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项目概述
Kalshi 是一个受联邦政府监管、支持加密货币存款的预测市场，投资者可以在其中交易与现实世界事件相关的事件合约。与传统股票和衍生品相比，基于特定事件结果的交易合约允许用户接触更广泛的主题。无论用户是特定领域的专家还是对某些主题（新闻、金融、流行文化等）有浓厚兴趣，Kalshi 都提供了基于准确预测赚取利润的机会。 Kalshi还提供丰富的资源和工具（教程、市场数据等）来帮助交易者了解预测市场并改进交易策略。
Kalshi 洽谈约 10 亿美元新融资，估值约 400 亿美元
据路透社援引知情人士消息，预测市场平台 Kalshi 正与现有及新投资者就筹集约 10 亿美元的新一轮融资进行深入谈判。参与方包括 Tiger Global Management 与 Dragoneer Investment Group，红杉资本（Sequoia Capital）和惠灵顿管理公司（Wellington Management）或将领投本轮融资。
Kalshi拟以400亿美元估值融资10亿美元，Sequoia Capital与Wellington Management拟领投
预测市场运营商 Kalshi 正就一轮 10 亿美元融资进行谈判，目标估值 400 亿美元。现有投资方 Sequoia Capital 与 Wellington Management 正讨论领投，Tiger Global 和 Dragoneer Investment Group 亦参与洽谈。该轮融资尚未完成，最终投资方名单及交割日期未公布。Kalshi 2025 年 10 月以 50 亿美元估值融资 3 亿美元，2026 年 5 月以 220 亿美元估值完成 10 亿美元融资。美国第六巡回上诉法院 9 月 25 日在涉及俄亥俄州和田纳西州的诉讼中作出不利于 Kalshi 的裁决，允许两州依据赌博法监管其体育合约。Kalshi 主张其产品受美国商品期货交易委员会监管。（Bitcoin.com News）
OG.com申请CFTC批准推出单股永续期货
预测市场及衍生品平台 OG.com Markets 向美国商品期货交易委员会（CFTC）提交规则申请，拟推出以个股为标的、现金结算且无到期日的永续期货，每周可交易 5 天、每天 24 小时。OG.com 近期从加密货币交易所 Crypto.com 分拆，成为估值 50 亿美元的独立平台。Coinbase、Payward 旗下 Bitnomial 交易所及 Kalshi 也已申请提供美国个股永续期货。（Cointelegraph）
摩根士丹利成为 NEXTPredict 战略合作伙伴，将探讨机构资金进入预测市场
据 Decrypt 报道，摩根士丹利已成为纽约预测市场峰会 NEXTPredict 的战略合作伙伴，并将在 10 月 22 日至 23 日举行的活动中主持有关机构资本进入预测市场的讨论。NEXTPredict 联合创始人 Pierre Lindh 表示，这是首家公开参与该领域相关活动的银行。 此次讨论将由摩根士丹利美国博彩、酒店及休闲研究主管 Stephen Grambling 主持，重点关注机构资金进入预测市场的机会、市场结构及风险等问题。 目前预测市场约 90% 的流动性和交易量仍集中于体育合约，但部分金融机构已开始关注其在市场预测、内部预测以及企业风险对冲等领域的潜在应用。摩根士丹利此前还参与了 Kalshi 今年 5 月完成的 10 亿美元 F 轮融资。
Kalshi拟以400亿美元估值融资至少7.5亿美元，30日交易量达141亿美元
