同时关联该项目与事件的快讯
据潮向研究，摩根大通 8月 9 日美股策略报告将标普 500 年底目标价从 7800 点上调至 8000 点，2026年 EPS 预测从 358 美元上调至 365 美元（+35%），2027年 EPS 预测至 420 美元（+15%）。87%已披露业绩的公司中，78%盈利超预期，二季度盈利增速达 53%。 报告指出，AI 资本开支 2026 年预计达 9000 亿美元（+85%），2027 年突破 1.2 万亿美元，超大规模厂商占约 87%。但云收入正在加速兑现：AWS 增37%、Azure 增43%、Google Cloud 增82%；AWS 积压订单环比增 36%至 4960 亿美元，Google 积压订单增 550 亿至 5140 亿美元。小摩认为订单覆盖率提升，变现速度正在追赶花钱速度。剔除 Google和 Amazon 合计 1520 亿美元的私募股权未实现收益（主要源于 Anthropic 650 亿美元融资），二季度实际盈利增速约为 31%，2026 年正常化 EPS 约347 美元（+28%）。小摩维持标普 500 指数约 20 倍的远期市盈率假设不变，称盈利上修足以
OpenAI 特别项目负责人、前首席运营官（COO）Brad Lightcap 即将离开公司。Lightcap 过去一年在 OpenAI 内部职责多次调整，其最新职位为负责“特别项目”。Lightcap 曾长期担任 OpenAI 核心管理层成员，2026 年早些时候公司进行高管调整时，他从 COO 职位转向领导特别项目，负责包括复杂交易、战略投资等跨公司事项，并直接向 CEO Sam Altman 汇报。此次离职正值 OpenAI 持续扩大商业化布局、推进企业业务及战略合作之际。此前，公司已进行多轮组织架构调整，包括部分 COO 职责转交给其他高管负责。Brad Lightcap 于 2018 年加入 OpenAI，此前曾在 Y Combinator 及摩根大通任职，是 OpenAI 从研究机构向商业化 AI 公司转型过程中的关键运营和商业负责人之一。（The Information）
据 Gate Ventures 最新周报显示，过去一周全球风险资产明显回暖，美股主要指数集体创下历史新高，标普 500、纳斯达克综合指数和道琼斯工业平均指数分别上涨 3.58%、5.19% 和 2.96%。加密市场同步修复，BTC 周涨 2.1%，ETH 周涨 1.4%，加密货币总市值上涨 1.4%；资金面方面，BTC 现货 ETF 单周净流入达 8.53 亿美元，ETH 现货 ETF 净流入 2.449 亿美元，机构资金需求进一步改善。行业发展方面，传统金融与区块链融合持续推进。贝莱德委任摩根大通推进欧洲货币市场基金代币化，探索基于区块链的基金份额 7×24 小时转让；灰度提交美国首只 Worldcoin ETF 的 S-1 注册说明书，数字资产与传统金融市场的连接进一步深化。稳定币基础设施同样保持活跃，Yellow Card 完成 4,000 万美元战略融资，计划将稳定币账户及支付基础设施拓展至拉美和亚太市场。投融资方面，上周共完成 8 笔融资交易，披露融资总额达 9,064 万美元，聚焦基础设施赛道。整体来看，市场风险偏好有所修复，机构级区块链基础设施、稳定币及资产代币化仍是行业持续关注的重要方向。
据彭博社报道，美国 AI 数据中心初创公司 Global AI 宣布完成 4.41 亿美元（约 6,260 亿韩元）融资，由摩根大通领投。 Global AI 成立于 2024 年，定位为"全球首家主权 AI 超大规模服务商"，专为国家及企业客户设计、建造并运营与外部网络物理隔离（Air-gapped）的专属 AI 数据中心，主打高安全性敏感任务处理场景。
