同時關聯該項目與事件的快訊
美國證券交易委員會（SEC）計劃於未來幾天推出兩項加密相關舉措，期間國會《CLARITY Act》至少要到 9 月仍處於停滯狀態。SEC 擬在週五公開會議提議“Regulation Crypto”，允許項目通過代幣銷售融資而無需完成完整證券註冊。 SEC 還擬推出面向代幣化股票的“創新豁免”，細節可能於週五公佈。該豁免將允許蘋果、特斯拉和英偉達等股票的代幣化版本在區塊鏈上全天候交易，並支持碎片化交易和近即時結算。 此類代幣通常跟蹤股票經濟敞口，但不附帶投票權或分紅權。該舉措屬於 SEC 主席 Paul Atkins“Project Crypto”議程，Robinhood Chain、Solana 和 Base 均已推進相關鏈上市場。（Decrypt）
AI 基礎設施初創公司 Trajectory 宣佈完成 4000 萬美元融資，投後估值達到 3 億美元，由紅杉資本（Sequoia Capital）參投，具體融資輪次及其他投資方尚未披露。Trajectory 由前 Google、Apple 等科技公司的研究人員創立，主要幫助企業針對特定業務需求定製開源 AI 模型，並優化支持 AI Agent 運行的軟件工具鏈（即“Agent Harness”）。隨着閉源大模型使用成本持續上升，越來越多企業開始尋找替代方案：一方面通過微調和定製開源模型降低成本，另一方面通過改進 Agent 執行框架，讓 AI 模型能夠更有效地調用工具、執行任務。這一趨勢正在推動圍繞模型適配、Agent 基礎設施的新一輪創業熱潮。Trajectory 的目標是解決企業部署 AI Agent 過程中面臨的關鍵問題，包括模型性能優化、任務執行可靠性以及企業場景適配等。公司希望通過提供模型定製與 Agent 運行基礎設施，幫助企業構建更加高效、低成本的 AI 應用。投資者認爲，隨着 AI 從單純的聊天機器人向能夠自主執行復雜任務的 Agent 演進，圍繞模型優化和 Agent 工程的新基礎設施層將成爲重要市場。紅杉近年來也持續加碼 AI 基礎設施領域，包括投資 AI Agent、企業 AI 應用等方向。（The Information）
SK 海力士股價近期出現回調，8 月 3 日股價下跌 8.79%，雖然隨後 8 月 4 日和 5 日分別小幅反彈 0.64%和 5.77%，但在 8 月 6 日股價又大跌 10.37%，收於 149.5 萬韓元；8 月 7 日進一步下跌 4.88%，收報 142.2 萬韓元。在市場波動加劇背景下，SK 集團發佈廣告引用創始人崔鍾賢（최종건）的名言：“絕望與希望是一枚硬幣的兩面，可以像翻轉手掌一樣將絕望轉變爲希望”並將其改寫爲：“AI 時代的不安與期待也是硬幣的兩面，可以將不安轉變爲期待”，藉此傳遞對 AI 產業長期發展的信心。證券機構認爲，短期股價波動並未改變 SK 海力士的基本面，市場應關注其 HBM4 技術領先優勢以及長期供貨協議（LTA）帶來的業績穩定性，其中：1、現代汽車證券預計 SK 海力士第三季度 DRAM 和 NAND 比特增長率分別達到 9.7%和 1.5%，隨着 HBM4 銷售貢獻擴大，即使長期供貨協議佔比提升，DRAM 平均售價（ASP）仍有望環比上漲 19.9%。OpenAI、Anthropic 等企業正在推進自建超大型 AI 數據中心，並計劃通過 IPO 融資投入相關建設，即使部分大型科技公司未來調整資本開支（Capex），也可能被其他 AI 基礎設施需求抵消。此外針對中國長鑫存儲（CXMT）帶來的競爭擔憂，考慮到美國持續強化半導體設備出口限制，以及美光擴大美國本土投資，蘋果等主要企業採用中國存儲芯片的可能性較低。2、SK 證券同樣看好 SK 海力士競爭優勢，認爲憑藉 HBM 領域領先地位、與北美主要 GPU 企業的合作關係，以及 AI 驅動的 LTA 需求，SK 海力士在市場中的位置依然穩固。目前 HBM 供需滿足率不足 70%，長期供貨協議的核心價值在於通過客戶與供應商之間的“相互綁定結構”，確保利潤持續性和業績穩定性。隨着 ADR 上市等價值重估舉措推進，以及出售與鎧俠（Kioxia）相關 SPC 資產帶來的分紅收益，公司達到淨現金 100 萬億韓元目標的時間可能提前。未來股東回報政策逐步明確，將有助於市場重新認識 LTA 模式價值，並推動 SK 海力士估值進一步提升。（Daum）