预测市场平台 Kalshi 正以 400 亿美元估值寻求至少 7.5 亿美元融资，较六个月前 220 亿美元估值翻倍。该平台于 2021 年获美国商品期货交易委员会（CFTC）批准为指定合约市场。截至 9 月 4 日，Kalshi 过去 30 日交易量达 141 亿美元，Polymarket 为 31 亿美元，Kalshi 在两者合计交易量中占约 82%。Kalshi 超过 80%的交易量来自体育赛事。（Bitcoin.com News）
参议员Elizabeth Warren：支持加密立法，但当前Clarity法案不够
美国民主党参议员 Elizabeth Warren 表示，她仍希望推动一项加密监管法案成为法律，但不支持当前版本的《Clarity Act》。Warren 称，《Clarity Act》是华盛顿实现“有意义加密监管”的首次机会，但任何法案都必须包含几类核心内容：规范公职人员加密投资、保护国家安全和消费者，并加强打击非法金融和恐怖主义融资。她的立场可能在明年变得更加关键。若民主党在 11 月选举后夺回参议院控制权，Warren 可能出任参议院银行委员会主席，而该委员会是数字资产监管立法的关键机构之一。文章提到，Kalshi 预测市场目前显示民主党夺回参议院的概率为 52%。当被问及若领导银行委员会是否会主导加密立法时，Warren 表示愿意。她称，愿意与民主党、共和党和行业坐下来，制定一项保护国家安全、保护经济并减少腐败的加密法案。
美法官发布初步禁令，暂时阻止伊利诺伊州将 Kalshi 体育合约列为博彩
据 Ariel Givner 消息，美国伊利诺伊州北区联邦地方法院法官 Pacold 在涉及 Coinbase、Kalshi 以及美国联邦政府/美国商品期货交易委员会（CFTC）诉伊利诺伊州总检察长 Kwame Raoul 的诉讼中，作出了支持部分初步禁令的裁定，伊利诺伊州试图将预测市场平台 Kalshi 的体育事件合约归类为该州博彩监管的诉求在首轮较量中受挫。
CFTC 拟将预测市场事件合约纳入"掉期"定义，与赌博划清界限
据 CoinDesk 报道，美国商品期货交易委员会（CFTC）已向白宫管理和预算办公室（OMB）提交两项规则草案：一是将 Kalshi、Polymarket、Crypto.com 及 Robinhood 等平台上交易的事件合约正式纳入"掉期"监管定义；二是明确将赌场式赌博产品排除在掉期范畴之外。此举旨在回应近期多项联邦法院裁决——第六巡回法院与第八巡回法院均裁定 Kalshi 体育类合约不属于掉期、应受州赌博法规管辖，而第三巡回法院则支持 CFTC 对预测市场拥有管辖权。各巡回法院裁决存在分歧，最终或需由美国最高法院裁定。目前 CFTC 仅有主席 Mike Selig 一名委员，相关决策均由其单独作出。
CFTC调查前美国众议员Kinzinger涉本人赦免的预测市场交易
美国商品期货交易委员会（CFTC）正调查前美国共和党众议员 Adam Kinzinger 通过预测市场平台 Kalshi 账户交易其本人能否获得总统赦免的交易。相关交易发生于 2024 年 12 月至 2025 年 1 月。Kinzinger 确认曾参与涉及其本人赦免及 Biden 是否发布预防性赦免的合约交易，并称约进行 25 笔交易、总体多数亏损，但相关交易获利 823 美元。他否认存在不当行为，称未掌握非公开信息。（Decrypt）
Kalshi拟以400亿美元估值融资10亿美元，Sequoia Capital与Wellington Management拟领投
预测市场运营商 Kalshi 正就一轮 10 亿美元融资进行谈判，目标估值 400 亿美元。现有投资方 Sequoia Capital 与 Wellington Management 正讨论领投，Tiger Global 和 Dragoneer Investment Group 亦参与洽谈。该轮融资尚未完成，最终投资方名单及交割日期未公布。Kalshi 2025 年 10 月以 50 亿美元估值融资 3 亿美元，2026 年 5 月以 220 亿美元估值完成 10 亿美元融资。美国第六巡回上诉法院 9 月 25 日在涉及俄亥俄州和田纳西州的诉讼中作出不利于 Kalshi 的裁决，允许两州依据赌博法监管其体育合约。Kalshi 主张其产品受美国商品期货交易委员会监管。（Bitcoin.com News）
