新闻热度趋势
项目概述
Morpho 是一种借贷协议，它将 Compound 或 AAVE 中使用的当前流动性池模型与订单簿中使用的 P2P 匹配引擎的资本效率相结合。 Morpho-Compound 通过提供相同的用户体验、相同的流动性和相同的清算参数来改进 Compound，但由于点对点匹配而提高了 APY。
Hyperscale Data 通过 Morpho 协议建立比特币支持的 DeFi 融资计划，当前借款约 3000 万美元
据 PR Newswire 报道，AI 数据中心公司 Hyperscale Data（NYSE: GPUS）宣布通过 Morpho 协议成功实施比特币支持的 DeFi 融资策略。截至 2026 年 8 月 2 日，公司已通过该协议完成约 3000 万美元的比特币抵押借款，当前可变利率约为 4.9%。所募资金将用于支持其密歇根州 AI 数据中心园区的持续建设，以及日常营运资金等一般企业用途。公司表示，此举旨在将比特币库从被动储备资产转变为低成本增长资本来源，在保留比特币长期升值敞口的同时，减少对稀释性股权融资的依赖。
SBI Holdings：正推进链上转型，布局"代币经济"全链路服务
据 The Block 报道，日本金融集团 SBI Holdings 近期密集出手，接连完成多笔重磅加密投资：独家投资 Gauntlet 1.25 亿美元 C 轮、EDX Markets 7600 万美元 C 轮，斥资约 2.89 亿美元收购日本加密交易所 Bitbank，并入股新加坡交易所 Coinhako。此外，SBI 还参与了 Digital Asset 3.55 亿美元融资、Morpho 1.75 亿美元代币轮及 Circle 2.22 亿美元代币预售，并推出日本首个信托银行支持的日元稳定币 JPYSC。 SBI 方面表示，公司正推动集团整体链上转型，目标是在交易所、资产代币化、市场平台等环节提供全链路服务，抢先布局即将到来的"代币经济"时代。分析人士指出，SBI 正在构建亚洲首个规模化链上资产管理业务，其战略核心不是购买加密敞口，而是掌控下一代金融体系的基础设施。 监管层面，日本议会正推进将加密货币纳入受监管金融工具的立法，并计划于 2028 年将加密资产资本利得税从 55%大幅下调至 20%，与股票债券持平，为机构入场提供政策支撑。
Bio Protocol推出OpenLabs，计划通过USDC收益机制支持科学项目与智能体协作
DeSci 协议 Bio Protocol 宣布推出 OpenLabs，定位为科学研究的人类与智能体协作协调层，旨在将科学想法转化为获得资金支持的执行项目。OpenLabs 包含帖子与发现、项目、智能体协作、Web3 激励层和赏金系统五个互联层。激励层方面，OpenLabs 计划采用基于 USDC 收益的融资机制，为智能体推理和工具使用提供资金。用户可存入 USDC 并选择支持项目，资金部署至 Morpho、Aave 等经审计收益金库，产生的收益流向项目用于计算、查询和模拟，本金不承担风险。项目发展到需要真实资本阶段后，可通过 Bio launchpad 发行代币，或进行私募并走传统生物科技路径。
a16z Crypto解读领投Morpho逻辑：押注链上开放信用网络
a16z Crypto 发文解读领投 Morpho 逻辑，其指出信贷是现代经济增长和资本配置的核心机制，而区块链驱动的开放信用网络有望降低金融基础设施成本、提升市场竞争效率，并为全球用户提供更广泛的融资与收益机会。a16z Crypto 披露其于 2022 年首次接触 Morpho 团队，自全球金融危机以来，私人信贷市场快速发展，反映出市场对更直接、更高效融资模式的需求，同时机构发行自有借贷市场可共享网络的流动性与网络效应，这一领域的基础设施将有望打破传统金融中介体系、构建全球开放信用网络。
Morpho完成1.75亿美元融资，a16z Crypto与Paradigm领投
