產。
Deribit獲迪拜VARA經紀交易商牌照，現貨訂單將路由至Coinbase
Coinbase 旗下加密期權平臺 Deribit 宣佈獲得迪拜虛擬資產監管局（VARA）授予的經紀交易商牌照。該牌照將使 Deribit 能夠增強其現貨交易服務，Coinbase 交易所將作爲關鍵流動性提供商，爲 Deribit 客戶提供更高流動性以及數百種新資產。
Coinbase CEO：Coinbase將支持pre-IPO永續合約、股票期權及代幣化股票
Brian Armstrong 在 X 平臺發文表示，Coinbase 現已包含 pre-IPO 永續合約、股票期權，並將很快支持代幣化股票；Coinbase 還重新設計了 Coinbase Advanced，並開始整合美國與國際用戶、Coinbase 與 Deribit 用戶之間的全球流動性。CoinbaseDev 正在爲企業提供穩定幣支付能力，推出基於其合規技術棧的全託管賬戶，並上線新的開發者工具儀表盤。Base 方面，Coinbase 宣佈推出私密交易和網頁版 Base App。Coinbase 也正在成爲 AI 的金融賬戶，支持爲 AI 代理提供錢包、獲取 AI 驅動的金融建議，並將 Coinbase 賬戶連接至用戶常用的 LLM。
Benchmark：Coinbase正從加密券商轉型“全棧交易所”，維持270美元目標價
Benchmark 宣佈維持對 Coinbase“買入”評級及 270 美元目標價，較其週二收盤價 169.27 美元隱含約 59.5%上漲空間。機構指出，Coinbase 最新“System Update”顯示其正加速從加密交易平臺，轉型爲連接傳統金融與鏈上經濟的“everything exchange”。報告分析師 Mark Palmer 表示，本次產品更新覆蓋代幣化美股、股票與加密期權、IPO 前永續合約、預測市場、AI 驅動投資工具、Agent 支付基礎設施及零售金融產品，標誌其業務邊界持續擴張。Benchmark 強調的關鍵進展還包括：美國 CFTC 批准其作爲受監管期貨經紀商（FCM），通過收購 Deribit 獲得的全球衍生品能力，將加密永續與期權納入合規框架，從而實現跨市場流動性整合。此外，公司在 Base 生態、預測市場及 AI 代理支付等方向的佈局，也被視爲其從“現貨加密交易”向綜合性鏈上金融基礎設施演進的重要信號。（The Block）
Kraken 計劃 30 天內推出 CFTC 監管永續期貨，美國合規衍生品市場競爭加劇
據 CoinTelegraph 報道，Kraken 於5月 30 日宣佈，計劃在未來 30 天內通過旗下子公司 Bitnomial 交易所推出受 CFTC 監管的比特幣永續期貨合約，面向美國機構客戶開放。此前，CFTC 於同日正式批准與比特幣現貨價格掛鉤的永續期貨合約，KalshiEX 率先獲批上線。與此同時，Coinbase Financial Markets 亦迅速跟進，藉助 2025年 8 月收購的全球最大加密期權交易所 Deribit，向美國機構客戶提供全球加密期權及永續期貨市場準入。
分析：15.6億美元BTC期權到期令漲勢暫歇，XRP、SOL逆勢上漲
比特幣週五回落至約 83600 美元，較前一交易日下跌約 1%，此前一度觸及約 87000 美元，爲數月來首次達到該水平。市場分析認爲，15.6 億美元比特幣期權在 Deribit 到期可能加劇短線波動，期權到期後做市商通常會解除對沖頭寸。過去 24 小時，BTC 未平倉合約和交易量分別下降 14.39%和 13.68%，多空爆倉金額相對均衡，多頭爆倉 1.6196 億美元，空頭爆倉 1.561 億美元，顯示槓桿資金正在重新調整。技術面上，BTC 的 50 日均線仍位於 200 日均線上方，形成“黃金交叉”，短期趨勢仍被視爲偏強。與此同時，比特幣現貨 ETF 週五淨流入 2.9909 億美元，但較本週早些時候的單日流入規模有所下降。相比之下，XRP 過去 24 小時上漲 4.37%，過去 7 天上漲 15.45%，現報約 1.58 美元；Solana 過去 24 小時上漲 3.36%，過去 7 天上漲 9.33%，現報約 119.84 美元。市場關注的下一項宏觀數據爲 9 月 30 日公佈的美國個人消費支出（PCE）通脹數據及 10 月 2 日公佈的 9 月非農就業報告。（Decrypt）
