“1011內幕巨鯨”代理人：SK海力士反彈或屬空頭回補，AI存儲週期進入回報驗證階段
“1011內幕巨鯨”代理人Garrett Jin發佈週報分析稱，此前建議逐步佈局存儲芯片並逢低買入，但市場並未出現預期回調，已在暴漲行情中賣出此前反彈倉位的一半，並非因爲投資邏輯發生改變，而是因爲關注到推動上漲的資金結構，並稱“這更像一次逼空行情，而不是市場對基本面的最終確認”。快速資金回補空頭可以製造SK海力士等存儲芯片股短期上漲，但無法單獨支撐持續行情，韓國槓桿ETF風險尚未完全釋放，但資產規模下降主要來自淨值縮水，而非投資者退出，目前相關金融產品累計淨申購仍處於歷史最高水平，尚未轉爲負值。
Garrett Jin強調，韓國槓桿ETF規模下降並不是市場對存儲需求的看空，SK海力士2026年產能已經售罄，美光訂單已覆蓋至2028年，未來至2027年下半年需求仍然強勁。但存儲行業本質仍是週期行業，股價已經提前上漲數百個百分點，週期股通常難以長期由估值擴張繼續推動。當前市場正在進入AI資本開支週期的新階段，即從“獎勵投入”轉向“評估投入回報”。對於比特幣，Garrett Jin稱其繼續滿足7月低點以來的築底條件，目前仍維持6萬美元附近建立的持倉觀點。