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“1011内幕巨鲸”代理人：SK海力士反弹或属空头回补，AI存储周期进入回报验证阶段
“1011内幕巨鲸”代理人Garrett Jin发布周报分析称，此前建议逐步布局存储芯片并逢低买入，但市场并未出现预期回调，已在暴涨行情中卖出此前反弹仓位的一半，并非因为投资逻辑发生改变，而是因为关注到推动上涨的资金结构，并称“这更像一次逼空行情，而不是市场对基本面的最终确认”。快速资金回补空头可以制造SK海力士等存储芯片股短期上涨，但无法单独支撑持续行情，韩国杠杆ETF风险尚未完全释放，但资产规模下降主要来自净值缩水，而非投资者退出，目前相关金融产品累计净申购仍处于历史最高水平，尚未转为负值。 Garrett Jin强调，韩国杠杆ETF规模下降并不是市场对存储需求的看空，SK海力士2026年产能已经售罄，美光订单已覆盖至2028年，未来至2027年下半年需求仍然强劲。但存储行业本质仍是周期行业，股价已经提前上涨数百个百分点，周期股通常难以长期由估值扩张继续推动。当前市场正在进入AI资本开支周期的新阶段，即从“奖励投入”转向“评估投入回报”。对于比特币，Garrett Jin称其继续满足7月低点以来的筑底条件，目前仍维持6万美元附近建立的持仓观点。
比特币机构持仓三个月缩水 10%，企业金库模式承压
据 CryptoQuant 链上数据显示，包括信托、ETF 及封闭式基金在内的机构 BTC 合计持仓，已从三个月前的 133 万枚降至 120 万枚，降幅约 10%。 与此同时，企业比特币金库模式亦面临压力。分析师 Novaque Research 指出，当前多家比特币金库公司市值已跌破其 BTC 持仓净资产值（NAV），此前"股价溢价→融资买币→强化溢价"的正向循环机制已明显减弱。持仓最大的上市公司 Strategy 上周更出售了 1,638 枚 BTC。
多家ETF提示长鑫科技上市首日ETF净值或偏离IOPV
长鑫科技上市前夕，华夏基金、嘉实基金等多家 ETF 基金管理人发布提示公告，旗下部分 ETF 参与打新长鑫科技，并以发行价对其估值，而 ETF 的基金份额参考净值（IOPV）仅包含长鑫科技的发行价，未包含其市场价格波动，因此长鑫科技上市首日 ETF 的 IOPV 可能与基金份额净值存在差异，请投资者关注相关投资风险。对此，从某 ETF 基金经理处了解到，目前基金公司的 ETF 打新普遍和主动权益基金一起参与。ETF 的 IOPV 是严格按照 PCF 清单计算，新股等限售非成分股不计入。长鑫科技上市首日大涨，会导致参与打新的 ETF 实际基金份额净值比 IOPV 略高，确实存在偏离情况。在此情况下，可能衍生的套利策略包括买 ETF 的同时用衍生品对冲，只保留偏离的超额敞口。（中证金牛座）
Summer fi：Lazy Summer USDC 金库遭 NAV 操纵攻击，损失约 604 万美元
据官方消息，Summer.fi 发布事件复盘称，攻击者于 7 月 6 日通过向仍计入 NAV 的下线 Ark 注入估值失真的 Silo 代币，操纵 Lazy Summer 两只 USDC 金库份额价格，并在单笔原子交易中套取约 604 万美元。
Empery Digital斥资6500万美元布局美国AI数据中心，获项目25%股权
纳斯达克上市比特币财库企业 Empery Digital 发布公告称，已与 Hunt Properties 签署最终合作协议，斥资 6500 万美元取得全新项目主体 25% 股权。该主体计划收购改造美国中西部工业厂房，打造专业 AI 数据中心。双方达成长期战略伙伴关系，合力开发算力资产，推进 AI、高性能计算 HPC 基础设施扩容，整合电力供应、电网接入、资本市场融资多方优势。与此同时 Empery Digital 宣布将终止此前依据比特币持仓净资产价值 NAV 对外公开数据披露。公司解释当前资产结构已不能单纯依靠比特币持仓衡量，未来将重点把握 AI 算力、能源基础设施的增长机遇，多元拓展实体算力业务。（Businesswire）
“白毛股神”Serenity梳理多只亚洲科技股与NAV折价机会，重点关注Wistron等标的
