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项目概述
Trend 致力于打造一个多链 DApp 聚合平台，致力于为用户提供安全便捷的投资工具的一站式解决方案，帮助他们轻松发现和探索优秀项目。Trend 将建立一个去中心化的 DAO 治理生态系统，其中的重要决策由社区投票做出，确保平等参与平台的发展。
Coinbase Ventures成上半年最活跃加密风投，熊市中逆势完成30笔投资
数据显示，尽管加密市场持续低迷，Coinbase Ventures 仍以 2026 年上半年完成 30 笔投资位居加密风投榜首。紧随其后的是 Animoca Brands，共完成 19 笔投资；Andreessen Horowitz（a16z）完成 18 笔投资；稳定币发行商 Tether 则参与了 15 笔交易。过去 12 个月中，Coinbase Ventures 累计完成 75 笔投资，继续领跑行业；Animoca Brands、YZi Labs、GSR 和 a16z 分别完成 40 笔、39 笔、31 笔和 30 笔投资。截至目前，7 月加密行业已完成 12 轮融资，总额约 4.56 亿美元。从投资方向来看，Coinbase Ventures 过去半年主要布局支付协议、DeFi 和基础设施领域，其中参与了 7 轮支付项目融资、4 轮 DeFi 融资，以及 3 轮基础设施和现实世界资产（RWA）代币化项目融资。按赛道划分，过去一年最受资本青睐的领域依次为 DeFi、支付和 AI。其中，DeFi 项目完成 216 轮融资，支付赛道完成 131 轮，AI 与加密结合项目完成 128 轮；基础设施项目则获得 110 轮融资。值得注意的是，尽管头部机构仍保持活跃，但市场参与者数量正在减少。6 月独立投资机构数量已降至 242 家，较 2025 年 10 月的 452 家几乎腰斩，反映出熊市环境下资本趋于集中。（Cointelegraph）
分析：Pre-IPO热潮外溢至预测市场，Pre-IPO交易成新风口
随着多家潜在大型 IPO 预期升温，围绕未上市明星公司的“预测市场交易”正在快速升温，用户正通过预测合约参与 Pre-IPO 行情押注。Polymarket 与 Kalshi 等平台成为主要承载渠道，用户可针对估值区间、上市时间等关键节点进行“是/否”式合约交易，价格以美分计价，若结果正确则结算为 1 美元。由于普通投资者难以在 IPO 前直接参与 SpaceX、OpenAI 等热门私营公司的股权投资，预测市场正在将相关预期转化为可交易的事件驱动型资产。分析认为，随着潜在“超级 IPO”窗口临近，预测市场正在借助公众情绪与资本关注度，将 IPO 叙事转化为链上与合规交易平台中的短期波动性机会，进一步扩大其在金融投机与信息定价领域的影响力。（The Information）
摩根士丹利：AI并购潮呈现“全谱系”发展趋势
摩根士丹利全球科技并购主管 Wally Cheng 表示，随着企业竞相填补芯片、电力、网络和基础设施等领域的技术缺口，人工智能领域的并购交易正覆盖各种规模，并扩展至多个行业。Cheng 表示：“我认为，交易活动将覆盖全谱系，包括私人公司和上市公司。”尽管为 AI 提供算力支持的半导体因其“科技奇迹”属性而备受关注，但围绕这些芯片的基础设施同样蕴含巨大价值，包括网络、存储、电力以及房地产等领域。Cheng 表示，AI 行业的估值仍“非常困难”，因为需要在“充满想象空间的独角兽与彩虹式前景”以及实际执行风险之间取得平衡。Evercore 科技投行业务高级董事总经理 Tammy Kiely 也表达了类似观点。她表示，潜在收购方必须评估自身能够创造的潜在价值，同时权衡错失机会的代价。（金十）
BIT：利好消息支撑比特币 7 月季节性走势
BIT 发布日报称，比特币在 7 月初表现稳健，延续其历史上相对较强的季节性表现。美国总统特朗普有关“美国正在接管加密货币”等表态提振了市场情绪，投资者关注点也转向《CLARITY 法案》，该法案需在参议院于 8 月 7 日进入夏季休会前取得进展。
分析：Pre-IPO热潮外溢至预测市场，Pre-IPO交易成新风口
随着多家潜在大型 IPO 预期升温，围绕未上市明星公司的“预测市场交易”正在快速升温，用户正通过预测合约参与 Pre-IPO 行情押注。Polymarket 与 Kalshi 等平台成为主要承载渠道，用户可针对估值区间、上市时间等关键节点进行“是/否”式合约交易，价格以美分计价，若结果正确则结算为 1 美元。由于普通投资者难以在 IPO 前直接参与 SpaceX、OpenAI 等热门私营公司的股权投资，预测市场正在将相关预期转化为可交易的事件驱动型资产。分析认为，随着潜在“超级 IPO”窗口临近，预测市场正在借助公众情绪与资本关注度，将 IPO 叙事转化为链上与合规交易平台中的短期波动性机会，进一步扩大其在金融投机与信息定价领域的影响力。（The Information）