Kalshi 败诉上诉，潜在最高法院案引管辖权之争
Kalshi 在上诉中败诉，第六巡回法院裁定各州可监管体育赛事合约，这与其此前的部分胜诉形成分歧，或将案件引向最高法院。
第六巡回上诉法院裁定 Kalshi 体育合约受州监管
美国第六巡回上诉法院近日裁定，Kalshi 平台的体育相关合约属于州级博彩监管范畴，而非联邦金融衍生品。此举加剧了全美司法系统对预测市场监管权的分歧，预计案件将上升至最高法院。
CFTC调查Kalshi洗盘交易，平台否认存在虚假交易
一位知情人士透露，美国商品期货交易委员会（CFTC）正在调查 Kalshi 涉嫌洗盘交易。自 8 月以来，Kalshi 交易员在以太坊期货市场进行了近 100 万笔交易，且每笔交易金额几乎相同，引起联邦监管机构和交易员注意。Kalshi 表示，平台不存在虚假交易，重复出现的报价是做市商发布的固定报价，交易速度更快的交易者会抓住这些报价。Kalshi 联合创始人 Luana Lopes Lara 表示，吸引大型交易者进入新市场以促进更广泛应用并不罕见。
Kalshi ETH-PERP日交易量为未平仓量174倍，Beni质疑其夸大加密交易量
量化分析师 Beni 在 X 平台发文表示，Kalshi ETH-PERP 当前未平仓量约 310 万美元，24 小时交易量达 5.386 亿美元，相当于全部未平仓头寸日均换手约 174 次，平均每 8 分 18 秒完成一次换手；其最大单一持仓约 1.76 万美元。Beni 称，Kalshi 此前提交给 CFTC 的文件显示，符合条件的自清算会员做市商可获 0.3 个基点返佣，吃单方支付 0.3 个基点，双方合计交易成本为 0 个基点。他还提及 Kalshi 与 Jump Trading 曾达成以流动性换取股权的合作安排，并质疑平台以交易合约数量统计交易量、以美元符号展示的方式可能造成误解。
Bernstein：《清晰法案》进展超出市场预期，任何积极意外均未被计价
据 The Block 报道，研究机构 Bernstein 分析师表示，参议院共和党人在《清晰法案》上的进展或超出市场共识预期。共和党已发布法案最终草案，纳入民主党提出的 126 项实质性修改，特朗普总统亦接受了两党伦理提案中的大部分内容，包括赋予州检察长执法权。 Bernstein 指出，当前加密市场对周二的程序性投票持悲观态度，"任何积极意外均未被计价"，预测市场平台 Kalshi 上法案通过概率已回升至 30% 以上。分析师警告，若法案未能通过叠加美联储鹰派表态，市场或面临"大幅回调"；但即便法案失败，也将加速 SEC 和 CFTC 的加密监管规则制定进程，而非终止监管推进。
Tema推出预测市场ETF，15%仓位配置Kalshi和Polymarket私募资产
彭博 ETF 分析师 Eric Balchunas 在 X 平台发文表示，Tema 正在推出一只预测市场 ETF，但该产品属于主题 ETF，并非实际事件合约 ETF，SEC 仍在考虑后者。该 ETF 将 15%仓位配置于 Kalshi 和 Polymarket 私募资产，管理费为 75 个基点。
Kalshi推出CFTC批准现货比特币永续期货，首两周交易额达55亿美元