DeFi 借贷协议 Morpho 宣布完成 1.75 亿美元融资，本轮由 a16z Crypto、Paradigm 和 Ribbit Capital 领投，Apollo Funds、Circle Ventures、VanEck 等机构参投。报道称，本轮融资以 Morpho 代币过去一个月平均价格定价，对应协议估值最高约 20 亿美元。Morpho 允许机构在链上自定义借贷市场及风险参数，目前已吸引 Coinbase、Kraken、Anchorage Digital 及 Galaxy Digital 等机构采用。数据显示，Morpho 当前总锁仓价值（TVL）约 66 亿美元。公司表示，未来将继续拓展机构级 DeFi 借贷业务，并加强与 Aave 等借贷协议的竞争。 （Fortune）此前消息，Lombard 与 Bitwise Asset Management 宣布合作，面向机构提供在不移出托管的情况下赚取收益与抵押 BTC 借贷的方案，去中心化借贷协议 Morpho 将为 BTC 抵押借贷提供基础设施。该方案面向高净值个人、资产管理机构与企业财库，计划于 2026 年第二季度推出。
RWA杠杆协议3F完成400万美元融资，Maven 11领投
基于去中心化借贷协议 Morpho 构建的金库协议 3F 完成总计 400 万美元融资，由 Maven 11 领投，F-Prime、GSR、Gate Ventures 等机构参投。公司未披露具体估值。据悉，3F 构建于 Morpho 之上，目标是通过“一键操作”让用户获得 RWA 杠杆敞口。用户只需选择目标资产及杠杆倍数，协议将自动完成整个建仓流程：包括通过短期过桥融资购买底层资产、将其作为抵押品存入 Morpho，并借出稳定币偿还融资。该机制本质上简化了传统 DeFi 中的“循环加杠杆（looping）”流程，即反复买入资产、抵押、借贷再投资。虽然这一流程在纯加密资产中可通过闪电贷高效完成，但在 RWA 场景下，由于结算延迟等问题，通常更为复杂且低效。3F 预计将于今年第二季度正式上线。
SBI Holdings：正推进链上转型，布局"代币经济"全链路服务
据 The Block 报道，日本金融集团 SBI Holdings 近期密集出手，接连完成多笔重磅加密投资：独家投资 Gauntlet 1.25 亿美元 C 轮、EDX Markets 7600 万美元 C 轮，斥资约 2.89 亿美元收购日本加密交易所 Bitbank，并入股新加坡交易所 Coinhako。此外，SBI 还参与了 Digital Asset 3.55 亿美元融资、Morpho 1.75 亿美元代币轮及 Circle 2.22 亿美元代币预售，并推出日本首个信托银行支持的日元稳定币 JPYSC。 SBI 方面表示，公司正推动集团整体链上转型，目标是在交易所、资产代币化、市场平台等环节提供全链路服务，抢先布局即将到来的"代币经济"时代。分析人士指出，SBI 正在构建亚洲首个规模化链上资产管理业务，其战略核心不是购买加密敞口，而是掌控下一代金融体系的基础设施。 监管层面，日本议会正推进将加密货币纳入受监管金融工具的立法，并计划于 2028 年将加密资产资本利得税从 55%大幅下调至 20%，与股票债券持平，为机构入场提供政策支撑。
Blockworks联合Coinbase等加密机构建立代币披露联盟，推动“类股市”透明披露标准
由 Blockworks 发起的“Transparency Alliance”正式成立，获得包括 Coinbase、Kraken、Binance.US 等在内超过 40 家加密企业支持，共同推动建立统一的代币信息披露标准，以提升市场透明度并吸引机构资本。该联盟基于 Blockworks 的 Token Transparency Framework（代币透明度框架），试图为加密资产建立类似股票市场的标准化信息披露机制，使投资者能够更清晰了解代币结构与风险。据悉，框架内容涵盖代币发行结构、内部持仓分配、做市商安排、交易所上市条款及回购机制等信息，并区分为“发行前一次性披露”与“持续更新披露”两类文件体系。目前已有包括 Morpho、Jupiter、Spark 与 dYdX 在内的 44 个项目完成相关备案。行业人士指出，该举措旨在为加密市场建立统一信息基础设施，以满足机构投资者对透明度与合规性的要求。Blockworks 表示，该框架已与美国证券交易委员会（SEC）及美国商品期货交易委员会（CFTC）相关人员进行沟通。分析认为，该联盟标志着加密行业正加速向“机构化信息披露体系”靠拢，但其最终影响仍取决于市场是否将披露标准转化为行业普遍共识。（CoinDesk）
