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項目概述
Basis是一個去中心化算法穩定幣協議，錨定美元價格，具有一個旨在消除波動性的算法中央銀行。Basis旨在通過算法調整供應來保持價格穩定，類似於中央銀行購買和出售財政債務以穩定購買力的方式。當需求上升時，協議將創造更多的Basis。擴大供應旨在使Basis價格回落。當需求下降時，協議將回購Basis。合同供應旨在恢復Basis價格。在美國證券交易委員會干預後，Basis於2018年12月關閉。
洛根：美聯儲應至少加息 50 個基點
達拉斯聯儲主席洛根表示美聯儲政策立場已偏離正軌，建議至少加息 50 個基點以應對通脹。他指出需進一步加息數次以抵消去年秋季的降息，並強調適度限制性利率水平目前仍不確定。
高盛：FOMC 加息 25 基點至 3.75-4.00%，年內或再加息一次
據潮向研究，高盛 2026年 9月 16 日研報指出，美聯儲將聯邦基金利率目標區間上調 25 個基點至 3.75-4.00%，爲 2023年 7 月以來首次加息，全票通過。點陣圖中位數顯示 2026 年還將加息一次，2027 年政策不變，長期聯邦基金利率預期從 3.06%升至 3.25%。SEP 將2026 年核心 PCE 通脹預測上調至 3.4%，整體 PCE 上調至 3.7%。
美聯儲 9 月利率決議前瞻：市場押注加息 25 基點
市場普遍預期美聯儲本月將加息 25 個基點。會議看點包括投票分歧、點陣圖調整及主席沃什發佈會對通脹路徑與未來政策的指引。
QCP：市場已消化美聯儲加息25個基點，後續關注政策指引
QCP 於 9 月 14 日發佈報告稱，市場已基本計入美聯儲本週加息 25 個基點的預期，關注重點轉向此次加息表述及未來利率路徑信號。美國 8 月 CPI 環比上漲 0.4%、同比上漲 3.4%，核心 CPI 環比上漲 0.3%，核心 CPI 同比增速從 2.5%降至 2.4%。比特幣在 CPI 數據公佈後一度跌至 76700 美元，隨後回升至 77600 美元附近；以太坊維持在 2500 美元附近。上週現貨比特幣 ETF 淨流出 4.63 億美元，週五淨流出放緩至 1320 萬美元；現貨以太坊 ETF 淨流入 1.97 億美元，週五單日淨流入 2.16 億美元。
研究：美國納稅者虛擬貨幣申報率僅 32%至 56%，IRS 新規 1099-DA 加速合規收緊
據美國 CNBC 報道，刊載於學術期刊《Review of Accounting Studies》的最新研究顯示，美國持有虛擬貨幣的納稅者中，實際向聯邦政府申報交易的比例僅爲 32%至 56%。 隨着 IRS 自2025 年起強制要求中介機構提交虛擬貨幣版稅務申報表"Form 1099-DA"，業者報告與納稅人申報之間的不一致將更易被當局識別。該表格初年度僅需報告總收益，取得成本（Cost Basis）的報告義務將於 2026 年起正式納入。
分析師：比特幣市場動能轉強，關鍵成本基礎指標釋放牛市信號
分析師 Darkfost 表示，比特幣短期持有者（STH）成本基礎已確認上穿活躍長期持有者（LTH）成本基礎，釋放牛市確認信號，歷史上爲第五次出現。活躍長期持有者指過去7年至少轉移過一次的供應量，以排除長期休眠籌碼。目前，超過350萬枚存續逾10年的比特幣仍處於休眠狀態，該部分供應量平均每月增加約8000至3萬枚。Darkfost 認爲，當前市場動能呈積極變化，部分受到交易所交易基金（ETF）資金流入推動，但該信號仍存在失效可能。
分析師：比特幣陷入成本博弈區，71300美元支撐、79800美元遇阻
分析師 Darkfost 在 X 平臺發文表示，比特幣已陷入 71300 至 79800 美元的成本博弈區，類似情況曾在 2023 年熊市末期出現，當時 BTC 在突破相關成本基礎區域前也曾兩度受阻，預期市場後續可能會有反應。Darkfost 指出，比特幣目前仍運行在 71300 美元的“活躍供應成本基礎”之上，該水平代表市場實際流通 BTC 的平均成本，並可能形成重要支撐，另一方面比特幣在 79800 美元的“投入資本成本基礎”構成阻力，此前比特幣多次在該位置受阻，主要原因可能是部分虧損籌碼在接近盈虧平衡後選擇退出。
QCP：市場已消化美聯儲加息25個基點，後續關注政策指引
QCP 於 9 月 14 日發佈報告稱，市場已基本計入美聯儲本週加息 25 個基點的預期，關注重點轉向此次加息表述及未來利率路徑信號。美國 8 月 CPI 環比上漲 0.4%、同比上漲 3.4%，核心 CPI 環比上漲 0.3%，核心 CPI 同比增速從 2.5%降至 2.4%。比特幣在 CPI 數據公佈後一度跌至 76700 美元，隨後回升至 77600 美元附近；以太坊維持在 2500 美元附近。上週現貨比特幣 ETF 淨流出 4.63 億美元，週五淨流出放緩至 1320 萬美元；現貨以太坊 ETF 淨流入 1.97 億美元，週五單日淨流入 2.16 億美元。
