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據潮向研究，摩根士丹利 8月 24 日研報指出，將谷歌 TPU 對外銷售每 GW 收入假設從 200 億美元上調至 270 億美元，毛利率從 20%上調至 30%。調整後，2027 年和 2028年 TPU 相關雲收入分別達 840 億和 1080 億美元，較此前預測高出 35%和 37%。大摩維持 Alphabet 超配評級，目標價 400 美元，較當前股價有 16%上行空間。 上修依據來自近期媒體報道，谷歌承諾供應約 100 萬顆 TPU（約 1.3GW），對應約 350 億美元收入。谷歌與 Marvell 的定製芯片協議也支持 TPU 定價高於此前假設。大摩預計谷歌雲 2028 年將佔 Alphabet 整體 EBIT 約50%。三大催化劑決定估值重估空間：Gemini 4 發佈、高效模型優化推理成本、GenAI 產品化。目標價對應約 22倍 2028 年預期市盈率，較同業中位數溢價約 22%。
據潮向研究，高盛 2026年 8月 24 日研報指出，加密交易量 7 月跌 30%、8 月跌 21%，連續 10 個月下滑，持續時間超過此前五輪週期中位數。本輪交易量從峯值跌幅達 75%，加密市值過去一週反彈 21%。高盛認爲若市值維持在當前水平，交易量拐點可能出現。 監管層面，35%機構投資者將監管不確定性視爲最大障礙，32%認爲監管清晰度是首要催化劑。SEC 近期提出創新豁免提案，2026 年新增 10 餘家數字資產公司獲 OCC 銀行牌照，超 15 家加密企業已納入聯邦銀行體系。加密公司 2026 年費用平均削減約 5%，拉動運營利潤率提升約 5.8 個百分點。 高盛對下半年持謹慎樂觀態度，板塊估值處五年 30%分位。推薦 COIN（目標價 196 美元）、HOOD（124 美元）、IBKR（114 美元，高盛美國確信列表）、FIGR（43 美元）。三類資產邏輯不同：傳統券商看 9 月反轉，預測市場看選舉週期，加密標的有市值反彈、成本削減與監管改革三重催化。
據幣安官方公告，幣安合約將於 8 月 25 日 17:00 至 17:20（UTC+8） 分批上線 SKUUUSDT、SKDDUSDT、RAMUSDT、DJTUSDT 和 MRNAUSDT U 本位永續合約，標的分別涉及海力士槓桿 ETF、DRAM 主題 ETF、特朗普媒體科技（DJT）及 Moderna（MRNA）等傳統金融資產。 上述合約均以 USDT 結算，支持 24/7 交易、多資產模式及最高 20 倍槓桿；資金費率每 8 小時結算一次，費率上限及下限分別爲 +2% 和 -2%。
據潮向研究，高盛 8月 23 日研報指出，三星電子宣佈 2026 年股東回報池預計 90 萬億至 110 萬億韓元（中值約 100 萬億），低於此前媒體報道的 150 萬億韓元市場預期。高盛維持買入評級，普通股目標價 49 萬韓元，較當前股價有 74%上行空間。公司計劃三季度派發現金股息約 30 萬億韓元，剩餘部分將在 2027年 1 月財報確認後執行。 高盛測算三星 2024至 2026 年累計 FCF 約270 萬億韓元，按 50%返還比例計算，2026 年回報約 106 萬億韓元，落在指引區間上端。高盛預計 2027 年和 2028 年回報池將分別增至 179 萬億和 232 萬億韓元，並將 2026至 2028年 EPS 預測分別上調 1%、7%和 11%。三星當前股價對應 2027 年預期市淨率 1.7 倍，2028年 1.2 倍，同期 ROE 達40%至 50%，高盛認爲風險回報比具有吸引力。