交易所稳定币储备缩水 20%，Binance 份额逆势升至 68.5%
据 BeInCrypto 报道，CryptoQuant 数据显示，中心化交易所稳定币储备从 2025 年底约 800 亿美元高点降至约 640 亿美元，缩水约 160 亿美元（约 20%）。其中 Binance 表现相对抗跌，其稳定币份额从 60%出头升至 68.5%，而 Coinbase、Bybit、OKX 等平台缩减幅度更为明显。 与此同时，链上分析平台 Santiment 监测到 X 和 Reddit 上"加密已死"等悲观言论持续升温，加密恐慌贪婪指数当前报 46，仍处于恐惧区间。整体稳定币总供应量亦从 5 月近 3160 亿美元高点降至 3008.9 亿美元，但降幅远低于交易所端，显示部分流动性或已转移至链上而非完全离场。
分析：6.3万美元成为当前比特币多空争夺区和重要市场支撑
据 Glassnde 数据，6.3 万美元附近正成为比特币（BTC）当前市场的重要支撑与多空争夺区域。比特币近几周持续在 6 万至 6.7 万美元区间震荡，其中约有 3%以上的 BTC 流通供应量、约 51.5 万枚 BTC 的持仓成本集中在 6.3 万美元附近；另有超过 36.2 万枚 BTC 集中于 6.1 万美元区域。Glassnode 指出，目前仅有 7.8 万至 8.2 万美元区间的供应密集度高于该区域，该区间对应比特币 5 月阶段性顶部。此外，比特币当前价格几乎与 200 周移动平均线重合。Glassnode 数据显示，200 周均线目前约为 63,657 美元，而 BTC 价格约为 63,822 美元，表明该区域存在大量历史积累和较强成本支撑。从 30 日累计趋势评分（Accumulation Trend Score）来看，当前各类投资者均处于净积累状态，其中散户买入力度最为明显；同时，持有超过 1000 枚 BTC 的巨鲸地址也持续增加仓位，显示长期资金仍在布局，6.3 万美元区域已成为比特币短期市场结构中的关键价格带，投资者积累行为可能为后续走势提供重要参考。（CoinDesk）
Wintermute 周报：CPI 超预期回落叠加伊朗局势升温，BTC 逆势收涨成本周最强风险资产
据 Wintermute OTC 交易员 @Jjay_dm 撰文，6 月 CPI 环比下降 0.4%，为 2020 年 4 月以来最大单月降幅，整体通胀从 4.2% 降至 3.5%，市场随即将 7 月 FOMC 定价为按兵不动，9 月加息概率也从 75% 以上降至 63%。然而，美国重启对伊朗港口的海军封锁并连续第四夜实施空袭，布伦特原油单周飙升 15.54%，最高触及 87 美元/桶，能源通胀回升压力已在积聚，令此次 CPI 降幅的可持续性存疑。 与此同时，中国 Moonshot 发布开源模型 Kimi K3，声称性能比肩 OpenAI 和 Anthropic 前沿模型，直接冲击 AI 算力叙事，台积电单日跌 7%，费城半导体指数创 15 个月最差单周表现，纳斯达克下跌 4.16%，英伟达一度将全球市值第一宝座让位于苹果。 加密市场则逆势走强，成为本周表现最佳的风险资产。CPI 数据公布后数分钟内，BTC 从约 6.2 万美元拉升至 6.49 万美元，ETH 单日跳涨 7% 至 1,884 美元，CoinGlass 数据显示首小时内约 1.34 亿美元空头遭强制平仓。BTC ETF
分析：比特币长期持有者向新买家转移筹码，RHODL 指标回落显示市场或酝酿变盘
链上数据显示，比特币长期持有者正逐步向新一轮买家转移筹码。Glassnode 的 RHODL 比率在 7 月初升至历史第二高位 6.5 后开始回落，目前已跌破 6，但比特币价格仍维持在约 6 万美元区间横盘，未出现明显恐慌性抛售。
闪迪遭市场抛售恐慌，高盛逆势上调目标价
高盛将闪迪的目标价从 1200 美元上调至 2200 美元，并重申“买入”评级
分析：买盘回流明显，比特币出现跨层级积累并进入“逢低吸筹”阶段
链上数据分析平台 Glassnode 在 X 平台发文表示，其“Accumulation Trend Score”（累积趋势评分）指标显示，在比特币（Bitcoin）价格于 6 月初下探至 6 万美元区间后，链上地址整体行为开始明显转向积累。该指标通过结合持仓规模与近期余额变化，衡量实体在链上增持行为的强度，数值接近 1 代表广泛吸筹，接近 0 则代表持续派发。Glassnode 指出，随着价格进入低位区间，不同规模持有者的评分同步上升，表明市场呈现典型“逢低买入（buy-the-dip）”结构，即价格下跌并未引发持续抛售，反而触发了更强的链上需求回流。分析认为，这种跨层级同步积累结构通常出现在市场情绪修复初期，反映出中长期资金正在重新布局。
