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HTX DeepThink 專欄作者、HTX Research 研究員 Chloe（@ChloeTalk1）分析指出，當前宏觀市場的核心矛盾已從"美聯儲何時降息"轉向"美聯儲是否需要重新加息"。Warsh 試圖降低單月數據對政策的影響，但由於其政策框架尚未被市場完全理解，7 月與 8 月通脹數據反而成爲決定 9 月政策預期的關鍵變量。若核心 CPI 維持在 0.2% 或以下，市場將重新交易通脹回落與政策暫停；若連續高於預期，美聯儲將面臨"加息或失去信譽"的二選一。
投資機構伯恩斯坦近日發佈報告，對兩家正在向 AI 基礎設施轉型的大型比特幣礦企給出不同評級：維持 CleanSpark“跑贏大盤”（Outperform）評級，目標價 24 美元；給予 MARA Holdings“與市場表現一致”（Market-Perform）評級，目標價 17 美元。Bernstein 分析師表示，兩家公司估值分化的核心在於 AI 基礎設施轉型執行進度不同。CleanSpark 已簽署 AI 數據中心錨定租戶協議並啓動建設，而 MARA 目前仍在等待首個商業 AI 合同落地。CleanSpark 方面，公司此前宣佈與一家全球高投資級科技企業簽署 20 年期三淨租賃協議，覆蓋其位於美國佐治亞州桑德斯維爾（Sandersville）項目的 175MW IT 容量。該協議還包含對 CleanSpark 位於德州總計 885MW 資產組合的獨家合作安排。Bernstein 認爲，CleanSpark 與租戶指定的工程和建設承包商合作，有助於降低首次大規模 AI 基礎設施部署風險。首個數據中心機房預計將在 2027 年第四季度投入使用。相比之下，Bernstein 對 MARA 的評價更爲謹慎。分析師指出，首個商業 AI 合同將成爲推動 MARA 股票重新估值的重要催化劑，公司管理層此前表示，預計將在今年年底前簽署至少兩份 AI 租賃協議。（The Block）
據 PR Newswire 報道，加密礦企及能源基礎設施平臺 Hut 8 Corp.（納斯達克/多倫多證券交易所：HUT）發佈 2026 年第二季度財報。核心亮點如下： 商業化方面，公司完成旗下首個千兆瓦級 AI 數據中心園區 Beacon Point 的商業化，於季度結束後簽署第二份 352 MW IT 租約，合同基礎期總價值約 266 億美元，預計年均淨營業收入（NOI）超 17.5 億美元，涵蓋 949 MW 已簽約 IT 容量，租約方均爲投資級對手方。 融資方面，公司單季度完成 75 億美元投資級項目融資，其中 River Bend 園區 33 億美元、Beacon Point 一期 42.5 億美元，均爲無追索權非稀釋性融資，創單一讚助商數據中心項目投資級建設融資先例。 財務方面，第二季度總營收 7,490 萬美元，同比增長 81%（去年同期 4,130 萬美元）；淨虧損 1.771 億美元，主要係數字資產未實現損失 1.386 億美元所致；調整後 EBITDA 爲1,045 萬美元，同比增長 149%。 建設方面，River Bend與 Beacon Point 兩大園區合