MoonPay推出新平台MoonPay Trade拓展代币化资产与DeFi市场
MoonPay 宣布推出新平台 MoonPay Trade，面向银行、金融科技公司及企业客户，提供对代币化资产、去中心化金融（DeFi）协议及稳定币流动性的统一接入能力，覆盖超过 200 条区块链网络。该平台由 MoonPay 新收购的跨链路由基础设施公司 Decent.xyz 支持，收购金额据称为“高八位数美元”。MoonPay 表示，该产品将成为其机构业务 MoonPay Institutional 的核心执行层，该业务由前美国商品期货交易委员会（CFTC）代理主席 Caroline Pham 负责。MoonPay Trade 将支持代币化基金申购、抵押品转移，以及与 Aave、Morpho 和 Maple Finance 等 DeFi 协议的集成，使机构能够直接在链上进行借贷与收益获取操作。行业数据显示，当前代币化现实世界资产（RWA）规模已超过 330 亿美元，较一年内增长三倍。包括 BlackRock、Franklin Templeton 及 JPMorgan 在内的传统金融机构已陆续推出代币化基金产品，推动机构资金加速进入链上金融体系。MoonPay 表示，随着机构持续布局代币化资产战略，其目标是通过统一接口为传统金融机构提供合规接入链上市场的基础设施能力。（CoinDesk）
渣打银行：预计2028年底链上代币化资产达4万亿美元
渣打银行预计到 2028 年底链上代币化资产规模将达 4 万亿美元，由稳定币和真实世界资产平分。渣打银行数字资产研究全球主管 Geoffrey Kendrick 表示，具备良好风险指标的成熟 DeFi 协议将成为主要受益者。DeFi 的可组合性是核心优势，例如资产管理规模约 28.5 亿美元的贝莱德 BUIDL 基金，在赚取收益同时可作为抵押品并保持流动性。Clarity 法案的通过被视为加速传统渠道向 DeFi 转变的近期催化剂。数据显示，最大 DeFi 借贷协议 Aave 的资产规模在美国银行中曾排名第 38 位，链上稳定币日借贷量达 15 亿至 20 亿美元，Coinbase 与 Morpho 合作的借贷产品贷款规模达 17.5 亿美元。（theblock）
Morpho CEO：与多家机构进行了沟通，机构对于DeFi的兴趣不会消失
Morpho CEO Paul Frambot 于 X 发文表示，过去一周与多家大型机构进行沟通，了解他们对当前 DeFi 局势的看法，核心结论如下。第一点，机构兴趣不会消失。原因很简单，分销渠道不会消失 —— 巨量的资产管理规模（AUM）、支付以及借贷业务正在上链。几乎所有金融科技公司都希望实现全面链上化。作为机构，这不是一个“要不要”的问题，而是“必须如此”。第二点，他们已经对 pool / hub 模式失去信任，机构和分销方希望掌控一切，包括对代码的控制，对风险的控制，对合规的控制。同时，他们还希望具备灵活性，即能够将自身业务进行隔离（isolate），并接入与自身兼容的全球流动性网络。
沉睡两年巨鲸借入1.53亿美元WETH套利，最终仅赚0.36美元
据 Onchain Lens 监测，某沉睡近两年的加密货币巨鲸近日重新活跃，从去中心化借贷协议 Morpho 和 Spark 借入 8.164 万枚 WETH，价值约 1.536 亿美元，用于执行套利交易。然而，这笔大额交易并未带来可观收益。据链上数据显示，该套利操作仅产生 1.88 美元收入，支付 1.53 美元手续费，最终净利润仅为 0.36 美元。
数据：Robinhood Earn 金库目前 TVL 已达 1600 万美元，APY 为 7.1%