据潮向研究，摩根大通 8月 6 日研报引用 LightCounting 最新预测，数据通信市场 2025到 2030 年复合增速达 28%，规模将从 200 亿美元增至超 700 亿美元。1.6T 产品是最大增量，复合增速约 120%，到 2030 年贡献约 400 亿美元。NPO/CPO 市场被纳入可寻址市场测算后，到 2030 年将突破 180 亿美元，占数据中心通信市场 25%以上份额。电信与数据中心互连市场复合增速 18%，到 2030 年达 90 亿美元。 短期财报层面，摩根大通认为 COHR 业绩确定性最高，营收和利润率有望持续改善；LITE 市场担忧过度，估值对应 2028年 EPS 仅22 倍，存在超预期空间；FN 需要 9 月季度指引提振信心。客户格局上，谷歌有望在 2030 年成为最大光器件采购商，Meta 将领跑 NPO/CPO 部署。英伟达短期因 1.6T 份额回升至 25%，但长期份额预计从 18%降至 12%。
据 Bloomberg 报道，软银集团（SoftBank）以其持有的 OpenAI 股份为抵押，成功获得一笔 100 亿美元的保证金贷款。此次贷款为期两年，贷款方包括高盛银行（Goldman Sachs）、摩根大通（JPMorgan Chase）、瑞穗证券（Mizuho Securities）、阿波罗全球融资（Apollo Global Funding）及三井住友银行（SMBC），软银计划于本月完成提款。
据潮向研究，摩根大通 7月 29 日研报指出，韩国 KOSPI 指数自 6月 22 日高点以来跌去近 40%，杠杆 ETF 规模从 500 亿美元萎缩至 170 亿美元，对冲基金多空比率从 5.7 倍降至 3.2 倍，去杠杆进度已超 90%。KOSPI 前瞻市盈率跌至 5 倍，处于危机水平。外资累计净卖出超 1100 亿美元，但 90%集中在两家存储芯片巨头，随着其在 MSCI 新兴市场指数中权重从 9.5%和 8.3%降至 6.5%和 4.5%，被动抛压已大幅缓解。小摩认为仓位出清叠加估值便宜，韩国股市进入估值修复窗口，看好财富效应相关板块、生物制药、优先股及银行股。
据潮向研究，摩根大通 7月 20 日美股策略报告预计，2026 年全球 AI 相关资本开支接近 8700 亿美元，同比增长 77%，其中超大规模厂商贡献约 7500 亿美元。2027 年增速仍高达谷歌+54%（约 3000 亿美元）、亚马逊+42%（约 3000 亿美元）、Meta+42%（约 2000 亿美元）。五大科技巨头债券融资从 2022年 400至 500 亿美元升至 2026 年约 1900 亿美元，谷歌 6 月完成 850 亿美元股权融资。
韩国 KOSPI 指数周三盘中一度上涨 6.2%，近两个交易日累计涨幅接近 10%。其中，SK 海力士 一度涨逾 9%，三星电子 涨超 6%，芯片股领涨大盘。摩根大通最新报告指出，韩国杠杆型 ETF 仓位约 75% 的去杠杆过程已完成。韩国金融投资协会数据显示，截至 7 月 16 日，韩国融资余额降至 33.4 万亿韩元（约 226 亿美元），较 6 月底峰值下降 13%。此外，截至周三上午，外资净买入韩国股票已超过 10 亿美元，为约一个月来首次大规模回流。（BloomBerg）
据路透社报道，PayPal 董事会认为 Stripe 与私募股权公司 Advent International 联合提出的 530 亿美元（每股 60.50 美元）收购要约低估了公司价值，并对监管审批风险及融资确定性存有顾虑，目前尚未正式回应该提案。PayPal 董事会认为，若管理层成功执行现有转型战略，公司未来潜在价值将远超当前报价。 与此同时，收购方已获摩根大通与摩根士丹利提供约 500 亿美元融资支持，Stripe与 Advent 合计出资 170 亿美元股权。据悉，双方若遭遇反垄断阻碍，或考虑将 PayPal 旗下 Braintree 等资产剥离转让给 Advent。尽管存在分歧，Stripe与 Advent 仍被视为目前最有诚意的潜在买家，谈判预计将持续一段时间。PayPal 将于 7月 28 日发布季度财报，市场将密切关注其核心结账业务增长情况。
