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CryptoQuant 分析師指出，從多項礦工指標綜合來看，比特幣 礦工整體仍未表現出“確認市場底部”的行爲特徵，當前更多處於觀望與謹慎調整階段。與此同時，礦工頭寸指數（MPI）仍處於負值區間，表明當前拋售強度低於歷史均值，礦工並未進入恐慌性拋售階段，而是以維持現金流爲主的“被動賣出”，這意味着短期出現極端下跌的概率相對有限。此外，Puell Multiple 仍低於 1，也進一步說明礦工收入處於歷史偏弱水平，整體盈利能力承壓，但尚未出現典型週期底部伴隨的強力積累行爲。分析認爲，當前礦工更接近“等待階段”，既未出現投降式拋售，也未進入積極囤幣週期，類似於市場底部形成前的典型過渡狀態。整體來看，儘管礦工拋壓有所放緩，但鏈上結構仍顯示短期供應壓力存在，比特幣預計將繼續維持區間震盪格局，市場情緒短期仍偏謹慎。
據 Lookonchain 監測，“1011 內幕巨鯨”代理人 Garrett Jin 剛剛向 Hyperliquid 存入 3000 萬枚 USDC，他會繼續增加 BTC 多頭倉位，還是追漲並買入更多 HYPE，引發市場關注。
據 Lookonchain 監測，今日美國比特幣 ETF 淨流出 942 枚 BTC，價值 7266 萬美元，7 日淨流出 1.5915 萬枚 BTC，價值 12.3 億美元；以太坊 ETF 單日淨流出 15222 枚 ETH，價值 3244 萬美元，7 日淨流出 11.4871 萬枚 ETH，價值 2.4479 億美元；Solana ETF 單日淨流入 8312 枚 SOL，價值 72.3 萬美元，7 日淨流入 20.3326 萬枚 SOL，價值 1769 萬美元。
據鏈上分析師 Ai 姨監測，爆倉 2.3 億美元的 1011 巨鯨再次向 Hyperliquid 充值 900 萬枚 USDC，昨天起已累計充值 1901 萬美元：1、掛單買入 HYPE：計劃在 49.725 - 52.36 美元區間內買入 115 萬美元的 HYPE（現已持有 248 萬美元的現貨）；2、做多 BTC：現持有 504.4 枚 5x BTC 多單，價值 3895 萬美元，浮虧 8.5 萬美元。
比特幣週四跌至 7.8 萬美元下方，市場對後續反彈動能的擔憂持續升溫。數據顯示，比特幣現貨 ETF 已連續四個交易日出現資金淨流出，而本週初約 5.84 億美元的多頭爆倉也持續壓制市場風險偏好。分析認爲，在鏈上現貨需求恢復前，BTC 短期內仍難以有效站穩 8 萬美元上方。以太坊市場承壓更爲明顯。ETH 現貨 ETF 當日淨流出 2810 萬美元，已連續八個交易日錄得資金流出。自 5 月 7 日以來，ETH ETF 九個交易日累計流出約 5.04 億美元，創下自今年 2 月以來最嚴重的一輪持續性資金撤離。衍生品市場方面，本週一加密市場期貨爆倉總額達到約 6.57 億美元，其中多頭爆倉佔 5.84 億美元，爲今年 2 月初以來最大單日多頭清算事件。當前比特幣未平倉合約規模已從 5 月 6 日高點回落約 14%，但整體槓桿結構仍未完全重置。鏈上數據同樣偏空。Glassnode 表示，比特幣此前反彈至 8.2 萬美元時曾短暫收復 7.83 萬美元“真實市場均值”關鍵水平，但目前已重新跌破。歷史週期顯示，BTC 通常需要在該區域持續數週至數月盤整，才能確認牛熊結構切換。此外，Glassnode 數據顯示，比特幣現貨 CVD（累計成交量差）已連續九個交易日爲負，創 2026 年最長淨賣出週期；與此同時，BTC 小時級現貨成交量較 2025 年同期下降約 40%。分析指出，美國投資者自 2025 年第四季度以來持續分發籌碼，而亞洲資金則轉爲吸籌。期權市場也釋放謹慎信號。BTC 近期期權 25-delta skew 已由 2.7% 升至 6.2%，顯示市場對下行保護需求明顯增加。約 25 億美元的空 gamma 倉位集中於 7.5 萬美元執行價，一旦 BTC 回落至該區域，做市商對沖行爲可能進一步放大波動。山寨幣方面，市場整體仍跟隨 BTC 波動，比特幣市佔率維持在約 60%。不過，Hyperliquid 與 Zcash 逆勢錄得兩位數漲幅，顯示部分資金正進行選擇性輪動。（The Block）