比特幣企穩 8.4 萬美元附近，10 年期美債收益率自高位回落
據 CoinDesk 報道，比特幣週五交投於 8.4 萬美元上方，過去 24 小時基本持平，此前週三一度跌破 8.4 萬美元。多數主流代幣波動幅度不足 2%，ONDO 則上漲 27% 至約 0.54 美元，QNT 上漲 39% 至接近 100 美元。 與此同時，美國債券市場拋售有所緩和，10 年期美債收益率在此前兩個交易日累計上漲逾 20 個基點後回落 2 個基點至 5.17%；布倫特原油下跌約 1% 至每桶 105 美元，市場關注美國與伊朗可能通過分階段協議重新開放霍爾木茲海峽的報道。 FxPro 首席市場分析師 Alex Kuptsikevich 表示，比特幣近期回調更接近上漲趨勢中的暫時停頓，目前的上升趨勢尚未結束。即使 BTC 進一步回落至 7 萬美元，對短期交易者而言可能造成較大壓力，但其認爲這仍不足以破壞整體看漲趨勢。 此外，比特幣即將迎來週五 Deribit 期權到期，目前價格低於 8.5 萬美元，而 8.5 萬美元是本輪到期期權中看漲期權持倉較爲集中的執行價之一。
glassnode：區間震盪延續，比特幣阻力位於8.3萬至8.6萬美元
glassnode 報告稱，8 月中旬空頭擠壓推動比特幣反彈，並於 8 月 27 日升破 8 萬美元，但價格隨後在上方長期供應區遇阻，回落至 7.6 萬美元附近並觸發連續多頭清算。目前，8.3 萬至 8.6 萬美元區間聚集大量潛在空頭清算倉位，下方 6 萬至 6.3 萬美元則存在尚未消化的多頭清算密集區，比特幣正處於兩者之間。鏈上數據顯示，比特幣今年 5 月交易於 7.8 萬美元附近時，約 65%的供應量處於盈利狀態；8 月底重返相同價位時，該比例已升至 68%。夏季籌碼重新分配將短期持有者成本基礎推至約 7.1 萬美元，同一價格如今會激活更多獲利籌碼，增加潛在賣壓。綜合成本基礎及籌碼分佈，6.2 萬至 6.5 萬美元爲積累支撐區，8.3 萬至 8.6 萬美元則爲長期持有者集中供應區。美國比特幣現貨 ETF 在反彈期間的 7 日平均淨流入最高達到每日 2.9 億美元，但二級市場日成交額維持在約 30 億美元，明顯低於此前擴張階段。與此同時，美國 10 年期國債收益率在 8 月 19 日財政部回購消息後短暫降至 4.6%，但僅用 8 個交易日便重返 4.8%，並創下本輪週期新高。期權市場方面，短期樂觀情緒降溫，長期期權需求仍在。9 月 25 日季度到期的 Deribit 及 IBIT 期權未平倉規模約爲 140 億美元，且大量倉位集中於 8 萬美元以上，或成爲未來數週的重要波動與倉位錨點。在 8.3 萬至 8.6 萬美元上方供應被消化前，比特幣仍將維持區間震盪，6.2 萬至 6.5 萬美元是主要下行參考區域。
分析：比特幣波動率降至年內低位，但期權市場警惕回調風險
比特幣近期波動性接近消失，但市場風險並未解除。數據顯示，8 月首周現貨比特幣 ETF 尚未出現資金流出，累計淨流入約 7.54 億美元。不過，比特幣價格仍維持在約 6.47 萬美元附近，期權市場則集中押注 6.2 萬美元和 6.3 萬美元附近的下行保護。市場信號呈現分化：一方面，現貨 ETF 需求重新回升；另一方面，衍生品交易員正在爲潛在回調提前佈局，尤其是在美國最新就業數據公佈前夕。不過，從整體持倉結構來看，市場仍偏向看漲。比特幣看漲期權（Call）佔總未平倉合約比例約 60.7%，顯示投資者長期預期仍偏積極，只是近期交易更多集中於短期風險對沖。