MEXC 聯合 CoinGecko 發佈最新報告《加密交易所如何重塑傳統資產交易》（How Crypto Exchanges Are Reshaping Traditional Asset Trading），深入分析傳統金融資產在中心化加密交易所中的快速擴張，以及全球投資者行爲的轉變。報告核心要點：1. 六家主要中心化交易所的 TradFi（傳統金融）交易量從 2025 年 1 月的 34.6 億美元增長至 2026 年 6 月的 3931.5 億美元，增長超過 100 倍。其中，永續合約佔 2026 年 6 月總交易量的 98.5%。2. 2026 年 6 月，美股超越貴金屬成爲最大的 TradFi 資產類別，月交易量增長 337.4%至 1898.4 億美元，佔據 48.3%的市場份額；與此同時，貴金屬交易量較 3 月峯值下降 48.2%，降至 1225.9 億美元。3. MEXC 的 TradFi 月交易量增長約 59 倍，從 2025 年 11 月的 15.4 億美元增至 2026 年 5 月的 911.2 億美元。2026 年 1 月至 5 月期間，MEXC 連續五個月在六家交易所中保持第二大市場份額。4. 在貴金屬交易方面，MEXC 連續兩個月排名六家交易所首位，2026 年 4 月和 5 月交易量分別達到 721.2 億美元和 851.5 億美元。5. 在原生加密用戶中，61.9% 已開始通過加密交易所交易傳統資產。6. 在具有傳統金融經驗的用戶中，74.2% 已將部分或全部傳統資產交易轉移至加密交易所。7. 在所有受訪者中，83.3% 表示計劃進一步增加在加密交易所上的傳統資產交易規模。
Zignaly 及 Layer 1 網絡 Zigchain 聯合創始人 Abdul Rafay Gadit 表示，傳統財富管理依賴緩慢、昂貴且相互隔離的結算層，資產清算或投資者驗證可能耗時數日，並需要重複人工合規檢查。 他指出，專用 Layer 1 區塊鏈可將資格要求、地域限制和轉讓規則直接嵌入資產，使執行、所有權、結算和對賬處於同一可驗證狀態。Zignaly 已擴展至超 50 萬用戶，交易量超過 100 億美元。 Abdul Rafay Gadit 表示，RWA 代幣化的關鍵並非鑄造代幣，而是法律所有權、託管、估值、贖回和合格持有人等底層結構。
韓國存儲芯片巨頭 SK 海力士計劃於本週五登陸納斯達克，成爲繼 SpaceX 之後又一家備受關注的大型科技企業赴美上市。據悉 SK 海力士計劃通過發行美國存託憑證（ADR）募資約 280 億美元。作爲 英偉達關鍵供應商之一，SK 海力士主要生產高帶寬內存（HBM）、DRAM 及 NAND 閃存產品，其業務正受益於 AI 基礎設施擴張帶來的存儲需求增長。市場分析人士認爲，SK 海力士赴美上市將成爲投資者對下一輪 AI 科技 IPO 熱潮興趣的重要測試。過去 12 個月，其韓國上市股票累計上漲約 770%，漲幅超過競爭對手 Micron Technology 同期約 700%的漲幅。SK 海力士上市反映出 AI 產業鏈投資熱度正在從大型模型和計算芯片向存儲、半導體供應鏈進一步擴散。市場預計，2026 年下半年可能迎來更多 AI 及科技領域大型企業上市潮。（Fortune）
華爾街投行 Cantor Fitzgerald 表示，Strategy 能否重啓資本擴張週期，關鍵在於恢復其優先股 STRC 回到 100 美元面值水平。該行指出，修復 STRC 價格是重啓公司比特幣（Bitcoin）積累“資本引擎”的核心前提，並有助於穩定整體資本結構。在與執行主席 Michael Saylor 會面後，Cantor Fitzgerald 表示，對管理層穩定資產負債表及恢復融資能力的計劃更具信心。當前市場中，STRC 交易價格約 87.79 美元，Strategy 股價下跌 3.4%至 97.34 美元，比特幣價格則約在 61,800 美元附近。Cantor 認爲，STRC 是 Strategy 融資體系的基礎工具，其修復將帶動優先股與普通股同步受益，並進一步增強公司繼續增持比特幣的能力。目前 Strategy 公司已通過出售約 2.16 億美元比特幣籌資用於優先股分紅，並預計將持續提升現金儲備以支撐分紅穩定性。（CoinDesk）