AI 餐饮平台 Wonder 宣布完成 6.5 亿美元融资，Accel、Google Ventures（GV）和 NEA 等参投，新晋投资者包括 ARK Invest、AllianceBernstein 以及 Kayne Anderson 等机构，高盛、Jefferies 和摩根大通担任融资安排方。该公司正在开发 AI 平台“MEL”，通过分析用户生物指标和身体状态，自动规划、订购符合个人需求的餐食。据悉，Wonder 本次投后估值达到 90 亿美元，并计划于明年初启动首次公开募股（IPO）。（Fortune）
AI 模型 Claude 开发商 Anthropic 正推进大型 IPO，摩根士丹利、高盛、摩根大通等承销投行已安排公司管理层与投资者进行预先面谈，以评估机构投资者兴趣和投资规模。 Anthropic 目标最快于 10 月上市。若按计划完成上市，该公司可能早于竞争对手 OpenAI 进入证券市场。 Anthropic 在 5 月 Series H 融资中筹集 650 亿美元，投后估值为 9650 亿美元；场外市场估值已达到约 1.2 万亿美元。 美国政府相关措施仍构成变量。美国战争部 3 月将 Anthropic 列为国家安全“供应链风险”企业，Anthropic 已就该措施起诉联邦政府；美国商务部 6 月曾限制外国人访问顶级 AI 模型 Fable 5 和 Mythos 5，并在 18 天后解除出口管制。
据 The Block 报道，摩根大通分析师在最新报告中指出，Strategy 的比特币出售计划虽引发市场关注，但并非比特币面临的核心风险。真正的结构性威胁在于，代币化、支付及结算等区块链应用正越来越多地发生在许可链（Permissioned Blockchain）上，而非以太坊等公链。若这一趋势持续，公链生态将面临流动性下降、资本流入减弱等问题，最终拖累比特币估值。 分析师还警告，银行自建区块链基础设施及代币化存款的普及，可能削弱稳定币在机构支付中的地位；SWIFT 区块链计划、数字欧元、数字人民币等受监管替代方案亦构成竞争压力。不过，分析师也指出，若混合公私链模式兴起、稳定币监管趋于明朗，或比特币持续作为"数字黄金"被持有，上述风险或将得到缓解。
随着 SpaceX（SPCX）6 月 IPO 后的 25 天静默期结束，华尔街分析师开始发布正式研究报告，多家大型券商纷纷给予看好评级，显示机构投资者对公司长期增长潜力保持乐观。作为 IPO 承销商，高盛和摩根士丹利均给予 SpaceX 买入等同评级。其中，高盛分析师 Eric Sheridan 设定目标价 205 美元，摩根士丹利分析师 Adam Jonas 给出 300 美元目标价。此外，美国银行、花旗今天、德意志银行、摩根大通、UBS 等机构也启动覆盖，并给予买入或同等评级，其中 Raymond James Financial 给出最乐观预测，分析师 Brian Gesuale 首次覆盖 SpaceX 并给予“Strong Buy”评级，目标价高达 800 美元，认为 SpaceX 将成为“21 世纪最具代表性的工业基础设施公司之一”。分析 renewing，市场看好 SpaceX 主要基于其在火箭发射、Starlink 卫星互联网以及政府合同等领域的布局，同时公司通信业务能够提供持续性收入来源，并支持未来发射规模扩张。截至 2026 年 3 月 31 日，SpaceX 持有 18,712 枚比特币。华尔街认为，IPO 静默期结束后的集中覆盖，为机构投资者首次系统评估 SpaceX 估值提供了窗口，而几乎所有主要机构同步给出积极评级，在大型 IPO 中较为罕见。（CoinDesk）
