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“白毛股神”Serenity 在 X 平臺發佈 AI 產業鏈觀察，指出 AI 基礎設施需求正在推動存儲、先進封裝、算力融資、光通信、電源及電子元件等多個環節進入長期擴張週期，AI 供應鏈仍處於高速增長階段。在存儲領域，Serenity 援引瑞銀預測稱，傳統 DRAM 廠商（如美光）的毛利率可能在 2027 年達到前所未有的 95%，甚至超過 HBM 產品的毛利水平。此外閃迪長期協議已覆蓋 2028 年產能的約三分之二，最低合同收入規模達到 930 億美元，而當前市值約 2390 億美元，顯示其未來收入目標可能持續多年，難以簡單視爲傳統週期股。在雲計算基礎設施方面，CoreWeave 已簽署協議將使用英偉達 A100 GPU 服務至 2029 年，這對 Nebius、Iren 等新型雲計算公司構成利好，也削弱了部分投資者關於老舊 GPU 快速折舊的看空邏輯。AI 模型公司增長速度也持續超預期，前沿 AI 實驗室仍保持極快增長速度，若增長停滯反而值得擔憂，市場預計 Anthropic 的 2028 年收入可能達到 1900 億至 2000 億美元。不過，先進封裝和半導體基礎設施仍是核心瓶頸，臺積電先進封裝負責人表示，未來幾年行業不僅可能面臨存儲短缺，也將面臨 ABF 載板供應緊張。Serenity 總結稱，AI 基礎設施供應鏈正在持續擴張，從 GPU、存儲、先進封裝，到電力、光通信和電子元件，各環節均呈現長期需求增長趨勢，AI 供應鏈仍處於高速發展階段。
據彭博社報道，當前風險投資市場正經歷顯著的結構性分化。隨着資金向頂級人工智能初創公司集中，大量中小型風險投資基金正面臨募資困難、業績下滑和退出渠道收窄的嚴峻挑戰。 報道指出，對人工智能的過度追捧已扭曲了風險資本市場。數據顯示，僅 OpenAI、Anthropic、xAI、Waymo和 Nscale 這五家公司，就佔據了今年第一季度所有風險投資交易額的 78%。資金大量流向了少數早期押注 AI 的頂級投資者，如 Founders Fund和 Andreessen Horowitz，而小型新興基金經理則難以與這些頭部機構競爭。 這種分化直接反映在募資數據上。去年，新成立的管理公司（管理三隻或更少基金）僅籌集約 620 億美元，相比 2022 年疫情高峯期的 1634 億美元大幅下降約 60%。即使是經驗豐富的管理團隊，去年募資額也僅爲 840 億美元，僅爲 2022 年的三分之一。許多 LP 面臨流動性壓力，更傾向於要求現有投資的回報，而非承諾新資金。
據 TheStreet 報道，經濟學家 Peter Schiff 表示，SpaceX（SPCX）股價近期回落可能是市場對高估值 AI 股票和加密資產風險上升的警示信號。他認爲，SpaceX 的調整並非單一公司問題，而可能反映投資者對熱門資產追捧降溫的趨勢。
韓國存儲芯片巨頭 SK 海力士計劃於本週五登陸納斯達克，成爲繼 SpaceX 之後又一家備受關注的大型科技企業赴美上市。據悉 SK 海力士計劃通過發行美國存託憑證（ADR）募資約 280 億美元。作爲 英偉達關鍵供應商之一，SK 海力士主要生產高帶寬內存（HBM）、DRAM 及 NAND 閃存產品，其業務正受益於 AI 基礎設施擴張帶來的存儲需求增長。市場分析人士認爲，SK 海力士赴美上市將成爲投資者對下一輪 AI 科技 IPO 熱潮興趣的重要測試。過去 12 個月，其韓國上市股票累計上漲約 770%，漲幅超過競爭對手 Micron Technology 同期約 700%的漲幅。SK 海力士上市反映出 AI 產業鏈投資熱度正在從大型模型和計算芯片向存儲、半導體供應鏈進一步擴散。市場預計，2026 年下半年可能迎來更多 AI 及科技領域大型企業上市潮。（Fortune）
據市場消息：數據顯示 2026 年上半年美國 IPO 及股票發行規模達到歷史新高，總融資額達 2510 億美元，其中 SpaceX 的創紀錄上市成爲主要推動力之一。投行人士預計，第三季度市場將迎來更強勁的 IPO 管線，AI 相關企業成爲核心驅動力，包括 Anthropic 在內的多家重量級公司仍有望推進上市進程。市場普遍認爲，AI 資本開支與科技股高估值環境正共同支撐本輪 IPO 繁榮週期延續。