據 iGB 報道，庫拉索博彩管理局（CGA）正式發佈針對 B2C 在線賭博持牌運營商的加密貨幣政策指南，要求所有涉及加密交易的集團實體遵守全球反洗錢/反恐融資（AML/CFT）框架，分階段實施期限延至 2027 年中期。 核心要求包括：持牌方僅可接受加密貨幣用於賭博，不得充當交易所、託管方或虛擬資產服務提供商（VASP）；強制部署區塊鏈分析能力，對錢包進行風險評分與交易監控；優先採用法幣支持的穩定幣，隱私幣、Meme 幣及來源不明的封裝代幣須評估或排除；玩家、運營及財庫錢包須嚴格隔離，禁止使用個人或 UBO 關聯錢包；與混幣器、攪拌器或受制裁地址相關資金一律禁止。 合規時間表方面，運營商須在三個月內向 CGA 提交合規加密政策，六個月內完成風險評估及員工培訓，12 個月內（即 2027年 6 月）實現全面合規，包括錢包隔離、鏈上分析部署及審計記錄維護。CGA 同時保留在出現重大風險時要求加速合規的權力。
CryptoQuant 分析師 Axel Adler 發文表示，比特幣在美聯儲維持利率在 3.50%-3.75%不變並釋放偏鷹派點陣圖後快速走弱，跌破 6.4 萬美元關口，盤中一度較高點回落約 4%。本次會議爲美聯儲連續第四次按兵不動，但最新點陣圖顯示政策路徑顯著轉鷹：多位官員預期今年仍可能加息，市場對“降息預期”的定價進一步被削弱。分析認爲，這一變化比利率本身更具影響力，直接壓制風險資產估值。市場數據顯示，比特幣在消息公佈後先衝高至約 66,400 美元附近，隨後在放量拋壓下快速反轉下行，最低觸及約 63,870 美元，成交量明顯放大，顯示爲主動性拋售驅動。目前價格在 63,600–64,000 美元區間下沿整理，尚未出現明顯抄底資金流入。與之形成鮮明對比的是黃金錶現。現貨黃金在短線下探至約 4,220 美元后迅速被買回，重新站上 4,300 美元上方並維持在約 4,321 美元附近運行，顯示出較強的防禦屬性與資金承接能力。即便在地緣風險邊際緩和背景下，避險需求仍保持韌性。市場人士指出，本輪反應的核心分化在於資產屬性再定價：黃金在同一宏觀衝擊下完成快速修復，而比特幣未能收復 64,000 美元關鍵位，顯示風險資產對“更久高利率”的敏感度更高。整體來看，市場正從“寬鬆預期支撐風險資產”轉向“鷹派路徑壓制估值”的階段，短期風險偏好明顯降溫。關鍵觀察點在於比特幣能否重新站上 64,000–65,000 美元區間並放量企穩，否則可能延續弱勢整理結構。
ARK Invest 表示，SpaceX 即將進行的 IPO 可能成爲歷史級別的資本市場事件，公司整體估值或接近 2 萬億美元水平。ARK 投資組合與研究負責人 Brett Winton 在 CNBC 表示，SpaceX IPO 定價約爲每股 135 美元，對應估值約 1.77 萬億美元，並計劃於 6 月 12 日登陸納斯達克。Winton 指出，SpaceX 的核心價值不僅來自火箭發射業務，更來自快速擴張的衛星互聯網網絡 Starlink。該網絡目前具備約 500 Tbps 的帶寬能力，年收入約 130 億美元，並有望藉助 Starship 火箭顯著降低發射成本，加速衛星部署與網絡擴張。他認爲，隨着人工智能應用快速普及，對全球通信與算力基礎設施的需求將進一步提升，SpaceX 有望成爲這一趨勢中的關鍵基礎設施提供方。ARK 同時估計，AI 基礎模型產業在 2030 年前可能創造 15 萬億至 20 萬億美元的企業價值空間。目前，ARK 通過其風險投資策略已持有 SpaceX 私募股份約 11.4%，並將其視爲核心長期持倉之一。該基金今年以來已上漲約 15%，過去 12 個月漲幅超過 70%。（CNBC）
BCA Research 首席全球策略師 Peter Berezin 認爲，當前 AI 熱潮更像是一場“盈利泡沫”而非估值泡沫。儘管半導體板塊估值尚未失控，但市場對未來盈利增長的預期可能過於樂觀，投資者應重點關注 AI 需求指標變化。