據潮向研究，高盛 2026年 8月 21 日研報指出，MSCI 亞太除日本指數（MXAPJ）二季度淨利潤同比增長 135%，環比增長 52%，46%公司超預期，中位數驚喜 4.3%。信息技術板塊領漲，盈利同比增 390%。當前 MXAPJ 遠期市盈率 11 倍，低於 10 年均值 2 個標準差，處於深度折價區間。高盛 12 個月目標價 1080 點，較當前 891 點隱含 21%上行空間，加股息總回報預期約 24%。 高盛認爲盈利韌性將驅動估值修復，建議超配資本品、醫療保健、能源、科技硬件及半導體、保險，低配汽車、軟件與服務、互聯網、公用事業、金屬與採礦。核心交易建議包括做多強於盈利修正的組合（2021年 7 月啓動，累計回報 334%）、做多 AI 基礎設施硬件與半導體（2023年 6 月啓動，累計回報 63%）。MSCI 於8月 31 日調整指數基準，亞太市場合計雙向資金流動約 420 億美元，可能放大月底波動。下行風險關注美債長端利率上行、地緣政治升溫及中國經濟復甦節奏。
憑藉對 OpenAI、SpaceX 等明星科技公司的早期投資，風險投資家 Josh Kushner 今年財富大幅增長，其旗下 Thrive Capital 資產規模也因押注人工智能浪潮而接近翻倍增長。據報道，Josh Kushner 的財富今年增長近三倍，躋身千億美元級別財富陣營（十億美元級別富豪）。作爲 Thrive Capital 創始人，他此前通過投資 Instagram、Spotify 以及 OpenAI 等公司獲得豐厚回報，近年來成爲硅谷最成功的風險投資人之一。8 月 12 日，有消息稱 NBA 洛杉磯湖人隊正以創紀錄的 125 億美元估值出售給前迪士尼 CEO 羅伯特·艾格（Bob Iger）和 Josh Kushner。不過，Josh Kushner 納當天並未在社交平臺提及湖人交易，而是在慶祝另一項 AI 相關投資佈局。因爲同日，Josh Kushner 於 2025 年成立的 Thrive Holdings 完成 20 億美元融資，投資方包括軟銀，企業估值達到 125 億美元。該公司旨在收購傳統服務企業，並利用人工智能技術推動業務轉型。Josh Kushner 表示：“我們非常幸運，能夠在這樣一個充滿深刻創新的時代進行建設。”過去數月，Josh Kushner 頻繁出現在科技與資本圈核心活動中。他不僅通過 Thrive Capital 持續押注 AI 產業，還與 OpenAI 高管保持密切聯繫。今年 7 月，他曾參加泰勒·斯威夫特與 NFL 球星特拉維斯·凱爾西的婚禮，隨後出席美國太陽谷億萬富豪年度會議，並與 OpenAI 總裁格雷格·布羅克曼同框。市場人士認爲，隨着人工智能投資熱潮持續，擁有 OpenAI 等核心 AI 資產佈局的風險投資機構正成爲最大受益者之一，而 Josh Kushner 憑藉早期押注 AI 生態獲得了鉅額財富增長。（福布斯）
據 CryptoBriefing 報道，德克薩斯州比特幣挖礦基礎設施公司 Bitari Inc. 於2026年 8月 21 日向 SEC 提交 S-1 註冊聲明，擬在納斯達克（股票代碼：BIAI）發行 428.57 萬股普通股，發行價 7 美元/股，計劃募資約 3000 萬美元，扣除費用後淨募資約 2700 萬美元。 資金用途方面，40%用於收購，30%用於擴張與品牌建設，15%用於新基礎設施建設，10%用於研發，5%用於一般企業用途。 目前，Bitari 在德克薩斯州 Wheeler 運營一座 20MW 礦場，並在德克薩斯州 Dumas 及印第安納州 Marion 各開發一座 20MW 設施。IPO 完成後，AI Power X Inc.將持有約 85.87%的投票權，公衆股東治理權有限。
Galaxy 研究主管在 X 平臺發文表示，美國證券交易委員會於 8 月 18 日提出《加密資產監管條例》Regulation Crypto Assets，簡稱 Reg Crypto。該提案旨在爲部分代幣面向美國公衆發行建立合法路徑，並設立投資合同終止機制。適用範圍僅限於本身不屬於證券、但曾作爲投資合同一部分被髮行或出售的加密資產，代幣化股票、債券以及將代幣與股權或其他證券捆綁的安排不在框架內。提案設置融資、披露、建設和退出四個階段。一次性初創豁免允許發行方在最多 4 年內融資 500 萬美元；參考 Regulation A 設置的更高額度豁免則允許在 12 個月內融資 2000 萬美元或 7500 萬美元。