與此同時，波動率保護成本處於低位。Deribit 旗下反映比特幣未來 30 天預期波動率的 DVOL 指數目前約爲 35，較今年早些時候 90 的高點大幅下降，表明市場認爲短期內大幅波動的可能性有限。不過，美國宏觀數據可能打破這一平衡。市場預計，美國 7 月非農就業人數將增加約 9.75 萬人，高於 6 月的 5.7 萬人，失業率預計維持在 4.2%。若就業數據強於預期，可能推動美債收益率上升，並強化美聯儲加息預期；若數據疲軟，則可能壓低收益率，但也會加劇市場對經濟增長放緩的擔憂。目前，比特幣市場呈現“ETF 資金支撐現貨、期權市場防範下跌”的格局，低波動環境下潛在風險仍需關注。在市場參與度低、流動性不足的情況下，即使供應或需求出現較小變化，也可能導致資產價格出現劇烈波動。（CoinDesk）
分析師：美股交易轉向Coinbase，期待與Deribit合併後統一交易體驗
Greeks.live 研究院 Adam 在 X 平臺發文表示，近期賣期權 IV 較低、期權權利金變薄，因此開始做其他類型交易。他表示自己一直也會做一些美股交易，過去主要在華語券商進行，查稅風波後已不太方便使用；上個月 Coinbase 和 Deribit 公告後，他已將美股交易轉向 Coinbase，以便未來合併後保證金可同時用於美股和期權交易。他還表示，期待合併後的使用體驗，認爲現貨流動性不錯，Advanced Trading 提供現貨、永續等產品，交易體驗較統一，不需要在多個平臺之間切換。他提到，提前體驗 Coinbase 國際站 INTX，遇到問題可以私信他。
費率下降，Deribit本月已生效調整後費率
Greeks.live 研究院 Adam 在 X 平臺發文表示，Deribit 調整後的費率本月已生效，後續機構化會更爲明顯。整體費率下降，尤其是大戶深度虛值期權的 cap 大幅下降，深度虛值期權流動性預計會改善，日期權活躍度會上升。現貨交易未來將收取手續費，且費率不低。
Volmex在Hyperliquid上線比特幣隱含波動率指數永續合約
Bitcoin News 在 X 平臺發文表示，Volmex 已在 Hyperliquid 上線比特幣隱含波動率指數 BVIV 永續合約。該合約基於 Deribit 和 OKX 期權數據，反映交易者對比特幣未來 30 日波動幅度的預期，不反映現貨價格方向；近期 BVIV 讀數處於 30 多點的中高區間。該合約每指數點對應 1 USDC 結算，採用逐倉保證金模式，最高支持 5 倍槓桿，並設有每小時資金費率及上線初期未平倉合約上限。
Coinbase 披露收購 Deribit 後整合進展：已推出 100 餘個 USDC 結算合約
Coinbase 首席商務官 Shan Aggarwal 發文披露收購加密期權交易平臺 Deribit 後整合進展，其表示目前雙方整合進展“總體良好”，截止目前已完成多項進展，包括：在 5 個市場領域推出超過 100 個新的 USDC 結算合約，涵蓋 IPO 前永續合約，是 Deribit 歷史上規模最大的永續合約擴展；首次將股票和 ETF 以永續合約形式上線交易；推出新的撮合引擎，提升核心交易基礎設施，使大規模交易環境更快、更穩定，同時保持用戶體驗不變；爲 Deribit 現貨交易接入 Coinbase 現貨流動性。 Shan Aggarwal 補充稱，平臺整合過程仍面臨大量工作，後續將公佈更多階段性成果。
Coinbase與Deribit計劃於9月9日合併，現貨、永續、期權及期貨將整合至同一交易體系
Greeks.live 研究院 Adam 在 X 平臺發文表示，Deribit 近期持續進行每週一次以上的更新，目前現貨流動性已合併至 Coinbase，儲備資產大部分已託管至 Coinbase，相關安排旨在爲 9 月 9 日的合併做準備。Adam 表示，Coinbase 可能會比許多人預期的更值得關注，因爲此次合併並非簡單的品牌整合。Coinbase 的現貨、全球用戶和機構體系，將與 Deribit 的期權、衍生品流動性及交易基礎設施進行整合。對於交易者而言，此前現貨、永續和期權分散在不同平臺，合併後 Coinbase 將把現貨、永續、期權和期貨整合至同一交易體系。衍生品底層將使用新一代撮合引擎，並進一步合併原本分散的流動性。
