花旗：美國擬禁中國光模塊短期難落地，新易盛東山精密敞口最大
據潮向研究，花旗 8月 9 日研報指出，路透報道的 FCC 擬禁中國光模塊進入美國市場仍停留在提案階段，光模塊未被列入任何已生效禁令。中國光模塊供應商佔美國超大規模廠商高速光模塊 60%至 70%份額，非中國供應商短期內無法填補缺口，禁令落地執行的可能性較低。FCC 26-50 號令雖確立生產商和產地兩類受限清單機制，但光模塊僅在物料清單披露示例中被提及，並非受限產品。
花旗認爲產地限制路徑比生產商限制更可能實施，但近期落地概率很低。新易盛和東山精密在美國光模塊出口敞口最大，禁令若落地面臨較高風險；天孚通信作爲無源器件供應商，相對絕緣。花旗對新易盛、東山精密、天孚通信均給出買入評級，目標價分別爲 701 元、350 元、419 元人民幣。