據 CoinDesk 報道，約 62.5 億美元比特幣期權合約將於 5 月 29 日到期，其中 7.5 萬美元執行價聚集了名義價值約 3.94 億美元的最大看跌倉位，而 8 萬美元執行價則擁有約 5.32 億美元的最大看漲倉位。當前最大痛點價格位於 7.5 萬美元，較比特幣現價 7.725 萬美元低約 3%。數據顯示，本次到期期權共涉及 80,535 份合約，其中看漲期權 43,184 份、看跌期權 37,351 份，Put/Call Ratio 爲 0.86，反映市場整體仍偏向溫和看漲。 值得注意的是，2026 年 5 月 29 日到期、執行價 8.2 萬美元的比特幣看漲期權成爲週四交易最活躍的單一期權產品，成交約 1,600 份合約，名義價值約 1.26 億美元，顯示部分交易員正押注比特幣向上突破。
據鏈上分析師 Ai 姨監測，幣安合約實盤聰明錢某交易員浮虧 197.5 萬美元，位列 24 小時虧損榜第一。其中，ZEC 空單浮虧 115 萬美元，開倉價 410.66 美元；HYPE 空單浮虧 78.9 萬美元，開倉價 42.49 美元；BTC 空單浮虧 15.8 萬美元，開倉價 76399 美元；ETH 空單浮盈 12.4 萬美元，開倉價 2232.28 美元。
據 Globenewswire 報道，加密錢包服務商 Exodus Movement 發佈 4 月運營數據報告，在一季度拋售逾千枚比特幣儲備以籌資收購支付業務之後，該公司四月恢復增持 BTC、ETH和 SOL，持倉量較三月底均有所增長，目前持有 629枚 BTC、1872枚 ETH 和19,234枚 SOL。此外，Exodus 四月交易處理量達 3.47 億美元，月活躍用戶維持在 150 萬，與 3 月基本持平。
據 Specter Analyst 監測，一名在 Kraken 和 Coinbase 交易平臺持有大額資產的高淨值投資者遭遇疑似人身脅迫襲擊，損失各類資產共計約 670 萬美元。攻擊者從該用戶的 Kraken 賬戶中提取了 1554 枚 ETH（約合 330 萬美元）和 10.5 枚 BTC。同時，攻擊者還突破了其 Coinbase 的防禦，提取了 34.1 枚 cbBTC。隨後，攻擊者將超過 530 萬美元的被盜資金直接存入隱私協議 Tornado Cash 以隱匿交易路徑。（financefeeds）
據 Lookonchain 監測，“1011 內幕巨鯨”代理人 Garrett Jin（#BitcoinOG1011short）已向幣安存入 3950 萬枚 USDC，隨後通過新錢包 0x92ea 從幣安提出 4000 萬枚 USDC，並向 Hyperliquid 存入 1000 萬枚 USDC。隨後，其在 Hyperliquid 上以 5 倍槓桿開設 504.4 枚 BTC 多單，倉位價值約 5911 萬美元，清算價爲 62656.49 美元。此外，其還買入 42524 枚 HYPE，價值約 233 萬美元。
據 Lookonchain 監測，今日美國比特幣 ETF 淨流出 4374 枚 BTC，以太坊 ETF 淨流出 35904 枚 ETH，Solana ETF 淨流入 27115 枚 SOL。
據 Cointelegraph 報道，比特幣較 2025 年 10 月曆史高點回落約 40%，但長期估值模型顯示其仍存在顯著上行空間。基於“Bitcoin Decay Channel”對長期趨勢的測算，比特幣年末保守區間被上調至 9 萬–25.5 萬美元，高端情景甚至可達 25.5 萬美元。 該模型通過對歷次週期高低點的對數衰減趨勢進行擬合，顯示 BTC 在 2013、2017 和 2021 年週期頂部均接近上軌，而熊市底部則回落至下軌附近。分析師 Sminston 表示，比特幣當前仍處於歷史性長期上升通道中，並指出 2027 年價格區間可能進一步擴展至 12.8 萬–30.8 萬美元。
加密研究機構 K33 表示，儘管比特幣本月重測約 8.2 萬美元的 200 日均線後已回落約 6%，但今年 2 月約 6 萬美元的低點，仍可能是本輪週期的最大回撤。K33 研究主管 Vetle Lunde 指出，與 2014、2018 和 2022 年熊市反彈不同，本輪市場在跌破 200 日均線後經歷了長達 189 天的緩慢修復，且市場槓桿與風險偏好並未快速重建，因此當前走勢更像溫和調整，而非新一輪深跌前兆。K33 同時指出，機構資金流動仍體現防禦情緒。最新 13F 數據顯示，機構投資者一季度合計減持約 26,733 枚 BTC，而散戶增持約 19,395 枚 BTC；其中 Jane Street 與 Millennium 等中性策略機構貢獻了大部分減倉。此外，比特幣 ETF 近期錄得美國現貨 ETF 推出以來第 9 大五日資金流出，K33 認爲，這通常發生在 BTC 接近 ETF 持倉成本線附近，反映投資者在經歷深度回撤後傾向於止損或降低風險敞口。（The Block）