Entropy Advisors 数据负责人、21.co 前分析师 Tom Wan 在 X 平台发文表示，由 Steakhouse Financial 在 Morpho 上管理的 Robinhood Earn 金库目前 TVL 已达 1600 万美元，APY 为 7.1%，其中 1.7% 来自协议自身收益，5.4% 来自激励补贴。Tom Wan 表示，Robinhood 每年为该金库分配 1.15 亿美元 USDG 激励预算，按当前约 5% 的激励比例计算，理论上可支撑约 20 亿美元 的存款规模，对应 15 亿至 25 亿美元 的 TVL 潜力。
某鲸鱼从Morpho将21.25万枚HYPE取回后全部转进Coinbase
据链上分析师余烬监测，最近几天， HYPE 从 60 美元反弹再次站上 70 美元，某鲸鱼于 1 小时前从 Morpho 把 21.25 万枚 HYPE (1500 万美元) 取回，然后全部转进了 Coinbase。
渣打银行首次对 Morpho 进行评级，目标价为 60 美元
据 Cointelegraph 报道，随着代币化 TradFi 资产持续流入 DeFi，渣打银行首次对 Morpho 进行评级，预计价格到 2030 年底或升至 60 美元，较当前水平约有 33 倍上涨空间。
分析师：rsETH安全事件余波持续，ETH循环杠杆需求明显降温
链上分析师 Tom Wan 在 X 平台发文表示，当前 ETH 利用率已跌破 90%，借贷 APY 降至 1.9%。自 rsETH LayerZero 跨链桥遭攻击以来，wstETH 与 weETH 存款规模分别减少约 12 亿美元与 17.6 亿美元。随着 wstETH/weETH 对 ETH 的循环杠杆策略重新恢复盈利，市场关注点转向 ETH 循环杠杆需求是否会重新回归，还是资金将继续观望或流向 Spark 与 Morpho 等协议。
RWA杠杆协议3F完成400万美元融资，Maven 11领投
基于去中心化借贷协议 Morpho 构建的金库协议 3F 完成总计 400 万美元融资，由 Maven 11 领投，F-Prime、GSR、Gate Ventures 等机构参投。公司未披露具体估值。据悉，3F 构建于 Morpho 之上，目标是通过“一键操作”让用户获得 RWA 杠杆敞口。用户只需选择目标资产及杠杆倍数，协议将自动完成整个建仓流程：包括通过短期过桥融资购买底层资产、将其作为抵押品存入 Morpho，并借出稳定币偿还融资。该机制本质上简化了传统 DeFi 中的“循环加杠杆（looping）”流程，即反复买入资产、抵押、借贷再投资。虽然这一流程在纯加密资产中可通过闪电贷高效完成，但在 RWA 场景下，由于结算延迟等问题，通常更为复杂且低效。3F 预计将于今年第二季度正式上线。
USDD 向 Pendle sUSDD 市场追加多重激励，本期将持续至 20 日
去中心化稳定币 USDD 宣布，将向 Pendle的 sUSDD 市场追加 TRX 专属奖励，并同步提升基础 USDD 奖励。本期活动奖励总额为 21000 USDD 和12000 TRX，另包括价值约相当于前述 USDD与 TRX 价值总和 30%的 PENDLE 代币。活动时间为 8月 13日 8:00至 8月 20日 8:00（新加坡时间）。 官方表示，Pendle 已将 PT-sUSDD 集成至 PT Looping 模块，用户可进一步对接 Morpho 平台的 USDC与 USDT 市场以拓展收益空间。同时，正与 Pendle 筹备 sUSDD 市场续期工作，具体安排将另行公布。
DeFi 整体存款下滑 15%，RWA 存款逆势增长至 74 亿美元
据 BeInCrypto 报道，CoinShares 联合 Token Terminal 发布最新报告显示，过去一年（2025年 Q2至 2026年 Q2）DeFi 领域代币化真实世界资产（RWA）存款规模从 23 亿美元增长至 74 亿美元，同比增长逾两倍，而同期 DeFi 总存款却下滑约 15%。 增长主要集中于收益型产品，包括代币化国债及多策略基金（如 JTRSY、BUIDL、sUSDS），Aave、Morpho 及 Kamino 提供了最深流动性。与此同时，链上 RWA 现货交易量同比增长约 220%，而去中心化交易所原生加密现货成交量则下跌约 70%。