据彭博社报道，摩根大通发布研究报告指出，Michael Saylor 旗下 Strategy Inc. 的融资模式改革已改变比特币市场动态——该公司选择性出售比特币以支付优先股股息及管理资产负债表，使其从比特币市场最大买家之一转变为潜在卖家，为市场引入"可避免"的双向流动风险。摩根大通认为，Strategy 需持有足以覆盖未来两至三年股息支付的流动性储备，方可消除市场对其被迫变现比特币持仓的顾虑。
据彭博社报道，数据中心运营商 Switch 宣布正式启动 20 亿美元私募融资，a16z 领投，知情人士透露 Switch 此次融资后的企业估值（含债务）可能接近 500 亿美元，股权价值约 190 亿美元（不含新增投资），a16z 将投资约 4 亿美元，此外高盛集团和摩根大通也正在协助推进该轮融资，此次融资或将为 Switch 最早于明年进行首次公开募股（IPO）做准备。 目前相关谈判仍在进行中，融资规模、估值及时间安排仍可能调整。Switch 总部位于拉斯维加斯，成立于 2000 年，目前在内华达州、密歇根州、佐治亚州和得克萨斯州运营数据中心，其多数股权由 DigitalBridge 持有，DigitalBridge 此前与 IFM Investors 等投资方于 2022 年以约 110 亿美元（含债务）的交易将 Switch 私有化。
美股期货周五集体下跌，科技板块领跌，市场对 AI 基础设施成本上升及融资节奏放缓的担忧加剧。纳斯达克 100 期货下跌 1.2%，标普 500 期货下跌 0.5%，道指期货下跌 67 点（-0.1%）。芯片股普遍走弱，此前有报道称 OpenAI 正考虑将 IPO 推迟至明年，原因包括 AI 相关股票波动加剧及市场情绪不稳，甚至受到 SpaceX 上市后表现疲软的影响。摩根大通交易团队指出，该消息强化了市场对 AI 基础设施投资可持续性的担忧，并可能影响未来资本市场融资节奏。Vital Knowledge 分析师 Adam Crisafulli 也表示，IPO 延迟或将放缓整体 AI 基础设施支出扩张速度。芯片板块方面，费城半导体相关个股承压，ON Semiconductor 因并购 Synaptics 跌超 13%。Micron Technology 与 SanDisk 跌幅均超过 5%。追踪科技板块的 XLK 下跌 1.6%，延续前一交易日跌势。（CNBC）
知情人士透露，高盛（Goldman Sachs）与摩根大通（JPMorgan）正在探索基于计算算力成本的交易方式，其中包括与 GPU 租赁价格相关的期货合约交易。GPU 作为 AI 热潮中最稀缺的资源之一，相关期货预计将在今年晚些时候由交易所上市。业内人士表示，这一举措显示了数千亿美元流入数据中心和芯片领域正在重塑金融市场格局。对于为 AI 基础设施建设提供融资的银行而言，此类创新工具可能成为管理风险的新手段。（The Information）
据 WSJ 报道，人工智能市场研究平台 AlphaSense 完成 3.5 亿美元融资，最新估值达 75 亿美元，较其 2024 年上一轮融资的 40 亿美元显著提升。参与本轮融资的投资者包括埃森哲 （Accenture） 和 摩根大通（JPMorgan ）旗下资产管理部门。AlphaSense 首席执行官 Jack Kokko 表示，公司未来存在进行首次公开募股（ IPO ）的可能。
纳斯达克上市公司 Coincheck Group 宣布与日本电信巨头 KDDI Corporation 达成战略投资与业务合作协议，KDDI 将以每股 2.28 美元价格认购 Coincheck Group 新发行普通股 28,536,516 股，交易总额约 6500 万美元，摩根大通担任财务顾问，De Brauw Blackstone Westbroek 及 Simpson Thacher & Bartlett LLP 担任法律顾问，据悉双方将围绕数字资产市场扩展展开合作，包括收入分成及推荐奖励机制等。(Businesswire)