比特币近期波动引发杠杆多单集中清算。8 月 22 日，单小时清算额达 5.29 亿美元，其中多单 4.78 亿美元；8 月 23 日，另有 8400 万美元加密多单在一小时内被清算。预测市场 Kalshi 于 6 月 3 日上线首个获美国商品期货交易委员会（CFTC）批准的现货比特币永续期货合约，前两周清算量达 55 亿美元。Kalshi 首席执行官 Tarek Mansour 表示，该产品面向美国机构提供受监管的境内永续合约交易。Better Markets 证券政策总监 Benjamin Schiffrin 指出，永续期货对散户属于高风险加密产品，CFTC 批准时未设置额外投资者保护。分析账户 Qmo 称，62000 至 67000 美元区间存在大量比特币多单清算池；交易员 Money Bunny 披露，24 小时内空头清算额达 27 亿至 35 亿美元。（Forbes Digital Assets）
Cathie Wood：比特币相对于黄金的表现正在企稳
ARK Invest 创始人 Cathie Wood 表示，近期美国就业报告表面上看似令人担忧，但更深层的经济趋势正在发生变化，生产率提升、AI 应用扩张和潜在通缩压力可能成为未来市场主线。Wood 指出，美国联邦财政赤字占 GDP 比例目前约为 5.6%，接近 1980 年代里根时期水平。她认为，如果生产率和技术应用继续按照 ARK 预期加速，该比例年底可能降至约 5%，尽管多数经济预测机构认为这一目标较难实现。在通胀方面，Wood 认为市场低估了通缩风险。她表示，近期通胀数据持续低于预期，6 月 CPI 环比下降 0.4%，PPI 环比下降 0.3%，核心 PCE 环比仅增长 0.1%。她认为，未能采用 AI 和生产率工具的企业，未来可能面临更大的价格压力和竞争风险。Wood 同时看好美元走势。ARK 基于 Kalshi 预测市场的数据模型显示，美元指数今年可能升至 102.6。她反驳“海外资金正在抛售美国资产”的观点，并指出日本近期干预汇市主要是卖出欧元、买入日元，而非抛售美元。在能源市场方面，Wood 认为全球原油供应过剩趋势正在形成。她指出，阿联酋退出欧佩克后产量升至历史高位，油价进一步下行可能成为全球经济的通缩推动因素。对于 AI 投资热潮，Wood 表示，市场对于 AI 泡沫的担忧被夸大，当前资本开支增长可能代表一轮长期技术革命的早期阶段，而非短期投机周期。在加密资产领域，Wood 表示，比特币相对于黄金的表现正在企稳，并认为随着“智能代理经济”（agentic commerce）发展，比特币和稳定币可能成为最大受益者。
CME Group董事长Terry Duffy与Kalshi联合创始人Luana Lopes Lara在CFTC圆桌会议上发生言语冲突
全球交易量最大的期货交易所运营商 CME Group 董事长 Terry Duffy 与预测市场平台 Kalshi 联合创始人 Luana Lopes Lara，在美国商品期货交易委员会（CFTC）于华盛顿举行的圆桌会议上发生言语冲突。Duffy 质疑预测市场是否面临与成熟交易所相同的监管审查，并指出部分合约可能受到操纵。Terry Duffy 表示，CME Group 并非“马戏团里的叫卖者”，并讽刺 Kalshi 提供的部分合约，包括 Nathan's 热狗大胃王比赛合约。Luana Lopes Lara 回应称，传统市场和交易所同样存在风险，监管应负责发现并处理相关问题；DraftKings CEO Jason Robins 随后呼吁停止攻击彼此的商业模式。此次争执发生在美国联邦监管机构与各州围绕预测市场监管权限的争议期间，争议焦点包括体育、选举及其他现实事件合约属于联邦监管衍生品还是受州法约束的博彩产品。上周，华盛顿州法官要求 Kalshi 停止提供相关合约；两天前，CFTC 则要求 Kalshi 继续交易，以应对纽约州试图阻止其合约的行动。（Decrypt）
Kalshi开发AI代理“Harrison”，用于压力测试预测市场合约与投注逻辑