“白毛股神”Serenity发布个人投资观察，围绕多只科技与半导体相关公司展开估值与持股结构分析，重点关注净资产价值（NAV）折价与增长动能，其主要观点包括： 1、Wistron被认为是其最看好的标的之一，当前市值约162亿美元，Q1营收同比增长144%，并持有WiWynn约35.46%股权，其隐含持股价值约为市值的0.66倍； 2、Wiwynn被看好持续增长，成为其核心观察资产之一； 3、Priortech持有Camtek约21%股权，持股价值约为自身市值1.35倍，被视为偏控股型结构； 4、GlobalWafers被指出存在显著NAV折价（约市值35亿美元 vs. 持股价值约79亿美元）； 5、韩国相关标的Iljin Holdings与Simmtech Holdings同样被指出存在明显NAV折价，但他对韩国公司治理与估值兑现能力持谨慎态度。 Serenity提示，目前仍处于研究阶段，尚未形成最终投资结论，但倾向于在周一进一步提高相关持仓集中度，并强调其中部分公司具备独立增长能力与NAV重估空间。
R25 Studio开启公测：基金设立从数月压缩至10分钟，链上资产管理迈入可编程时代
R25 今日宣布，其 2.0 架构的核心产品 R25 Studio 正式开启公测。R25 Studio 致力于实现“人人皆可成为资产管理人”的愿景，全面开放机构级基金的设立、运营与分销能力。通过将繁冗的法律文件、后台系统与合规流程抽象为可配置的智能合约，R25 Studio 成功将基金设立周期从数月大幅压缩至 10 分钟。平台以 Build、Manage、Earn、Distribute 为主线，覆盖 Vault 创建、申购赎回、投资管理、费用赚取与分销；资产管理人无需从零搭建复杂基金架构，即可在链上自主设定投资参数、管理费与业绩费费率，生成专属 Vault Token/Shares，并将 Vault 上架至 Dapp、Topnod 等渠道。平台同时提供 NAV、APY、累计收益与最大回撤等业绩数据，帮助资产管理人实时监控策略表现。此前在 1.0 阶段，Axil 在 R25 推出私募信贷 Vault 并成功突破 1.3 亿美元 TVL，验证了该基础设施的可靠性。首批主理人报名通道现已开放。（请点击原文链接）
C1 Fund二季度押注Polymarket，持仓扩至11家加密公司
加密资产投资基金 C1 Fund（NYSE: CFND）公布 2026 年第二季度业绩。截至 6 月 30 日，基金净资产价值（NAV）为 4263 万美元，每股 NAV 为 6.49 美元，投资组合公允价值约 3307 万美元，占净资产的 77.5%。C1 Fund 二季度新增 Polymarket，目前投资组合已扩充至 11 家公司，覆盖加密支付、托管、合规、质押、交易所、开发基础设施和预测市场等领域。其两大投资敞口分别为 Ripple（占净资产 17.5%）和 Kraken 母公司 Payward（16.9%）。截至 7 月 31 日，C1 Fund 已回购并注销 24.93 万股公司股票，总成本约 82.4 万美元。公司目前获授权回购最多 300 万美元股票，管理层表示，在股价低于 NAV 时进行回购有助于提升剩余股东的每股 NAV。此外，Kraken 和 Blockchain.com 已公开宣布向美国 SEC 秘密提交潜在 IPO 申请；BitGo 已于 2026 年 1 月完成 IPO。C1 Fund 还透露，Ripple 此前进行的一次早期部分发行人回购，仅用四个多月便为基金带来约 150%的投资回报。（Businesswire）
把基金发行压缩成“一次点击”，R25 2.0从封闭基础设施升级，将开放机构级Vault基础设施