汇丰：Starlink 用户突破 1200 万，太空竞赛正从三方面反哺地球产业
据潮向研究，汇丰 8月 18 日发布横跨 12 个行业的重磅报告指出，SpaceX的 Starlink 已跨越规模化临界点，截至 6月 30 日拥有 10200 颗在轨卫星和 1200 万宽带用户，覆盖 167 个市场。另有 740 万台月活跃设备通过卫星直连手机（Direct to Cell），覆盖 30 个国家。马士基已在 330 多艘集装箱船上安装 Starlink，美联航计划每月为 15 架波音 737-800 加装。Starship 目标将发射成本降至每公斤 100到 300 美元，较历史均价下降 95%以上。 汇丰判断，太空竞赛正在从三方面反哺地球产业：通信层面，Starlink 与地面电信运营商以互补为主，填补海洋、沙漠和灾后场景的覆盖盲区；算力层面，轨道数据中心成本目前是地面的 3 倍，属于战略储备，但 Terafab 垂直整合晶圆厂若成功将颠覆半导体行业分工；能源层面，AI 数据中心已将美国电力需求年增长率推升至 4%至 5%，可再生能源和电网是最大受益方。报告覆盖的 12 个行业中，电力、半导体、机器人三个板块正在被直接改写。
DeFi 整体存款下滑 15%，RWA 存款逆势增长至 74 亿美元
据 BeInCrypto 报道，CoinShares 联合 Token Terminal 发布最新报告显示，过去一年（2025年 Q2至 2026年 Q2）DeFi 领域代币化真实世界资产（RWA）存款规模从 23 亿美元增长至 74 亿美元，同比增长逾两倍，而同期 DeFi 总存款却下滑约 15%。 增长主要集中于收益型产品，包括代币化国债及多策略基金（如 JTRSY、BUIDL、sUSDS），Aave、Morpho 及 Kamino 提供了最深流动性。与此同时，链上 RWA 现货交易量同比增长约 220%，而去中心化交易所原生加密现货成交量则下跌约 70%。
Wintermute 周报：CPI 超预期回落叠加伊朗局势升温，BTC 逆势收涨成本周最强风险资产
据 Wintermute OTC 交易员 @Jjay_dm 撰文，6 月 CPI 环比下降 0.4%，为 2020 年 4 月以来最大单月降幅，整体通胀从 4.2% 降至 3.5%，市场随即将 7 月 FOMC 定价为按兵不动，9 月加息概率也从 75% 以上降至 63%。然而，美国重启对伊朗港口的海军封锁并连续第四夜实施空袭，布伦特原油单周飙升 15.54%，最高触及 87 美元/桶，能源通胀回升压力已在积聚，令此次 CPI 降幅的可持续性存疑。 与此同时，中国 Moonshot 发布开源模型 Kimi K3，声称性能比肩 OpenAI 和 Anthropic 前沿模型，直接冲击 AI 算力叙事，台积电单日跌 7%，费城半导体指数创 15 个月最差单周表现，纳斯达克下跌 4.16%，英伟达一度将全球市值第一宝座让位于苹果。 加密市场则逆势走强，成为本周表现最佳的风险资产。CPI 数据公布后数分钟内，BTC 从约 6.2 万美元拉升至 6.49 万美元，ETH 单日跳涨 7% 至 1,884 美元，CoinGlass 数据显示首小时内约 1.34 亿美元空头遭强制平仓。BTC ETF
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BIT 发布日报称，比特币在 7 月初表现稳健，延续其历史上相对较强的季节性表现。美国总统特朗普有关“美国正在接管加密货币”等表态提振了市场情绪，投资者关注点也转向《CLARITY 法案》，该法案需在参议院于 8 月 7 日进入夏季休会前取得进展。
摩根士丹利：AI并购潮呈现“全谱系”发展趋势
摩根士丹利全球科技并购主管 Wally Cheng 表示，随着企业竞相填补芯片、电力、网络和基础设施等领域的技术缺口，人工智能领域的并购交易正覆盖各种规模，并扩展至多个行业。Cheng 表示：“我认为，交易活动将覆盖全谱系，包括私人公司和上市公司。”尽管为 AI 提供算力支持的半导体因其“科技奇迹”属性而备受关注，但围绕这些芯片的基础设施同样蕴含巨大价值，包括网络、存储、电力以及房地产等领域。Cheng 表示，AI 行业的估值仍“非常困难”，因为需要在“充满想象空间的独角兽与彩虹式前景”以及实际执行风险之间取得平衡。Evercore 科技投行业务高级董事总经理 Tammy Kiely 也表达了类似观点。她表示，潜在收购方必须评估自身能够创造的潜在价值，同时权衡错失机会的代价。（金十）