Arthur Hayes 在 X 平臺發文表示，其文章《Situationship》討論 AI 泡沫將如何破裂，以及貨幣寬鬆爲何會推動 BTC 重返牛市。他認爲，判斷 AI 是否爲泡沫的關鍵變量在於內部框架問題，即投資者應區分 AI 資本開支代表的是技術還是房地產。當前市場將數萬億美元級別的建設視爲技術，並給予高增長估值倍數，但他認爲 AI 資本開支本質上是另一種房地產投資，只是數據中心內部的算力將創造基於硅的生命形態，並以鐵路以來最深遠的方式幫助人類文明發展。 Arthur Hayes 表示，房地產與算力之間的區別很重要，因爲對沖基金、銀行、私人信貸基金以及最終政府，正在將數據中心和電廠建設融資視爲類似向蘋果貸款，而非向 Lehman Brothers 貸款。他認爲，AI 泡沫破裂將發生在金融中介在美國和中國政府默許支持下，過度建設數據中心及相關基礎設施。因此，AI 泡沫是類似 2008 年的信貸故事，而非類似 2000 年的盈利故事。
蘋果公司將於美股週四盤後公佈財報，市場將關注其能否延續作爲“AI 避險交易（Anti-capex AI Trade）”受益者的強勢表現。今年以來，蘋果股價累計上漲 24%，在“科技七巨頭”中表現最佳，並多次突破 5 萬億美元市值。分析認爲，投資者因擔憂 AI 鉅額資本支出回報，轉而配置資本開支相對較低的蘋果。不過，蘋果目前未來 12 個月預期市盈率已升至約 35 倍，爲 2008 年以來新高，同時存儲芯片成本上漲及利潤率承壓等因素，可能成爲本次財報關注重點。（Bloomberg）
OpenAI 董事長 Bret Taylor 在接受 CNBC 採訪時表示，目前公司沒有關於首次公開募股（IPO）計劃的最新進展。Taylor 此次採訪圍繞 OpenAI 最新推出的 AI 智能體工具展開，並討論了企業 AI 支出前景、與蘋果相關的訴訟以及人工智能行業的發展趨勢等話題。隨着 OpenAI 估值持續攀升以及 AI 行業競爭加劇，市場對其上市時間表始終保持高度關注。不過，Taylor 此番表態意味着 OpenAI 短期內尚未公佈新的 IPO 安排。
Bitget 推出跨資產統一賬戶（UTA），目前已將包括 100 種美股代幣（rToken）在內的 370 多種資產納入統一保證金池。在該機制下，用戶持有的美股代幣（rToken）不僅可持股分股息，還能充當保證金及抵押借貸，進一步提升資金使用效率。首批納入保證金體系的美股代幣涵蓋蘋果（rAAPL）、英偉達（rNVDA）、特斯拉（rTSLA）等 100 只主流標的，按資產分檔設置折扣率，最高可達 95%。隨着產品迭代，Bitget 將持續擴充可作保證金及支持槓桿交易的資產列表，進一步打通傳統金融資產與加密交易場景之間的流動性壁壘。