Bybit 期權 2026H1 份額躍居全球第二，ETH 期權首超 Deribit，零售突圍路徑獲市場驗證
區塊鏈媒體 ChainCatcher 近日發佈《期權市場進入新範式：2026 H1 格局演變與關鍵特徵》報告，基於 CoinGlass 等平臺數據，對 2026 年上半年全球加密期權市場進行系統性梳理，Bybit 期權業務被列爲核心案例重點分析。
Coinbase：上半年推進“每種資產、每個市場、一個平臺”戰略
Coinbase 於 7 月 1 日發佈月度回顧，稱其上半年圍繞“每種資產、每個市場、一個平臺”推進產品佈局，覆蓋代幣化股票、上市前永續合約、股票期權、加密期權、股指類永續期貨、AI 工具、支付、穩定幣和鏈上基礎設施。Coinbase 表示，代幣化股票爲 1:1 支持的美國公司股票，預計包含股息、鏈上交易、持有和贖回功能，不面向美國人士開放。Coinbase 還表示，其上市前永續合約將從 SpaceX 開始，隨後擴展至 OpenAI 和 Anthropic，並通過 Deribit 集成提供加密期權。Coinbase CEO Brian Armstrong 於 7 月 3 日表示，Coinbase 是全球 AI 應用程度最高的公司之一。Coinbase 還稱，其已在印度上線直接 INR 通道，成爲 Hyperliquid 的 USDC 資金庫錢包官方部署方，並與 Ethena 在超 50 億美元資產範圍內合作，同時提及向 Hyperliquid 部署方轉入約 44 億美元 USDC。（Bitcoin.com News）。
Coinbase CEO：Coinbase將支持pre-IPO永續合約、股票期權及代幣化股票
Brian Armstrong 在 X 平臺發文表示，Coinbase 現已包含 pre-IPO 永續合約、股票期權，並將很快支持代幣化股票；Coinbase 還重新設計了 Coinbase Advanced，並開始整合美國與國際用戶、Coinbase 與 Deribit 用戶之間的全球流動性。CoinbaseDev 正在爲企業提供穩定幣支付能力，推出基於其合規技術棧的全託管賬戶，並上線新的開發者工具儀表盤。Base 方面，Coinbase 宣佈推出私密交易和網頁版 Base App。Coinbase 也正在成爲 AI 的金融賬戶，支持爲 AI 代理提供錢包、獲取 AI 驅動的金融建議，並將 Coinbase 賬戶連接至用戶常用的 LLM。
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Deribit正式與Coinbase國際站合併
Deribit 在 X 平臺發文表示，Deribit 和 Coinbase 國際站的遷移已完成，客戶與流動性都匯聚至 Deribit。用戶可在同一平臺交易加密貨幣、股票及 IPO 前市場的現貨、期權、永續合約和期貨。
Volmex在Hyperliquid上線比特幣隱含波動率指數永續合約
Bitcoin News 在 X 平臺發文表示，Volmex 已在 Hyperliquid 上線比特幣隱含波動率指數 BVIV 永續合約。該合約基於 Deribit 和 OKX 期權數據，反映交易者對比特幣未來 30 日波動幅度的預期，不反映現貨價格方向；近期 BVIV 讀數處於 30 多點的中高區間。該合約每指數點對應 1 USDC 結算，採用逐倉保證金模式，最高支持 5 倍槓桿，並設有每小時資金費率及上線初期未平倉合約上限。
分析：比特幣本季漲超40%跑贏黃金，“雙底突破”或打開10萬美元空間