在美股財報季與科技巨頭 AI 敘事持續推進之際，據 Bitget 官方消息，平臺已於近日新增 10 只美股合約標的。至此，Bitget 全景交易所（UEX）已支持 263 只美股代幣及 81 只美股合約，全平臺可交易美股相關資產總數突破 340 只。本週進入財報與宏觀數據密集發佈期。Bitget 通過持續擴容，旨在爲用戶提供廣泛的跨市場資產配置渠道。本週 3 大焦點標的：• NVDA (英偉達)： 將於美東時間 5 月 20 日盤後發佈 Q1 財報，期權市場隱含波動率顯示單日振幅或超 7.5%。作爲 AI 算力核心，其業績表現將直接影響科技板塊的整體估值走向。• GOOGL (谷歌)： 近期 I/O 大會密集發佈 Gemini 3.5 及 AI 智能體等多款新品，市場正密切關注其後續商業化落地節奏與收入變現能力。• WMT (沃爾瑪)： 將於 5 月 21 日盤前發佈 Q1 財報。作爲零售巨頭，沃爾瑪在消費下行週期中的抗週期能力備受考驗，財報結果及指引將直接影響投資者對全年增長預期的判斷和股價短期表現。
加密研究機構 Delphi Digital 發佈最新報告《How Far Can Saylor Stretch It》，對 Strategy 的比特幣（BTC）資金擴張機制進行了系統分析，指出其融資結構正從“低成本增持”進入“邊際效率遞減”階段。報告顯示，當前以 Bitcoin 爲核心的資產積累體系中，STRC 已成爲 Strategy 持續購入 BTC 的核心融資工具。早期依賴 MSTR 股價顯著溢價（mNAV 遠高於 BTC 淨值）實現“增發即增持”的正向循環，但隨着估值回落至約 1.24 倍 EV 基礎 mNAV，普通股增髮帶來的 BTC/股增厚效應已接近盈虧平衡。與此同時，可轉債工具雖在歷史階段發揮重要作用，但已累積約 82 億美元本金，並在 2027 年 9 月後面臨集中償付壓力，使融資結構長期可持續性承壓。STRC 通過向收益型投資者提供約 11.5%年化月付股息，爲 Strategy 提供持續融資來源，用於延續 BTC 購買節奏。然而該機制也引入持續現金流義務，使每一輪融資在增加 BTC 資產的同時，也同步累積未來分紅負擔。報告強調關鍵風險情景：若 BTC 價格橫盤且 MSTR 溢價無法恢復，則“STRC 融資購幣增益”可能被“普通股稀釋與分紅義務”逐步抵消。儘管公司約 22.5 億美元現金儲備可覆蓋 2027 年約 10 億美元贖回壓力，但 2028 年更大規模債務與分紅結構仍待解決。此外，STRC 當前約 283 億美元授權發行上限成爲關鍵約束節點。一旦觸及上限，新增 BTC 購買能力可能放緩，但既有分紅義務仍將持續存在，從而改變整體 BTC/股動態增長路徑。
據英國金融時報報道，特朗普長子小唐納德·特朗普（Donald Trump Jr.）和埃裏克·特朗普通過空殼公司與哈薩克斯坦關鍵礦產集團合併，該集團去年獲美國政府高達 16 億美元支持，用於開發鎢礦項目。 報道稱，該鎢礦項目涉及哈薩克斯坦北部 Katpar 和 Upper Kairakty 礦牀，美國進出口銀行等機構曾提供融資，特朗普兒子 2024 年底加入相關公司顧問委員會並持股。 報道暗示，這是特朗普家族商業帝國與美國政府利益關聯的又一案例。
香港金管局發佈 2025 年報，在 2026 年重點工作及前瞻部分，香港金管局指出將繼續參與有關數字資產政策方面的國際討論及合作，尤其涉及穩定幣相關安排對貨幣和金融穩定的影響，確保監管框架與國際標準及最佳做法更爲一致。此外，“金融科技 2030”下的另一個重點領域是推動香港代幣化生態系統，進一步推進現實世界資產（包括金融資產）代幣化，以及讓這些資產透過新型數字貨幣（如數字港元、代幣化存款及受監管的穩定幣）在區塊鏈上進行結算，支持更快捷暢順的金融交易。