Pendle 已将 PT-sUSDD 集成至 PT Looping 模块 支持用户一键循环贷
据去中心化稳定币 USDD 官方消息，DeFi 协议 Pendle 已将 PT-sUSDD 集成至其 PT Looping 模块。用户可够通过 Pendle 界面一键完成循环贷操作，无需跨平台操作。目前，PT-sUSDD在 Morpho/USDT 市场的循环贷 APY 最高可达 20.87%。 据介绍，PT Looping 模块基于 Morpho 上的 PT-sUSDD/USDT和 PT-sUSDD/USDC 市场，此次集成旨在显著提升 USDD 持有者的资金效率，并结合 PT-sUSDD 的固定收益与借贷空间，形成稳健的收益组合。官方提示，用户可按自身风险偏好参与。
Ground COO：DeFi正在迷失方向，收益战争忽视用户真实需求
Ground COO Stephanie Vaughan 发文表示，当前 DeFi 行业正在陷入“收益战争”，但市场参与者更多关注如何获得金融科技平台的分发入口，而忽视了用户真正需要解决的问题。她指出，Robinhood、Coinbase、Revolut 和 Kraken 正在争夺用户资金，Aave、Morpho、Ethena 等协议则竞争成为借贷策略基础设施，Vault 服务商和风险管理机构也在围绕金融科技平台展开竞争。但这种模式并未建立 DeFi 自身的用户关系，而是在争夺被平台选中的机会。Stephanie 认为，当前市场正在释放一个信号：DeFi 产品定价权接近于零。许多收益率来自平台、Vault 服务商、策略提供方或底层协议的补贴，而非产品本身创造的真实需求，这更像是支付“货架费用”，而不是获得真正的分发能力。她进一步指出，部分多策略 Vault 存在资金闲置、部署等待和治理流程缓慢等问题，导致用户实际获得的收益与宣传 APY 存在差距。相比之下，传统金融产品如货币基金能够让资金即时投入运作。Stephanie 表示，随着 L2 成本下降、跨链基础设施成熟，链本身已经不再是核心竞争力，未来 DeFi 应从用户需求出发，构建更接近个人执行环境的产品。她认为，未来竞争重点应从共享 Vault 转向 MPC 钱包等基础设施，让用户保留策略控制权，由平台负责执行和简化流程。
Hyperscale Data 通过 Morpho 协议建立比特币支持的 DeFi 融资计划，当前借款约 3000 万美元
据 PR Newswire 报道，AI 数据中心公司 Hyperscale Data（NYSE: GPUS）宣布通过 Morpho 协议成功实施比特币支持的 DeFi 融资策略。截至 2026 年 8 月 2 日，公司已通过该协议完成约 3000 万美元的比特币抵押借款，当前可变利率约为 4.9%。所募资金将用于支持其密歇根州 AI 数据中心园区的持续建设，以及日常营运资金等一般企业用途。公司表示，此举旨在将比特币库从被动储备资产转变为低成本增长资本来源，在保留比特币长期升值敞口的同时，减少对稀释性股权融资的依赖。
Uniswap 联合 Morpho 推出链上收益产品 Earn
Uniswap 与去中心化借贷协议 Morpho 合作推出收益产品 Earn，支持用户直接存入 USDC、USDT 和 ETH 获取链上收益，同时保持资产非托管。
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沉睡两年巨鲸借入1.53亿美元WETH套利，最终仅赚0.36美元
据 Onchain Lens 监测，某沉睡近两年的加密货币巨鲸近日重新活跃，从去中心化借贷协议 Morpho 和 Spark 借入 8.164 万枚 WETH，价值约 1.536 亿美元，用于执行套利交易。然而，这笔大额交易并未带来可观收益。据链上数据显示，该套利操作仅产生 1.88 美元收入，支付 1.53 美元手续费，最终净利润仅为 0.36 美元。
