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HTX DeepThink：Warsh 時代開啓，全面寬鬆或不再，加密市場面臨流動性範式轉換
HTX DeepThink 專欄作者、HTX Research 研究員 Chloe（@ChloeTalk1）分析指出，5 月 14 日 Kevin Warsh 以極其微弱的參議院票數正式確認出任美聯儲主席，標誌着數十年來最具爭議的一次美聯儲領導層更替完成，全球風險資產尤其是加密市場即將進入"高波動 + 高不確定性"的新階段。 當前市場最大的矛盾在於"政治降息訴求"與"現實通脹壓力"的正面衝突。特朗普持續要求快速降息以穩定中期選舉前的金融環境，但最新美國 PPI 同比達 6%、核心 PPI 達 5.2%，遠超市場預期，顯示伊朗戰爭推動的能源價格上漲已向更廣泛的商品與服務領域擴散。 Warsh 的立場比市場預期更爲複雜。儘管被特朗普陣營視爲"更願意降息"的人選，但其長期思想框架本質上偏鷹，曾多次批評美聯儲過度干預市場，並長期反對無限擴表。他真正推動的方向並非傳統意義上的大規模寬鬆，而更接近"去 QE 化的低利率環境"：通過縮減資產負債表、減少市場干預，同時藉助 AI 生產率提升和監管放鬆來壓制通脹。這意味着未來的美元流動性環境很可能與 2020—2021 年的無限 QE 時代截然不同，市場
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Code4rena將停止運營，Immunefi接收其漏洞賞金客戶
智能合約審計平臺 Code4rena 宣佈將逐步停止運營，所有正在進行的審計競賽和漏洞賞金項目仍將正常完成。Web3 安全平臺 Immunefi 隨後表示，將與 Code4rena 合作，接收其漏洞賞金客戶及安全研究員，並協助遷移賞金範圍、規則和獎勵結構。Code4rena 曾以“競爭式審計”模式知名，允許獨立安全研究員通過發現智能合約漏洞獲得獎勵。該平臺曾於 2023 年獲得 Paradigm 600 萬美元融資，並在 2024 年被區塊鏈安全公司 Zellic 收購。
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Bitwise CIO：隱私或成下一個“殺手級應用”，Arc、Canton與Tempo融資總額超10億美元
Bitwise 首席投資官 Matt Hougan 表示，隱私正在成爲加密行業下一階段的核心基礎設施方向。近期，聚焦穩定幣與資產代幣化的三條機構級區塊鏈 Arc、Canton 與 Tempo 累計融資規模已超過 10 億美元，顯示機構對“隱私友好型鏈上金融系統”的需求快速上升。其中，穩定幣發行商 Circle 爲 Arc 融資 2.22 億美元，對應估值約 30 億美元；Digital Asset 旗下 Canton 區塊鏈據稱正以 20 億美元估值尋求 3 億美元融資；而由 Stripe 與 Paradigm 支持的 Tempo 此前已完成 5 億美元融資，估值達 50 億美元。Hougan 指出，這輪融資熱潮反映出三大趨勢：美國監管框架逐漸明確、機構對鏈上隱私需求增強，以及大型企業支持的新型區塊鏈網絡競爭加劇當前公鏈在速度、成本、安全性與隱私之間仍存在結構性權衡，而穩定幣與 RWA 代幣化場景要求系統同時具備高性能、合規性與隱私能力，使“可驗證隱私”成爲機構採用鏈上金融的重要前提。Hougan 進一步表示，對於企業而言，“所有交易都被公開廣播”並非優勢，而是潛在缺陷；未來用戶與機構可能越來越難接受完全透明的鏈上金融環境。他認爲，隱私能力有望成爲推動加密行業進入下一階段主流採用的“killer app”。此外，美國《Genius Act》於 2025 年通過後，監管確定性顯著增強，也爲機構資金進入加密基礎設施領域提供了更清晰的政策基礎。（CoinDesk）
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疑似Paradigm Capital相關地址向FalconX轉入1.16萬枚ETH，價值約2729萬美元
據 Lookonchain 監測，4 個疑似與 Paradigm Capital 相關的錢包於 3 小時前向 FalconX 轉入 11,615 枚 ETH，價值約 2729 萬美元。
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Paradigm Capital 向 Coinbase Prime 存入 2436 枚 ETH，疑似減倉