预测市场平台 Kalshi 正在内部部署一款 AI 代理系统“Harrison”，用于优化其预测市场合约设计并对投注结果进行压力测试，以降低大规模交易中的错误与歧义风险。据联合创始人 Luana Lopes Lara 透露，该 AI 工具已被用于处理平台每日数百万笔交易中的关键内部流程，重点解决包括政治选举、体育赛事及奖项结果等事件合约中的措辞与规则复杂性问题。Kalshi 表示，“Harrison”正在帮助团队提前识别合约设计中的潜在漏洞，减少因定义不清导致的争议，从而提升市场运行稳定性与执行效率。随着预测市场交易规模扩大，该 AI 系统被视为基础设施层的重要升级，有助于提升合约标准化与自动化治理能力。（Bloomberg）
美法官发布初步禁令，暂时阻止伊利诺伊州将 Kalshi 体育合约列为博彩
据 Ariel Givner 消息，美国伊利诺伊州北区联邦地方法院法官 Pacold 在涉及 Coinbase、Kalshi 以及美国联邦政府/美国商品期货交易委员会（CFTC）诉伊利诺伊州总检察长 Kwame Raoul 的诉讼中，作出了支持部分初步禁令的裁定，伊利诺伊州试图将预测市场平台 Kalshi 的体育事件合约归类为该州博彩监管的诉求在首轮较量中受挫。
CFTC 拟将预测市场事件合约纳入"掉期"定义，与赌博划清界限
据 CoinDesk 报道，美国商品期货交易委员会（CFTC）已向白宫管理和预算办公室（OMB）提交两项规则草案：一是将 Kalshi、Polymarket、Crypto.com 及 Robinhood 等平台上交易的事件合约正式纳入"掉期"监管定义；二是明确将赌场式赌博产品排除在掉期范畴之外。此举旨在回应近期多项联邦法院裁决——第六巡回法院与第八巡回法院均裁定 Kalshi 体育类合约不属于掉期、应受州赌博法规管辖，而第三巡回法院则支持 CFTC 对预测市场拥有管辖权。各巡回法院裁决存在分歧，最终或需由美国最高法院裁定。目前 CFTC 仅有主席 Mike Selig 一名委员，相关决策均由其单独作出。
CFTC调查前美国众议员Kinzinger涉本人赦免的预测市场交易
美国商品期货交易委员会（CFTC）正调查前美国共和党众议员 Adam Kinzinger 通过预测市场平台 Kalshi 账户交易其本人能否获得总统赦免的交易。相关交易发生于 2024 年 12 月至 2025 年 1 月。Kinzinger 确认曾参与涉及其本人赦免及 Biden 是否发布预防性赦免的合约交易，并称约进行 25 笔交易、总体多数亏损，但相关交易获利 823 美元。他否认存在不当行为，称未掌握非公开信息。（Decrypt）
Kalshi 获法院支持，可继续在俄亥俄州和田纳西州运营事件合约业务
据 Cointelegraph 报道，Kalshi 在第六巡回上诉法院赢得一项重要裁决，获准继续在俄亥俄州和田纳西州运营其事件合约业务。
白宫提词器操作员交易合约获利10.75万美元，CFTC警示操纵风险
CFTC 市场监督司于 9 月 22 日发布员工咨询称，与特定人物言辞、露面或互动挂钩的合约更易面临操纵风险，要求交易所逐个合约说明防护措施，包括结果决定者是否受独立义务约束、是否可能受到施压、结果能否由外部核验，以及监控机制是否适配相关风险。该文件为员工观点，不构成约束性规则，也未禁止此类市场。CFTC 同时披露，一名白宫提词器操作员曾利用提前接触演讲稿交易此类合约，获利 10.75 万美元；Kalshi 随后仍上线相关市场，并称已就此前与 CFTC 的讨论作出回应。
DoubleZero为Hyperliquid上线专用光纤市场数据服务