相關融資需經過美國證券交易委員會資格審查並持續披露，未獲認證投資者的投資額上限爲其年收入或淨資產較高者的 10%。發行方還需披露代幣供應量與釋放計劃、鑄造與銷燬機制、治理及智能合約權限、源代碼，以及項目建設承諾和進展。當發行方完成或永久停止相關建設義務、不再作出新的建設承諾並提交過渡報告後，相關投資合同將被視爲終止，加密資產也將不再受該投資合同項下的證券法約束。未使用上述融資豁免的發行方同樣可使用該安全港。美國證券交易委員會估計，每年約有 475 家發行方會使用投資合同安全港，約 130 家發行方會使用兩項新豁免。符合條件的發行可不屬於受限證券，並可在沒有合同限制的情況下立即轉售。該提案還將覆蓋範圍內的首次發行及部分二級交易排除在州註冊和資格審查要求之外，但不涉及交易所、經紀商、交易商、託管，也不是針對代幣化證券和鏈上交易的獨立創新豁免。意見徵詢期爲《聯邦公報》刊登後 60 日。美國證券交易委員會主席 Paul Atkins 及委員 Hester Peirce、Mark Uyeda 均發表了支持聲明。文章作者爲 Alex Thorn。
數字資產財庫公司 Strategy 二季度淨虧損 82 億美元，主要由數字資產 83 億美元未實現虧損導致；其軟件業務當季營收 1.22 億美元。公司財報採用公允價值計量模式。Strategy 在 8 月 3 日至 9 日出售 1690 枚比特幣，套現約 1.09 億美元並回購 STRC 優先股。隨後一週未出售比特幣，而是發行普通股籌資 3.34 億美元，其中 5200 萬美元用於優先股股息、1.32 億美元用於回購、1.49 億美元進入美元儲備。數字資產財庫公司 Twenty One Capital 披露，截至 6 月 30 日，每股 A 類股對應 12547 枚聰，低於 2025 年末的 12557 枚。公司持有 43514 枚比特幣，價值約 28 億美元，股權市值約 16 億美元，對應比特幣持倉估值約 0.57 倍。Twenty One Capital 持有的比特幣中有 16116 枚被質押，用作 4.85 億美元可轉債抵押品，對應現金約 1.06 億美元。Strategy 的美元儲備截至 8 月 16 日達到 48 億美元，管理層稱可覆蓋約 2.7 年債務及股息支出。（Forbes Digital Assets）
Bitget 最新數據顯示，截至 8 月 20 日，平臺 TradFi 合約 8 月累計交易筆數已突破 1.5 億筆，單日交易筆數峯值達 1,364 萬筆。隨着美股、外匯、貴金屬及大宗商品等傳統金融資產交易需求持續升溫，Bitget TradFi 板塊交易活躍度進一步提升。
據潮向研究，摩根大通 8月 19 日研報指出，Moderna 與默克合作的個體化新抗原療法（INT）在輔助性黑色素瘤 III 期試驗中達到主要終點無復發生存期，關鍵次要終點無遠處轉移生存期同樣達標。小摩此前已爲該項試驗賦予 85%的成功概率，認爲結果符合預期，市場在消息公佈前已將其計入股價。Moderna 盤前股價上漲，小摩維持 Underweight 評級和 40 美元目標價，較當前 63 美元有 36%下行空間。 小摩認爲，輔助性黑色素瘤適應症對估值的貢獻僅約 3%，INT 在非黑色素瘤適應症中的數據纔是影響估值的關鍵變量。目前估值模型中已包含約每股 15 美元用於其他適應症的潛在價值。小摩目標價基於 DCF 模型，採用 10.5%的加權平均資本成本和 0%的終值增長率。
據潮向研究，摩根士丹利8月20日研報指出，美國財政部將10至20年期和20至30年期兩個期限的流動性支持回購操作規模從每筆20億美元提高至至少40億美元，9月9日起執行。這是2024年5月回購計劃啓動以來，首次在季度再融資窗口之外調整回購規模。兩期限合計增加16億美元名義金額，對應約1930萬美元DV01（利率每變動1個基點帶來的價格變動），風險影響約爲2023年11月“供應意外”的兩倍。 大摩認爲，財政部在季度再融資窗口之外提前擴大回購，意在向市場傳遞其密切關注長端利率動態的信號，爲11月再融資窗口爭取時間。近期10年期國債收益率上行和曲線陡峭化主要反映市場對能源價格和央行政策路徑的重新定價，而非赤字或供給擔憂。大摩維持7年期與30年期國債收益率曲線陡峭化交易建議，目標利差100個基點（當前約71個基點）。外匯層面，黃金與瑞郎8月19日聯合波動達年內最高，若美元政策敘事迴歸，歐元兌美元有望升至1.2150附近。