USDD 向 Pendle sUSDD 市场追加多重激励，本期将持续至 20 日
去中心化稳定币 USDD 宣布，将向 Pendle的 sUSDD 市场追加 TRX 专属奖励，并同步提升基础 USDD 奖励。本期活动奖励总额为 21000 USDD 和12000 TRX，另包括价值约相当于前述 USDD与 TRX 价值总和 30%的 PENDLE 代币。活动时间为 8月 13日 8:00至 8月 20日 8:00（新加坡时间）。 官方表示，Pendle 已将 PT-sUSDD 集成至 PT Looping 模块，用户可进一步对接 Morpho 平台的 USDC与 USDT 市场以拓展收益空间。同时，正与 Pendle 筹备 sUSDD 市场续期工作，具体安排将另行公布。
DeFi 整体存款下滑 15%，RWA 存款逆势增长至 74 亿美元
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Pendle 已将 PT-sUSDD 集成至 PT Looping 模块 支持用户一键循环贷
据去中心化稳定币 USDD 官方消息，DeFi 协议 Pendle 已将 PT-sUSDD 集成至其 PT Looping 模块。用户可够通过 Pendle 界面一键完成循环贷操作，无需跨平台操作。目前，PT-sUSDD在 Morpho/USDT 市场的循环贷 APY 最高可达 20.87%。 据介绍，PT Looping 模块基于 Morpho 上的 PT-sUSDD/USDT和 PT-sUSDD/USDC 市场，此次集成旨在显著提升 USDD 持有者的资金效率，并结合 PT-sUSDD 的固定收益与借贷空间，形成稳健的收益组合。官方提示，用户可按自身风险偏好参与。
CASHCAT 周涨 120%，Robinhood Chain 总锁仓升至 7.74 亿美元
Robinhood Chain 上 Meme 币 CASHCAT 近一周上涨 120%，市值回升至约 8600 万美元，但仍显著低于 7 月中旬约 22 美分的阶段高点。与此同时，Robinhood Chain 总锁仓价值达到 7.74 亿美元，7 日增长 20%，主要由 Morpho与 Ethena 两大协议驱动。同时，链上代币发行热度已较 7 月高峰明显降温，但稳定币规模、代币化现实世界资产及链上存款仍在增长。
Ground COO：DeFi正在迷失方向，收益战争忽视用户真实需求
Ground COO Stephanie Vaughan 发文表示，当前 DeFi 行业正在陷入“收益战争”，但市场参与者更多关注如何获得金融科技平台的分发入口，而忽视了用户真正需要解决的问题。她指出，Robinhood、Coinbase、Revolut 和 Kraken 正在争夺用户资金，Aave、Morpho、Ethena 等协议则竞争成为借贷策略基础设施，Vault 服务商和风险管理机构也在围绕金融科技平台展开竞争。但这种模式并未建立 DeFi 自身的用户关系，而是在争夺被平台选中的机会。Stephanie 认为，当前市场正在释放一个信号：DeFi 产品定价权接近于零。许多收益率来自平台、Vault 服务商、策略提供方或底层协议的补贴，而非产品本身创造的真实需求，这更像是支付“货架费用”，而不是获得真正的分发能力。她进一步指出，部分多策略 Vault 存在资金闲置、部署等待和治理流程缓慢等问题，导致用户实际获得的收益与宣传 APY 存在差距。相比之下，传统金融产品如货币基金能够让资金即时投入运作。Stephanie 表示，随着 L2 成本下降、跨链基础设施成熟，链本身已经不再是核心竞争力，未来 DeFi 应从用户需求出发，构建更接近个人执行环境的产品。她认为，未来竞争重点应从共享 Vault 转向 MPC 钱包等基础设施，让用户保留策略控制权，由平台负责执行和简化流程。