机构级链上 Vault 基础设施 R25 宣布升级至 2.0 版本，将原有封闭基础设施向更广泛生态开放。R25 2.0 定位为“Vault Infrastructure as a Service”，面向资产管理者、交易员、量化团队及新兴投资组合经理，提供一站式 Vault 部署、运营与扩展服务。核心变化在于发行门槛的转移：合格资产管理人可通过自然语言在数分钟内配置、部署和运营 Vault 智能合约，大幅降低将策展策略转化为可组合、透明智能合约的技术门槛。R25 2.0 支持从 RWA、Crypto 和 DeFi 等 2,000+ 链上资产中构建策略，同时保留机构级透明度与风控标准；并提供一键 Vault 部署与 AI 回测，支持接入全球链上资本网络，连接托管方、交易所、钱包、金融科技/Neobank 和加密原生投资者。换言之，资产管理人只需定义策略、费率和风控参数，合约部署、资产接入、净值核算与资本分发由 R25 模块化基础设施承接。这一开放架构建立在 R25 1.0 的验证之上，R25 Curator 阵容包括 Axil、Raffaello、Ember Protocol 等，其中 Axil 发行的私人信贷 Vault 上线后 TVL 达 1.3 亿美元。支撑该类 Vault 的生产级基础设施包括模块化 Vault 架构、异步存提、标准化 NAV 与组合会计、链上策略管理与执行、可配置费用与风险管理，以及多轮安全审计。R25 2.0 预计于 2026 年 Q4 正式上线。
“1011内幕巨鲸”代理人：SK海力士反弹或属空头回补，AI存储周期进入回报验证阶段
“1011内幕巨鲸”代理人Garrett Jin发布周报分析称，此前建议逐步布局存储芯片并逢低买入，但市场并未出现预期回调，已在暴涨行情中卖出此前反弹仓位的一半，并非因为投资逻辑发生改变，而是因为关注到推动上涨的资金结构，并称“这更像一次逼空行情，而不是市场对基本面的最终确认”。快速资金回补空头可以制造SK海力士等存储芯片股短期上涨，但无法单独支撑持续行情，韩国杠杆ETF风险尚未完全释放，但资产规模下降主要来自净值缩水，而非投资者退出，目前相关金融产品累计净申购仍处于历史最高水平，尚未转为负值。 Garrett Jin强调，韩国杠杆ETF规模下降并不是市场对存储需求的看空，SK海力士2026年产能已经售罄，美光订单已覆盖至2028年，未来至2027年下半年需求仍然强劲。但存储行业本质仍是周期行业，股价已经提前上涨数百个百分点，周期股通常难以长期由估值扩张继续推动。当前市场正在进入AI资本开支周期的新阶段，即从“奖励投入”转向“评估投入回报”。对于比特币，Garrett Jin称其继续满足7月低点以来的筑底条件，目前仍维持6万美元附近建立的持仓观点。
比特币机构持仓三个月缩水 10%，企业金库模式承压
据 CryptoQuant 链上数据显示，包括信托、ETF 及封闭式基金在内的机构 BTC 合计持仓，已从三个月前的 133 万枚降至 120 万枚，降幅约 10%。 与此同时，企业比特币金库模式亦面临压力。分析师 Novaque Research 指出，当前多家比特币金库公司市值已跌破其 BTC 持仓净资产值（NAV），此前"股价溢价→融资买币→强化溢价"的正向循环机制已明显减弱。持仓最大的上市公司 Strategy 上周更出售了 1,638 枚 BTC。
TD Cowen重申Sharplink“买入”评级：维持16美元目标价，看好106%上行空间
投行 TD Cowen 在 Sharplink 发布 Q1 财报后重申其“买入”评级，并维持 16 美元目标价，较当前股价 7.76 美元隐含约 106%上涨空间。Sharplink Q1 营收超 1200 万美元，同时宣布与 Galaxy Digital 联合设立约 1.25 亿美元收益基金，其中 Sharplink 出资约 1 亿美元，重点布局 DeFi 与流动性收益机会，目标回报高于基础质押收益。分析师团队认为当前股价处于“有利配置窗口”，主要受持续的 NAV 折价与以太坊需求扩张驱动。Sharplink 当前持有约 87.3 万枚 ETH（约 20 亿美元），对应每股净资产约 9.68 美元，而股价仍较 NAV 折价约 20%。TD Cowen 指出，Galaxy 合作强化了 Sharplink 的收益策略，使其在保持 ETH 敞口的同时，通过机构级 DeFi 机会提升资本效率。（The Block）
摩根大通：Strategy今年比特币购买规模或达300亿美元