美國全國風險投資協會（NVCA）與 PitchBook 日前發佈的《Venture Monitor》報告指出，SpaceX 上市疊加 Anthropic、OpenAI 潛在 IPO 後，三家公司帶來的價值規模將達到前所未有水平。報告稱：“隨着 SpaceX 上市，加上這些企業未來退出，其創造的價值將超過 2000 年以來所有美國 VC 投資企業的退出總額”，核心因素在於三家公司極高的估值預期。SpaceX 目前估值已達到約 1.77 萬億美元，而 Anthropic 和 OpenAI 也正朝數萬億美元級企業估值邁進，市場預計，三家公司合計估值可能超過 4 萬億美元。這一規模甚至遠超過去科技行業大型 IPO 案例。美國證券交易委員會（SEC）數據顯示，去年美國 IPO 融資總額約 700 億美元，而 SpaceX 單家公司估值已經達到傳統大型 IPO 難以匹敵的水平。作爲曾經備受關注的科技 IPO 案例，優步（Uber）2019 年上市時估值約 840 億美元，僅相當於 SpaceX 當前估值的不到 5%。不過，NVCA 與 PitchBook 的比較基於“創造的企業價值”，而非投資者實際套現金額。同時，分析未納入阿里巴巴等非美國企業。此外，蘋果、谷歌 Android、YouTube、Instagram 等已上市企業創造的價值也未計入 VC 退出統計。報告指出，過去 25 年美國科技市場曾誕生多次歷史級 IPO，包括 2004 年的谷歌、2010 年的特斯拉以及 2012 年的 Meta 等企業上市。這些公司如今均成爲全球最具價值企業之一。此外，LinkedIn、Slack 和 WhatsApp 等公司也曾以超過 200 億美元規模完成併購。NVCA 認爲，本輪由人工智能（AI）驅動的上市週期可能進一步刷新這些紀錄，分析認爲，推動這一趨勢的主要原因有兩點：首先，科技企業正在比過去更長時間保持私有化運營，通過長期融資和業務擴張積累更高估值。如果今天的谷歌處於早期階段，可能也會選擇更晚上市，以獲得更高市場估值。其次，AI 產業具有高度資本密集特徵。訓練大型 AI 模型需要投入鉅額資金，推動 AI 企業持續進行大規模融資，並帶動估值快速增長。業內人士認爲，SpaceX、Anthropic 和 OpenAI 潛在上市規模將考驗美國資本市場承接能力。隨着 AI 企業從私募融資階段進入公開市場，未來數萬億美元級科技資產如何流向股票市場，將成爲投資者關注焦點。（DigitalToday）
據 CNBC 報道，SpaceX 以約 2.6 萬億美元估值登陸納斯達克後，迅速成爲全球第五大上市公司，並與 Amazon 展開市值排名競爭。但從期權市場定價來看，其向全球前三甚至第一名的攀升路徑可能需要較長時間。 目前，SpaceX 市值距離第三名 Alphabet 和第二名 Apple（市值均超 4.4 萬億美元）仍有明顯差距，若要超越併成爲僅次於英偉達的全球市值第二大公司，其股價需上漲約 70% 至 340 美元。 基於期權市場隱含概率模型市場定價顯示：SpaceX 在 2028 年 7 月前達到上述目標價的概率約爲 50%，若目標爲成爲全球市值第一的公司（超越英偉達），期權市場預計 SpaceX 在 2028 年 6 月前實現的概率約爲 38%，到 2028 年底約 41%。 分析人士指出，期權價格反映市場對未來路徑的集體預期，高行權價期權隱含更高的不確定性溢價，這意味着儘管 SpaceX 具備長期增長敘事，但要完成市值登頂仍被視爲高難度、長週期事件。
據 Fortune 報道，AI 初創公司 Ciridae 宣佈完成 2000 萬美元種子輪融資，由 Accel 領投，Andreessen Horowitz和 General Catalyst 參投。公司由前 a16z 合夥人 Jack Soslow 與前蘋果機器學習負責人 Jack Weissenberger 共同創立，致力於爲家庭服務、建築、工業分銷等實體經濟中型企業提供 AI 轉型服務。
Anthropic 鏈上 Pre-IPO 市場的隱含估值升至 1.2 萬億美元（約合人民幣 8.7 萬億元），已經正式超越 OpenAI，目前其 IPO 前估值已經比 OpenAI 高出約 20%。如果以此估值上市，它將直接空降全球市值第 11 大上市公司，僅次於蘋果、微軟、英偉達、亞馬遜、Alphabet、Meta、臺積電、博通、特斯拉、沙特阿美。（新浪財經）