CryptoQuant分析師：比特幣正嘗試站上活躍供應成本基礎，約7.04萬美元成關鍵水平
CryptoQuant 分析師 Darkfost 發文表示，比特幣（BTC）當前正嘗試收復“活躍供應成本基礎”（Active Supply Cost Basis）水平。Darkfost 指出，活躍供應指過去 7 年內至少發生過一次轉移的所有 BTC。通過剔除長期休眠的比特幣後，可以得到更加貼合當前市場結構的實際持倉成本，其實現價格（Realized Price）約爲 7.04 萬美元。他表示，比特幣上一次成功重新站上這一水平是在 4 月初，隨後市場在 6 月初再次跌破該區域，賣方重新佔據主導地位。Darkfost 稱，此次若 BTC 能夠持續保持在活躍供應成本基礎之上，可能意味着市場正在形成更長期的上漲趨勢，而不是此前僅維持約兩個月的短暫突破。該指標通常被市場用於觀察長期持有者成本變化以及比特幣市場週期狀態，能否穩定站穩 7.04 萬美元附近水平，將成爲後續多空力量的重要觀察點。
分析師：ETH巨鯨平均成本集中於1900至2400美元
交易員 Murphy（@Murphychen888）在 X 平臺發文對持有 100 枚以上 ETH 羣體進行統計發現，持有 100–1000 枚、1000–1 萬枚、1 萬–10 萬枚及 10 萬枚以上 ETH 羣體的平均成本分別約爲 1900 美元、2000 美元、2100 美元和 2400 美元，意味着 ETH 高淨值及鯨魚羣體的平均持倉成本主要集中在 1900–2400 美元。Murphy 表示，，當 ETH 價格低於高淨值及鯨魚羣體的平均持倉成本時開始定投，回到成本帶時停止，結合 LTH-NUPL 指標，該策略在過去 10 年勝率幾乎爲 99.99%。
Glassnode警示市場流動性壓力：BTC三個月期貨基差創歷史罕見低迷水平
鏈上分析機構 Glassnode 表示，比特幣三個月期貨基差（futures basis）自今年 2 月以來的收益率一直低於美國兩年期國債收益率，目前已持續數月。Glassnode 指出，歷史上僅有一次類似情況持續時間接近此次，即 2022 年 8 月至 2023 年 1 月期間，而該階段最終對應上一輪市場週期低點。該機構表示，期貨基差長期低迷不僅反映市場槓桿需求疲弱，也直接影響整個市場的深度和交易量。分析人士認爲，期貨基差通常用於衡量市場風險偏好和套利資金需求。當基差收益率低於無風險利率時，意味着投資者通過持有比特幣期貨承擔風險獲得的額外收益不足，可能導致資金減少進入期貨市場，從而影響流動性和交易活躍度。
美聯儲加息 25 基點，點陣圖暗示年內或再加息
美聯儲宣佈加息 25 個基點至 3.75%-4.00% 區間。最新點陣圖顯示，18 名官員中有 16 人支持年內再次加息。
美聯儲 9 月利率決議前瞻：市場押注加息 25 基點
市場普遍預期美聯儲本月將加息 25 個基點。會議看點包括投票分歧、點陣圖調整及主席沃什發佈會對通脹路徑與未來政策的指引。
QCP：市場已消化美聯儲加息25個基點，後續關注政策指引
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比特幣逼近兩類投資者成本價區間，或影響當前上漲動能
Darkfost 在 X 平臺發文表示，比特幣正接近兩類持倉羣體的平均成本價：持有 18 個月至 2 年的投資者成本價約爲 88350 美元，持有 6 至 12 個月的投資者成本價約爲 89200 美元。Darkfost 指出，成本價是羣體平均持倉成本，並非天然支撐位或阻力位；隨着價格接近該區間，相關投資者行爲可能發生變化，該區域可視爲潛在風險區。持有 6 至 12 個月的投資者羣體整體已虧損近一年，部分投資者可能在市場高點買入；部分投資者可能在回本後賣出，另一些可能繼續買入以降低持倉成本。
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glassnode：BTC 8.4萬至8.5萬美元爲長期持有者籌碼最密集區間
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美聯儲宣佈加息 25 個基點，金價盤中先抑後揚。市場資金逆勢佈局黃金，諾獎得主盧卡斯解析當前資產定價邏輯。
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