比特幣（BTC）本季度漲幅已超過 40%，跑贏黃金、標普 500 指數等主要資產。週一黃金價格下跌近 4%，受長期美債收益率升至 2007 年以來最高水平及美元指數走強影響；同期 BTC 一度跌至約 82500 美元后反彈至 84000 美元附近，跌幅約 1%。Fidelity Investments 全球宏觀研究主管 Jurrien Timmer 表示，BTC 突破 8 萬美元已觸發“雙底突破”形態，若確認突破關鍵阻力位約 82800 美元，技術目標或指向 10 萬美元。不過，Timmer 也提醒，技術形態並非漲勢保證，突破失敗可能導致價格快速回落。期權市場同樣顯示出看漲預期，Deribit 上 BTC 9 萬美元看漲期權未平倉量約 24.5 億美元，9.5 萬美元看漲期權約 23.3 億美元，10 萬美元看漲期權約 17.9 億美元。（CoinDesk）
分析：15.6億美元BTC期權到期令漲勢暫歇，XRP、SOL逆勢上漲
比特幣週五回落至約 83600 美元，較前一交易日下跌約 1%，此前一度觸及約 87000 美元，爲數月來首次達到該水平。市場分析認爲，15.6 億美元比特幣期權在 Deribit 到期可能加劇短線波動，期權到期後做市商通常會解除對沖頭寸。過去 24 小時，BTC 未平倉合約和交易量分別下降 14.39%和 13.68%，多空爆倉金額相對均衡，多頭爆倉 1.6196 億美元，空頭爆倉 1.561 億美元，顯示槓桿資金正在重新調整。技術面上，BTC 的 50 日均線仍位於 200 日均線上方，形成“黃金交叉”，短期趨勢仍被視爲偏強。與此同時，比特幣現貨 ETF 週五淨流入 2.9909 億美元，但較本週早些時候的單日流入規模有所下降。相比之下，XRP 過去 24 小時上漲 4.37%，過去 7 天上漲 15.45%，現報約 1.58 美元；Solana 過去 24 小時上漲 3.36%，過去 7 天上漲 9.33%，現報約 119.84 美元。市場關注的下一項宏觀數據爲 9 月 30 日公佈的美國個人消費支出（PCE）通脹數據及 10 月 2 日公佈的 9 月非農就業報告。（Decrypt）
比特幣企穩 8.4 萬美元附近，10 年期美債收益率自高位回落
據 CoinDesk 報道，比特幣週五交投於 8.4 萬美元上方，過去 24 小時基本持平，此前週三一度跌破 8.4 萬美元。多數主流代幣波動幅度不足 2%，ONDO 則上漲 27% 至約 0.54 美元，QNT 上漲 39% 至接近 100 美元。 與此同時，美國債券市場拋售有所緩和，10 年期美債收益率在此前兩個交易日累計上漲逾 20 個基點後回落 2 個基點至 5.17%；布倫特原油下跌約 1% 至每桶 105 美元，市場關注美國與伊朗可能通過分階段協議重新開放霍爾木茲海峽的報道。 FxPro 首席市場分析師 Alex Kuptsikevich 表示，比特幣近期回調更接近上漲趨勢中的暫時停頓，目前的上升趨勢尚未結束。即使 BTC 進一步回落至 7 萬美元，對短期交易者而言可能造成較大壓力，但其認爲這仍不足以破壞整體看漲趨勢。 此外，比特幣即將迎來週五 Deribit 期權到期，目前價格低於 8.5 萬美元，而 8.5 萬美元是本輪到期期權中看漲期權持倉較爲集中的執行價之一。
約150億美元比特幣期權週五到期，多頭瞄準10萬美元
約 150 億美元比特幣期權將於週五（9 月 25 日）季度交割到期，其中 9 月 25 日合約佔 Deribit 全部比特幣期權未平倉量逾三分之一。看跌/看漲比率爲 0.70，最大看漲倉位集中於 8.5 萬美元、9 萬美元和 10 萬美元行權價。比特幣報約 84258 美元，日內下跌 2%，高於 7.6 萬美元的最大痛苦價，並處於看漲倉位最密集的 8.5 萬美元下方。大規模期權到期通常伴隨波動，做市商對沖可能平抑波動；近期比特幣走強與美國財政部擴大回購、美元走弱及價格站上 365 日均線有關。