據鏈上分析師 Onchain Lens（@OnchainLens）監測，Paradigm Capital 在過去兩小時內向 Coinbase Prime 存入 2,436 枚 ETH，價值約 575 萬美元。
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Paradigm合夥人提出PACTs機制，爲量子脆弱比特幣地址提供保護路徑
Paradigm 普通合夥人 Dan Robinson 提出“可證明地址控制時間戳”（PACTs）機制，旨在爲量子計算潛在威脅下的比特幣地址提供保護路徑。該方案允許持幣人通過 BIP-322 生成地址控制證明，並結合隨機鹽值生成鏈上承諾，藉助 OpenTimestamps 完成時間錨定，在不公開錢包信息的情況下建立所有權證明。若未來通過軟分叉凍結量子脆弱地址，用戶可在花費時提交 STARK 零知識證明以解鎖資產。該機制同時爲基於 BIP-32 派生的錢包提供潛在恢復路徑，但其實現仍依賴比特幣引入 STARK 驗證能力並獲得社區共識。（CoinDesk）
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Paradigm研究員提出時間戳逃生機制，保護早期比特幣免受量子計算威脅
Paradigm 研究員 Dan Robinson 提出名爲 PACT（可驗證地址控制時間戳）的新方案，旨在保護包括中本聰早期地址在內的長期沉睡比特幣免受未來量子計算攻擊。該機制允許用戶在無需轉移資產或暴露鏈上行爲的情況下，通過時間戳證明其對地址的控制權。一旦未來量子攻擊發生，可基於該證明在抗量子版本的比特幣網絡中恢復資產。相較於強制遷移方案（如 BIP-361），PACT 避免了因主動轉移資產帶來的隱私暴露問題，爲長期持幣者提供更靈活的前置防護路徑。
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Bitcoin
Nakamoto
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加密衍生品交易所 Liquid 宣佈完成 1800 萬美元 A 輪融資，Neo 和 Left Lane Capital 聯合領投
據 Fortune 報道，加密衍生品交易所 Liquid 宣佈完成 1800 萬美元 A 輪融資，由 Neo 和 Left Lane Capital 聯合領投，Haun Ventures、K5 Global、SV Angel、AntiFund 及 Sunflower Capital 參投。距其由 Paradigm 領投的 760 萬美元種子輪融資不足六個月。
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Paradigm投資項目Succinct推出防AI僞造相機應用ZCAM
由 Paradigm 支持的 Succinct Labs 發佈 iPhone 相機應用 ZCAM，通過密碼學技術爲照片和視頻生成“數字指紋”，以應對 AI 生成內容（AIGC）帶來的僞造風險。ZCAM 可在拍攝瞬間對影像進行簽名，生成不可篡改的記錄，並將內容與拍攝設備綁定，使用戶能夠獨立驗證素材是否來自真實設備、是否被篡改或由 AI 生成。與依賴 AI 檢測的方案不同，Succinct 選擇從設備硬件層入手，爲每次拍攝生成唯一的加密簽名。公司表示，現有 AI 檢測工具容易失效，而這一方案可提升真實性驗證的可靠性。類似項目還包括 World ，通過區分真人與 AI 身份來降低風險。
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Paradigm
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Succinct
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超 100 家加密企業敦促美國參議院推進《 Clarity Act 》