Michael Saylor 旗下 Strategy（原 MicroStrategy）今年持续加速增持比特币。摩根大通分析师表示，若当前节奏延续，其全年比特币购买规模或将达到约 300 亿美元。截至目前，Strategy 年内已增持 145,834 枚比特币，价值约 110 亿美元。分析指出，Strategy 大量买入发生在比特币低于其约 75,000 美元平均成本期间，体现出更具“机会主义”的配置策略。按当前速度测算，Strategy 2026 年全年比特币购买规模可能显著高于 2024 和 2025 年的约 220 亿美元水平。分析师表示，公司 4 月以来重新加速买入，显示其策略正更依赖市场条件与融资可得性。同时，Strategy 股票持续以约 26%的溢价交易于其净资产价值（NAV），为其通过股权与债务融资持续购入比特币提供了有利条件。当前公司持有约 818,334 枚 BTC，总价值超过 650 亿美元。（The Block）
R25 Studio开启公测：基金设立从数月压缩至10分钟，链上资产管理迈入可编程时代
R25 今日宣布，其 2.0 架构的核心产品 R25 Studio 正式开启公测。R25 Studio 致力于实现“人人皆可成为资产管理人”的愿景，全面开放机构级基金的设立、运营与分销能力。通过将繁冗的法律文件、后台系统与合规流程抽象为可配置的智能合约，R25 Studio 成功将基金设立周期从数月大幅压缩至 10 分钟。平台以 Build、Manage、Earn、Distribute 为主线，覆盖 Vault 创建、申购赎回、投资管理、费用赚取与分销；资产管理人无需从零搭建复杂基金架构，即可在链上自主设定投资参数、管理费与业绩费费率，生成专属 Vault Token/Shares，并将 Vault 上架至 Dapp、Topnod 等渠道。平台同时提供 NAV、APY、累计收益与最大回撤等业绩数据，帮助资产管理人实时监控策略表现。此前在 1.0 阶段，Axil 在 R25 推出私募信贷 Vault 并成功突破 1.3 亿美元 TVL，验证了该基础设施的可靠性。首批主理人报名通道现已开放。（请点击原文链接）
Pharos 生态 Launchpad 项目 Prosper 开启 10 万 $PROS 交易大赛
据官方消息，Pharos 生态项目 Prosper 现已正式启动为期 7 天的Trading Challenge 交易大赛。据悉，Prosper 平台目前已有 6 个市值突破 200 万美元的 Meme 资产，热度持续攀升。 本次大赛总奖池达 100,000 $PROS，包含： Top 50 榜单池（80,000 $PROS）：按合格交易量瓜分； 阳光普照池（20,000 $PROS）：合格交易量满 1,000 $PROS 即可按比例瓜分； 此外，在 Bonding Curve 联合曲线上的净买入将享受 5 倍积分加成；同时官方已在 Galxe 上线社区任务，参与可申领专属 Navigator Badge。
把基金发行压缩成“一次点击”，R25 2.0从封闭基础设施升级，将开放机构级Vault基础设施
机构级链上 Vault 基础设施 R25 宣布升级至 2.0 版本，将原有封闭基础设施向更广泛生态开放。R25 2.0 定位为“Vault Infrastructure as a Service”，面向资产管理者、交易员、量化团队及新兴投资组合经理，提供一站式 Vault 部署、运营与扩展服务。核心变化在于发行门槛的转移：合格资产管理人可通过自然语言在数分钟内配置、部署和运营 Vault 智能合约，大幅降低将策展策略转化为可组合、透明智能合约的技术门槛。R25 2.0 支持从 RWA、Crypto 和 DeFi 等 2,000+ 链上资产中构建策略，同时保留机构级透明度与风控标准；并提供一键 Vault 部署与 AI 回测，支持接入全球链上资本网络，连接托管方、交易所、钱包、金融科技/Neobank 和加密原生投资者。换言之，资产管理人只需定义策略、费率和风控参数，合约部署、资产接入、净值核算与资本分发由 R25 模块化基础设施承接。这一开放架构建立在 R25 1.0 的验证之上，R25 Curator 阵容包括 Axil、Raffaello、Ember Protocol 等，其中 Axil 发行的私人信贷 Vault 上线后 TVL 达 1.3 亿美元。支撑该类 Vault 的生产级基础设施包括模块化 Vault 架构、异步存提、标准化 NAV 与组合会计、链上策略管理与执行、可配置费用与风险管理，以及多轮安全审计。R25 2.0 预计于 2026 年 Q4 正式上线。