DoubleZero 已为去中心化交易所 Hyperliquid 上线专用光纤市场数据服务，专业交易机构可通过光纤获取完整订单簿数据，不再仅依赖公共 API。该服务覆盖 Hyperliquid 原生永续合约及 trade[XYZ] 运营的市场，后者基于 Hyperliquid 基础设施提供与原油、黄金和白银等资产挂钩的永续合约。DoubleZero 的 Edge 市场数据服务此前已接入 Solana 和预测市场 Kalshi，Hyperliquid 成为第三个接入该服务的平台。（Cointelegraph）
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比特币预测市场交易量达7260万美元，触及10万美元概率39%
Polymarket 比特币 2026 年价格预测市场交易量达 7260 万美元，参考价格约 84950 美元。市场隐含概率显示，比特币在 2027 年前触及 9 万美元、9.5 万美元和 10 万美元的概率分别为 73%、54%和 39%。Kalshi 比特币年末收盘价预测市场交易量约 3950 万美元，预测值为 86240 美元。Claude Opus 5.5 与 ChatGPT-6 Astra 对 2026 年 12 月 31 日比特币价格的预测分别为 91500 美元和 94000 美元。（Bitcoin.com News）
内华达州反对Kalshi申请延后第九巡回上诉法院程序
内华达州反对 Kalshi 以等待美国商品期货交易委员会制定规则为由，申请延后美国第九巡回上诉法院相关程序。该州表示，法院此前认定涉案合约不属于掉期，是基于《商品交易法》的文本、背景及立法目的，美国商品期货交易委员会的规则制定不会改变这一结论。内华达州还称，该申请旨在延长其所称的 Kalshi 非法运营。
美法官发布初步禁令，暂时阻止伊利诺伊州将 Kalshi 体育合约列为博彩
据 Ariel Givner 消息，美国伊利诺伊州北区联邦地方法院法官 Pacold 在涉及 Coinbase、Kalshi 以及美国联邦政府/美国商品期货交易委员会（CFTC）诉伊利诺伊州总检察长 Kwame Raoul 的诉讼中，作出了支持部分初步禁令的裁定，伊利诺伊州试图将预测市场平台 Kalshi 的体育事件合约归类为该州博彩监管的诉求在首轮较量中受挫。
Cathie Wood：ARK Invest旗下ETF策略已纳入Kalshi
Cathie Wood 表示，ARK Invest 旗下 ETF 策略已纳入预测市场平台 Kalshi 这家未上市公司。Cathie Wood 称，Kalshi 管理团队表现出色，并看好其在预测市场领域的发展。
提前近一年终止，Kalshi调整交易量奖励计划截止日
预测市场平台 Kalshi 于 9 月 28 日向 CFTC 提交备案，将交易量激励计划终止日由 2027 年 10 月 1 日提前至 10 月 13 日，未说明原因。此前，其以太坊永续合约市场出现约 50 亿美元近乎相同的交易，并引发 CFTC 关注。CFTC 市场监督部 8 月曾提示，与交易量挂钩的激励可能诱发对倒交易；CFTC 主席 Selig 或于本周就预测市场推广活动采取行动。
CFTC 拟将预测市场事件合约纳入"掉期"定义，与赌博划清界限
据 CoinDesk 报道，美国商品期货交易委员会（CFTC）已向白宫管理和预算办公室（OMB）提交两项规则草案：一是将 Kalshi、Polymarket、Crypto.com 及 Robinhood 等平台上交易的事件合约正式纳入"掉期"监管定义；二是明确将赌场式赌博产品排除在掉期范畴之外。此举旨在回应近期多项联邦法院裁决——第六巡回法院与第八巡回法院均裁定 Kalshi 体育类合约不属于掉期、应受州赌博法规管辖，而第三巡回法院则支持 CFTC 对预测市场拥有管辖权。各巡回法院裁决存在分歧，最终或需由美国最高法院裁定。目前 CFTC 仅有主席 Mike Selig 一名委员，相关决策均由其单独作出。