據鏈上分析師 Ai 姨監測，Harvard Management Company 於 2025 年第二季度大盤上漲期間首次建倉加密貨幣；第三季度 BTC 價格接近歷史高點時大幅加倉，持股數量增加 257%，IBIT 在其持倉中佔比一度達 20%，爲其最大公開持倉；第四季度大盤迴落期間減持 BTC，同時建倉 ETH，僅持有一個季度後清倉所有 ETH 並虧損離場。其 BTC 建倉成本區間爲 10.7 萬至 11.4 萬美元，ETH 建倉成本爲 4000 美元，一年內於加密領域虧損超 1.5 億美元。
據 Finance Feeds 報道，Wintermute 最新報告稱，全球市場敘事已由“何時降息”迅速轉向“是否需要加息”，受通脹壓力回升及宏觀數據偏熱影響，加密市場動能降溫。比特幣自短暫升破 83000 美元后回落，主要山寨幣周內普遍錄得兩位數跌幅。報告指出，此輪上漲主要由永續期貨市場空頭擠壓驅動，而非現貨買盤支撐；同期比特幣衍生品未平倉合約一個月增加 100 億美元至 580 億美元，現貨成交量卻降至兩年低點。儘管現貨 ETF 近期淨流入 6.23 億美元、交易所比特幣儲備降至 7 年低位，但仍不足以對沖短期宏觀風險。
據獨立分析師 Markus Thielen 分析，HYPE 已成爲伊朗衝突爆發以來加密市場表現最強勁的代幣之一，自 2026 年低點累計漲幅超 100%，相對比特幣的超額收益尤爲突出。其強勢表現的核心驅動力在於 Hyperliquid 交易所持續向加密以外的資產類別擴張，先後上線石油、SpaceX 永續合約等 TradFi 掛鉤產品，吸引大量資金流入。 Markus Thielen 指出，這一趨勢折射出加密交易所正加速佈局高波動性、熱點化的傳統金融衍生品，加密基礎設施本身的價值正逐步超越加密敘事本身。儘管 HYPE 已是市場上多頭擁擠程度較高的高確信標的，當前動能仍維持強勢。
據 Trader T（@thepfund）數據，昨日比特幣現貨 ETF 淨流出 3.31 億美元，仍以貝萊德 IBIT 爲主力流出方，單日流出 3.26 億美元，富達 FBTC 及 Valkyrie BRRR 分別流出 167 萬美元和 379 萬美元，其餘產品均無資金變動。
據鏈上數據平臺 Arkham（@arkham）監測，愛爾蘭毒販 Clifton Collins 於 2011-2012 年間以約 3 萬美元購入的比特幣，當前市值已達約 4 億美元。Collins 因丟失私鑰並身陷囹圄，該批比特幣一度被認爲永久丟失。約一個月前，沉寂逾十年的 500 枚 BTC 首次發生轉移；近日又有 500 枚 BTC（約 3800 萬美元）再度鏈上移動，部分資金已流入 Binance 冷錢包。目前外界猜測或爲愛爾蘭當局介入追繳所致，具體去向仍待確認。
據 The Block 報道,Benchmark、TD Cowen 和 Mizuho 三家華爾街機構週一對 Bitdeer、DeFi Technologies、Strive 和 Gemini 四家加密相關公司維持買入評級,認爲市場仍在用交易業務估值倍數評估這些已轉型爲 AI 基礎設施、資本市場工具和結構化金融產品的平臺。 Benchmark 分析師重申 Bitdeer 買入評級和 27 美元目標價,強調其約 3.0 吉瓦的全球電力資產組合價值,其 AI 雲業務年度經常性收入從 1 月底的約 1000 萬美元增至 4 月底的約 6900 萬美元。TD Cowen 將 Strive 目標價上調至 30 美元,預計其 2026 年比特幣收益率將達 26.1%。Mizuho 維持 Gemini 跑贏大盤評級但將目標價從 12 美元下調至 10 美元,指出儘管 Q1 交易量下降超 50%,但交易收入基本持平,顯示費率提升和收入結構優化。
據 CoinDesk 報道,比特幣週二維持在 7.68 萬美元附近,以太坊小幅下跌 0.1%,主要山寨幣在週一拋售後繼續走弱。交易者正密切關注比特幣 7.6 萬美元的月度收盤價,Bitmine 董事長 Tom Lee 此前表示,若比特幣月收盤價高於該水平,將確認牛市行情。WLFI 代幣下跌 3.3%,此前其金庫公司 AI Financial 警告稱可能無法存續至年底,該代幣自 9 月推出以來已累計下跌約 77%。CoinMarketCap 的"山寨幣季節"指數從上週短暫突破 50/100 後回落至 33/100。衍生品市場方面,全市場期貨名義交易量從 1590 億美元升至 2010 億美元,未平倉合約維持在 1260 億美元左右,清算量從超 6 億美元降至 2.94 億美元,表明市場正在有序調整而非被迫去槓桿。以太坊 30 天隱含波動率觸及年內新低,比特幣波動率指數維持在 40% 附近低位,顯示拋售目前較爲有序。