“1011内幕巨鲸”代理人：SK海力士反弹或属空头回补，AI存储周期进入回报验证阶段
“1011内幕巨鲸”代理人Garrett Jin发布周报分析称，此前建议逐步布局存储芯片并逢低买入，但市场并未出现预期回调，已在暴涨行情中卖出此前反弹仓位的一半，并非因为投资逻辑发生改变，而是因为关注到推动上涨的资金结构，并称“这更像一次逼空行情，而不是市场对基本面的最终确认”。快速资金回补空头可以制造SK海力士等存储芯片股短期上涨，但无法单独支撑持续行情，韩国杠杆ETF风险尚未完全释放，但资产规模下降主要来自净值缩水，而非投资者退出，目前相关金融产品累计净申购仍处于历史最高水平，尚未转为负值。 Garrett Jin强调，韩国杠杆ETF规模下降并不是市场对存储需求的看空，SK海力士2026年产能已经售罄，美光订单已覆盖至2028年，未来至2027年下半年需求仍然强劲。但存储行业本质仍是周期行业，股价已经提前上涨数百个百分点，周期股通常难以长期由估值扩张继续推动。当前市场正在进入AI资本开支周期的新阶段，即从“奖励投入”转向“评估投入回报”。对于比特币，Garrett Jin称其继续满足7月低点以来的筑底条件，目前仍维持6万美元附近建立的持仓观点。
多家ETF提示长鑫科技上市首日ETF净值或偏离IOPV
长鑫科技上市前夕，华夏基金、嘉实基金等多家 ETF 基金管理人发布提示公告，旗下部分 ETF 参与打新长鑫科技，并以发行价对其估值，而 ETF 的基金份额参考净值（IOPV）仅包含长鑫科技的发行价，未包含其市场价格波动，因此长鑫科技上市首日 ETF 的 IOPV 可能与基金份额净值存在差异，请投资者关注相关投资风险。对此，从某 ETF 基金经理处了解到，目前基金公司的 ETF 打新普遍和主动权益基金一起参与。ETF 的 IOPV 是严格按照 PCF 清单计算，新股等限售非成分股不计入。长鑫科技上市首日大涨，会导致参与打新的 ETF 实际基金份额净值比 IOPV 略高，确实存在偏离情况。在此情况下，可能衍生的套利策略包括买 ETF 的同时用衍生品对冲，只保留偏离的超额敞口。（中证金牛座）
Summer fi：Lazy Summer USDC 金库遭 NAV 操纵攻击，损失约 604 万美元
据官方消息，Summer.fi 发布事件复盘称，攻击者于 7 月 6 日通过向仍计入 NAV 的下线 Ark 注入估值失真的 Silo 代币，操纵 Lazy Summer 两只 USDC 金库份额价格，并在单笔原子交易中套取约 604 万美元。
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灰度旗下 Zcash ETF 完成“3-for-1”份额拆分，今日起按拆分后基准交易
据 Globenewswire 报道，灰度旗下 Zcash ETF（ZCSH）宣布已完成此前公布的“3-for-1（1拆 3）”份额拆分，并已于 9月 30 日美股开市前生效，基金份额当日起按拆分后基准交易。 灰度表示，9月 28 日收市时登记在册的股东，每持有 1 股拆分前 ZCSH 将获额外 2 股，即每股拆分前份额转换为 3 股拆分后份额，此次拆分不会改变股东投资的总价值，每股净资产价值（NAV）相应调整至拆分前的约三分之一。拆分后，ZCSH 继续在 NYSE Arca 交易，交易代码及 CUSIP 编号均保持不变。
R25 Studio开启公测：基金设立从数月压缩至10分钟，链上资产管理迈入可编程时代
R25 今日宣布，其 2.0 架构的核心产品 R25 Studio 正式开启公测。R25 Studio 致力于实现“人人皆可成为资产管理人”的愿景，全面开放机构级基金的设立、运营与分销能力。通过将繁冗的法律文件、后台系统与合规流程抽象为可配置的智能合约，R25 Studio 成功将基金设立周期从数月大幅压缩至 10 分钟。平台以 Build、Manage、Earn、Distribute 为主线，覆盖 Vault 创建、申购赎回、投资管理、费用赚取与分销；资产管理人无需从零搭建复杂基金架构，即可在链上自主设定投资参数、管理费与业绩费费率，生成专属 Vault Token/Shares，并将 Vault 上架至 Dapp、Topnod 等渠道。平台同时提供 NAV、APY、累计收益与最大回撤等业绩数据，帮助资产管理人实时监控策略表现。此前在 1.0 阶段，Axil 在 R25 推出私募信贷 Vault 并成功突破 1.3 亿美元 TVL，验证了该基础设施的可靠性。首批主理人报名通道现已开放。（请点击原文链接）