據 CoinDesk 報道，超過 100 家美國加密企業及行業組織致信參議院銀行委員會，敦促推進《 Clarity Act 》審議，以建立數字資產市場的聯邦監管框架。聯名方包括 Coinbase、Ripple、Kraken、Andreessen Horowitz、Paradigm、Consensys 等。其核心訴求包括明確 SEC 與 CFTC 的監管分工，保護非託管工具開發者，簡化信息披露規則，並避免各州監管標準割裂。聯名方稱，若美國長期缺乏完整的加密監管框架，投資、就業與開發活動可能流向海外。
Clarity
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Paradigm
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美國外賣配送平臺 DoorDash 正與 Tempo 合作探索以穩定幣向配送人員支付薪酬
據 Fortune 報道，獲 Stripe 和 Paradigm 支持的區塊鏈項目 Tempo 已推出“穩定幣諮詢”服務，面向企業和金融機構提供穩定幣採用支持，包括識別適用場景，以及派駐工程師協助完成穩定幣集成。 報道稱，DoorDash 正與 Tempo 合作探索以穩定幣向配送人員支付薪酬；Stripe、Coastal Community Bank、ARQ 也在基於 Tempo 搭建穩定幣基礎設施，Visa、OnePay、Felix、Fifth Third Bank 和 Howard Hughes Holdings 亦在將支付業務接入 Tempo。
ARQ
Felix
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Paradigm 解除質押約 214 萬枚 HYPE，價值約 8800 萬美元
據 MLM 監測，Paradigm 已解除質押約 214 萬枚 HYPE（約 8800 萬美元），涉及多個相關地址。
Hypercent
Hyperliquid
Paradigm
Paradigm
Tempo 推出"Zones"功能引發隱私爭議，企業級穩定幣隱私方案遭批集中化
據 Cointelegraph 報道，支付型 Layer-1 公鏈 Tempo（獲 Stripe與 Paradigm 支持）於近日推出"Zones"新功能，允許企業在許可環境中進行穩定幣交易，同時保持與公鏈流動性的互通，主要面向工資發放、基金管理及 B2B 結算等場景。 然而，該功能因其運營商中心化設計遭到業內批評。每個 Zone 由單一運營商控制，可查看全部交易數據，並有權根據合規規則暫停用戶的轉賬或提款權限，批評者認爲此舉引入了類似中心化交易所的信任假設，偏離了區塊鏈的無需信任原則。
B2B
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加密市場低迷，多數頂級風投 AUM 大幅縮水
據 Fortune 報道，2025 年加密市場下行期間，Paradigm、a16z、Multicoin 等頭部加密風投管理資產規模普遍縮水。其中 a16z 旗下四隻加密基金 AUM 較2024 年下滑近 40%至 95 億美元，但其已在市場高點向 LP 分配資本，第一隻加密基金 DPI 達5.4，回報表現突出；Multicoin AUM 則較峯值腰斬至約 27 億美元。Pantera Capital 亦借 Circle、BitGo 等五家被投企業上市完成退出分配。逆勢之中，Haun Ventures AUM 同比增長逾 30%至約 25 億美元。目前 Paradigm、a16z crypto、Dragonfly 等機構正積極籌募新基金，合計目標規模逾 42 億美元。
BitGo
Circle
Pantera Capital
Paradigm
Paradigm
Visa、Stripe、Zodia Custody 成爲 Tempo 支付區塊鏈早期驗證者
據 The Block 報道，Visa、Stripe 及由渣打銀行支持的 Zodia Custody 已成爲 Tempo 支付區塊鏈的首批驗證者。 Tempo 是兼容以太坊的第 1 層區塊鏈，專爲高吞吐量支付及穩定幣結算設計，主要面向大型機構。驗證者負責鏈上交易的驗證、排序及最終確認，通常由具備全球運營能力的成熟機構擔任。Tempo 由 Stripe 和 Paradigm 孵化，2025 年 9 月上線私有測試網，10 月以約 50 億美元估值完成 5 億美元 A 輪融資。近期，Tempo 推出由人工智能代理執行的“代理支付”協議，並吸引 RedStone 等基礎設施集成。
Block
Ethereum
Paradigm
Paradigm
RedStone
Stripe