TeraWulf Q1 HPC收入首超比特币挖矿，算力转型AI基础设施趋势加速
比特币矿企 TeraWulf 公布 Q1 财报显示，其高性能计算（HPC）业务首次超越比特币挖矿收入，标志公司向 AI 与云算力基础设施转型进入关键阶段。该公司 Q1 总营收为 3400 万美元，基本持平去年同期。其中 HPC 租赁收入达 2100 万美元，首次超过数字资产挖矿收入的不足 1300 万美元，成为主要收入来源。财报同时显示，公司净亏损扩大至 4.276 亿美元，主要受非现金认股权证重估影响。不过 CFO Patrick Fleury 强调，公司正从“波动性挖矿收入”转向“稳定的长期算力合约收入”。目前 TeraWulf 位于纽约 Lake Mariner 数据中心已有 60MW HPC 产能开始创收，并计划年内继续扩展。同时公司正将部分矿机基础设施改造为 AI/HPC 计算资源，以支持超大规模算力需求。这一趋势在行业内持续扩散，Riot Platforms 等比特币矿企也正在通过数据中心与 AI 合同拓展收入结构，逐步向“算力基础设施公司”转型。（THe Block）
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分析：比特币逼近“黄金交叉”，长期趋势反转信号受关注
比特币近期上涨动能增强，正接近形成被市场视为长期看涨信号的“黄金交叉”（Golden Cross）技术形态。数据显示，比特币当前价格已突破 7.1 万美元，过去一周累计上涨超过 12%。目前 BTC 价格略高于 200 日简单移动平均线（SMA），其 50 日均线约为 6.3976 万美元，200 日均线约为 6.9005 万美元。若 50 日均线继续上行并突破 200 日均线，可能形成黄金交叉。200 日均线通常被用于判断市场长期趋势。持续站上该指标往往被视为从熊市向牛市转换的信号，而跌破则可能意味着长期趋势转弱。此前，比特币自 2025 年 10 月以来一直低于 200 日均线，当时价格约为 11 万美元，市场长期趋势持续承压。历史数据显示，BTC 曾在 2023 年 2 月、2023 年 10 月、2024 年 10 月以及 2025 年 4 月形成黄金交叉，随后均出现进一步上涨行情。不过，市场仍存在不确定性。分析人士指出，当前上涨也可能仅是一轮技术性反弹，而非新一轮长期上涨周期的开始。如果比特币重新跌破 200 日均线，黄金交叉带来的看涨逻辑可能面临挑战。（CoinDesk）
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汇丰：CSP 资本开支远未见顶，加杠杆空间支撑 AI 趋势至 2028 年
据潮向研究，汇丰 8月 12 日报告指出，7月 1 日以来费城半导体指数下跌 16%、标普 500涨 3%，市场对 CSP 资本开支见顶的担忧过度。共识预测五大 CSP（Alphabet、Amazon、Microsoft、Meta、Oracle）资本开支增速将从 2026年 95%降至 2027年 46%、2028年 11%，自由现金流从 340 亿转为-1040 亿美元。但汇丰情景分析显示，若 2027 年资本开支达 1.0至 1.6 万亿美元，净负债/权益比仅从当前 7%升至 8%到 30%，2028 年即使达 1.9至 2.5 万亿美元，净负债/权益比也仅 25%到 43%。CSP 整体 ROIC 在汇丰激进情景下 2027 年为 19%、2028 年为 17%，汇丰认为仍可接受。 研报判断，台积电、英特尔、阿斯麦 6 月季度扩产指引有需求支撑。汇丰首推 Marvell、英特尔、台积电、阿斯麦，目标价分别 300 美元、200 美元、3400 元新台币、2149 欧元，均为买入评级。五大 CSP 亦均维持买入，目标价 Alphabet 420 美元、Amazon 310 美元、M
贝莱德：比特币情绪悄然转变，与股市脱钩趋势正在形成
据 The Block 报道，贝莱德数字资产主管 Robert Mitchnick 周一表示，过去一个月比特币市场情绪已出现明显但微妙的转变，比特币与股票市场的脱钩趋势正在逐步确立。他指出，今年 7月 AI 板块大幅回调期间，比特币表现显著跑赢股市，这一"脱钩"有助于强化比特币作为投资组合多元化工具及尾部风险对冲资产的叙事逻辑。
DeFi 整体存款下滑 15%，RWA 存款逆势增长至 74 亿美元
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