伯恩斯坦：Datadog Q2 營收增速達 35.6%，下半年將溫和減速至 33%
據潮向研究，伯恩斯坦 8月 6 日研報指出，Datadog 第二季度營收 11.21 億美元，同比增長 35.6%，環比提速 340 個基點，創 2022 年以來最強增速。公司當季收入超指引 4600 萬美元，全年指引中點上調超 3 倍。非 AI 業務收入同比增長超 20%。
伯恩斯坦預計，下半年增速將放緩約 200 個基點至 33%左右。最大 AI 客戶 OpenAI在 Q3 初續約時消費水平下降，伯恩斯坦已將其年化合同價值下調至約 1.15 億美元。第二大 AI 客戶 Anthropic 預計 Q3和 Q4 環比增長 10%到 15%，增速平穩。受頭部客戶縮量影響，淨留存率將在 Q3 出現一次性下探。AWS web 流量指標暗示 Q4 可能存在“氣穴”。伯恩斯坦維持“與大盤持平”評級，目標價 237 美元，較當前股價有約 16%下行空間，認爲當前約 105 倍的 2026 年調整後市盈率已充分定價。