據知情人士透露，Anthropic 預計其 IPO 規模將追平或超過 SpaceX 創紀錄的水平，公司正進行相關測算，並準備最快於 8 月底公開提交 IPO 申請文件。SpaceX 此前 IPO 初始募資 750 億美元，計入超額配售後達到 862 億美元。Anthropic 今年 5 月以 9650 億美元估值融資 650 億美元，截至 7 月底收入運行率達到 650 億美元。此外，公司正與摩根士丹利、高盛和摩根大通合作推進 IPO，並考慮採用超級投票權股份，以賦予 CEO Dario Amodei 及其他聯合創始人更大的公司控制權。（BloomBerg）
據潮向研究，高盛 8月 19 日研報指出，SK 海力士盤後宣佈 40 萬億韓元（約 283 億美元）股票回購註銷計劃，相當於註銷約 3.3%已發行股份，回購將於 8月 20 日啓動、三個月內執行。高盛維持買入評級和 350 萬韓元目標價，較當前 150 萬韓元有 133%上行空間。高盛測算 2025至 2027 年累計自由現金流約 252 萬億韓元，若按約 55%的股東回報比例計算，最終向股東返還約 140 萬億韓元，扣除本次 40 萬億回購和約 30 萬億股息後，仍有約 70 萬億額外回購空間。 研報判斷，公司暗示這不是一次性事件，後續更多回購和股息計劃將在 10 月底三季度業績會上公佈。此次回購可註銷約 2400 萬股，遠超近期 ADR 上市帶來的 1770 萬股稀釋效應。高盛將 2026至 2027 年股東回報率預期分別上調至 3.5%和 8%，並將 2026至 2028 年每股收益預測分別上調 4%、10%和 10%。當前股價對應 2026 年市盈率約 3.8 倍、2027 年約 3.0 倍，高盛認爲估值仍處於歷史區間下限。
比特幣儲備公司 Strategy（發佈最新投資者簡報，披露截至 8 月 9 日公司持有 840,447 枚比特幣，約佔比特幣總供應量的 4%。公司表示，其核心戰略不僅是持有比特幣，還包括通過資本市場打造“數字信貸（Digital Credit）”平臺，以提升比特幣每股持有量。截至 8 月 10 日，Strategy 股票（MSTR）市值約 383.68 億美元，對應 1.06 倍 mNAV（市值/淨比特幣每股價值）。公司指出，MSTR 並非比特幣 ETF，普通股股東並不直接擁有公司持有的比特幣，而是處於債務和優先股之後的剩餘權益持有人。Strategy 表示，其“數字信貸”戰略目標是每年在市場條件允許時發行相當於比特幣儲備 10%-20%規模的數字信用產品，預計對應規模約 54 億至 108 億美元。公司稱，如果比特幣長期收益率高於融資成本，該模式可能提升普通股股東的比特幣每股敞口。Strategy 強調，MSTR 作爲比特幣儲備公司的普通股，具有放大收益和風險的雙重屬性。公司列出的主要風險包括比特幣價格波動、融資環境變化、mNAV 壓縮、股票發行稀釋、債務及優先股償付壓力等。截至目前，Strategy 仍是全球持有比特幣數量最多的上市公司之一，公司表示未來將繼續通過資本市場工具、數字信用發行以及主動資產配置，提高長期比特幣持有規模和每股比特幣敞口。