Pharos 生态 Launchpad 项目 Prosper 开启 10 万 $PROS 交易大赛
据官方消息，Pharos 生态项目 Prosper 现已正式启动为期 7 天的Trading Challenge 交易大赛。据悉，Prosper 平台目前已有 6 个市值突破 200 万美元的 Meme 资产，热度持续攀升。 本次大赛总奖池达 100,000 $PROS，包含： Top 50 榜单池（80,000 $PROS）：按合格交易量瓜分； 阳光普照池（20,000 $PROS）：合格交易量满 1,000 $PROS 即可按比例瓜分； 此外，在 Bonding Curve 联合曲线上的净买入将享受 5 倍积分加成；同时官方已在 Galxe 上线社区任务，参与可申领专属 Navigator Badge。
Silvia 再次出售 124 枚 BTC ，并回购 2.3% 股份
据加密企业家 Anthony Pompliano 旗下 Silvia（原 ProCap Financial，Nasdaq: SVIA）公告，其自 9 月 15 日起以低于净资产价值（NAV）的价格额外回购 2.3% 的流通普通股。自回购计划启动以来，公司累计回购约 14.5% 的流通股。截至 9 月 22 日收盘，公司流通股为 82,881,223 股，持有比特币约 5130 枚，较 9 月 15 日的约 5254 枚减少约 124 枚，每股 NAV 约为 4.27 美元。该公司表示将持续回购股票，直至股价不再低于 NAV。
把基金发行压缩成“一次点击”，R25 2.0从封闭基础设施升级，将开放机构级Vault基础设施
机构级链上 Vault 基础设施 R25 宣布升级至 2.0 版本，将原有封闭基础设施向更广泛生态开放。R25 2.0 定位为“Vault Infrastructure as a Service”，面向资产管理者、交易员、量化团队及新兴投资组合经理，提供一站式 Vault 部署、运营与扩展服务。核心变化在于发行门槛的转移：合格资产管理人可通过自然语言在数分钟内配置、部署和运营 Vault 智能合约，大幅降低将策展策略转化为可组合、透明智能合约的技术门槛。R25 2.0 支持从 RWA、Crypto 和 DeFi 等 2,000+ 链上资产中构建策略，同时保留机构级透明度与风控标准；并提供一键 Vault 部署与 AI 回测，支持接入全球链上资本网络，连接托管方、交易所、钱包、金融科技/Neobank 和加密原生投资者。换言之，资产管理人只需定义策略、费率和风控参数，合约部署、资产接入、净值核算与资本分发由 R25 模块化基础设施承接。这一开放架构建立在 R25 1.0 的验证之上，R25 Curator 阵容包括 Axil、Raffaello、Ember Protocol 等，其中 Axil 发行的私人信贷 Vault 上线后 TVL 达 1.3 亿美元。支撑该类 Vault 的生产级基础设施包括模块化 Vault 架构、异步存提、标准化 NAV 与组合会计、链上策略管理与执行、可配置费用与风险管理，以及多轮安全审计。R25 2.0 预计于 2026 年 Q4 正式上线。
ProCap Financial 出售约 50 枚比特币回购超 2%流通股，持仓量降至约 5305 枚
据 Businesswire 报道，Anthony Pompliano 旗下比特币财库公司 ProCap Financial 宣布已出售约 50 枚比特币，所得资金用于以约较净资产价值（NAV）折价 40%的价格回购超过 2%的流通股。 ProCap Financial 表示，自启动股票回购计划以来，累计回购股份已约占流通股的 10%，截至 9月 2 日收盘仍持有约 5305 枚比特币，后续将继续评估在股价较 NAV 大幅折价时进行股票回购的机会。