據瞭解，宇樹科技天使投資人尹方鳴於 2016 年 8 月以 200 萬元投資額拿下宇樹科技 15%的股份，投後估值僅 1300 萬元。經過後續多輪融資稀釋，截至 IPO 前，尹方鳴控制的君萬弘毅持有 1117.49 萬股，持股比例約爲 2.76%，是宇樹科技第十大股東。按照 610 億元的發行市值計算，持股市值約爲 16.85 億元；目前，尹方鳴仍持有君萬弘毅約 16.62%的份額。隨着宇樹科技今日登陸科創板且股價一度突破至 1100 元，君萬弘毅持股市值一度上漲至 122.92 億元；目前宇樹科技股價暫報 884 元，君萬弘毅持股價值仍高達 98.78 億元，浮盈高達 98.76 億元，浮盈倍數高達 4938 倍；相較發行市值時的 840 倍收益再次翻了近 6 倍。尹方鳴個人剩餘權益對應的穿透市值約 16.38 億元。僅計入這部分權益及 2018 年已披露的 131.06 萬元股權轉讓所得，尹方鳴 200 萬元天使投資的賬面回報已超過 819 倍。
據潮向研究，摩根士丹利 8月 18 日互聯網週報指出，互聯網板塊上週整體下跌 1%，亞馬遜和谷歌分別下跌 4%和 2%領跌。亞馬遜、谷歌、Meta 當前估值分別爲 2026 年每股收益的 20 倍、17 倍和 19 倍，較各自五年均值折價 7%到 14%。互聯網板塊整體 NTM EV/EBITDA 較五年均值折價 7%，但 NTM EV/Sales 仍溢價 19%。若將股權激勵（SBC）視爲現金支出，數字媒體、電商、旅行板塊 EV/EBITDA 中位數將分別上升約 36%、30%和 44%。 研報判斷，AI ROIC 辯論仍是市場核心焦點。當前估值低位尚未形成買盤共識，市場對 AI 資本開支回報率存在根本性分歧。如果 AI 支出持續侵蝕利潤率，估值可能進一步壓縮；反之若市場對 ROIC 信心恢復，估值有望修復。大摩認爲當前互聯網板塊大概率維持區間震盪，直至 AI 投資回報率辯論出現更明確的方向。
據 SEC 官網，美國證券交易委員會於 2026年 8月 18 日正式提議新規"Regulation Crypto Assets"，擬爲涉及加密資產的投資合同創建專屬證券發行框架。 具體內容包括兩項註冊豁免：一是四年內單次募資上限 500 萬美元；二是每 12 個月內募資上限 7500 萬美元（需提供財務報表及持續信息披露）。此外，規則還設立條件性安全港條款，滿足條件的加密資產將不被認定爲"投資合同"下的證券。 SEC 主席 Paul S. Atkins 表示，此舉旨在爲加密創業者提供合規融資路徑，減少項目離岸運營動機，並擴大美國投資者的參與機會。該提案將在《聯邦公報》刊登後開放 60 天公衆評論期。
據潮向研究，摩根士丹利 8月 16 日研報指出，路透報道 PE 巨頭 Silver Lake 正洽談收購 Workday，軟件板塊上週五集體拉昇。Workday 市值約 500 億美元，若按 30%到 40%溢價收購，估值約爲 5倍 2027 年市銷率和 16倍 2027 年自由現金流，均低於歷史均值。大摩認爲這標誌着軟件股可能已便宜到讓 PE 願意重新出手，若交易落地將推升板塊估值。 研報還指出，開源模型雖壓低 token 價格，但超大規模廠商在自有算力上仍可維持 20%至 60%的 ROIC。投資者調查顯示 52%預期軟件股內部分化加大，看多者約爲看空者的兩倍。大摩預計 Cursor 年化 ARR 年底達 80 億美元、2030 年達 330 億美元，維持對 Netcompany 減持評級。PE 重返收購、開源模型成本分層、投資者信心修復，三信號指向軟件板塊估值已壓縮至臨界點。
據 Cointelegraph 報道，涉嫌策劃 1.65 億美元加密貨幣龐氏騙局的主謀 Edward Zimbardi 在斐濟藏匿逾一年後，經 FBI 與美國國務院協調，於近日被斐濟當局驅逐回美國，並將在喬治亞州北區聯邦法院出庭受審。檢察官指控其於 2022年 6 月至 2023年 8 月間，以"The Crypto Program"爲名向投資者承諾每月 25%固定回報，非法募集逾 1.65 億美元加密資產。 所募資金並未用於所承諾的廣告包業務，而是被挪用於逾 3400 萬美元的高風險外匯交易、以新資金償還早期投資者，以及至少 1000 萬美元的個人消費，包括購置房產、豪華車輛及支付贍養費。Zimbardi 目前面臨 12 項電信欺詐罪、12 項洗錢罪及 1 項洗錢共謀罪，共計 25 項聯邦指控。