新闻热度趋势
项目概述
Hypercent Launchpad 是 Kadena 上的IDO启动平台。 Hypercent 通过为开发人员提供蓝图项目、SDK 和 CLI 应用程序来帮助项目构建和启动。
Grayscale：HYPE 相较金融科技股仍被低估，当前估值约 15-18 倍市盈率
据 BeInCrypto 报道，Grayscale 研究主管 Zach Pandl 发布报告，采用"每代币收益"方法对 Hyperliquid（HYPE）进行估值。报告假设 Hyperliquid 2027 年收益约 10 亿美元（较 2025 年增长约 20%），预计届时流通供应量将达 2.7 亿至 3.1 亿枚，对应每枚代币收益约 3.25 至 3.75 美元，以当前约 54 美元的价格计算，远期市盈率约为 15 至 18 倍，认为相较金融科技股仍具估值优势。
灰度：HYPE仍被低估，远期市盈率约为15至18倍
灰度发文称，HYPE 的远期市盈率约为 15 至 18 倍，Hyperliquid 拥有真实现金流，因此可以像股票一样进行估值，但估值依据是每枚代币收益，而非每股收益。基于此，与 Coinbase、Robinhood 和 Circle 等金融科技同行相比，HYPE 仍显得价格低廉。行情显示，HYPE 现报 55.32 美元，24 小时下跌 1.5%。
Ansem：回购其实没什么用，无形价值比有形价值更重要
知名交易员 Ansem 于 X 发文表示，回购（对于币价）其实没什么作用。Ansem 举例表示，Hyperliquid 的年化收入是 8 亿美元，而 Pump.fun 的年化收入是 4.4 亿美元；然而 HYPE 的 FDV 高达 650 亿美元；PUMP 的 FDV 只有 14 亿美元。这两个团队都会定期用业务利润的一部分进行回购，但它们的市销率却相差悬殊。这种差距并不在于业务实际产生了多少收入，而是反映了市场对团队的“信任溢价” —— 这种信任是由他们在市场上的所作所为和决策决定的。Hyperliquid 从不画大饼，只专注于交付产品，并且狠狠地奖励了那些根据既定指标对平台贡献最大的核心用户。反观 Pump.fun，他们赚了 10 亿美元的收入，在 ICO 中又募资了 10 亿美元，还向用户承诺了空投，却迟迟没有兑现。尽管他们是加密行业中最成功、最赚钱的业务之一，但他们与核心用户群缺乏社会共识绑定，因此无法获得像 Hyperliquid 那样的信任溢价。所以说，决定一个业务估值的，除了纯粹由收入和其他指标构成的“有形价值”之外，还有“无形价值”。信任、模因（memetics）和注意力，这些在市场中都至关重要，但目前被讨论得太少了。
Multicoin：HYPE到2028年或达319美元
Multicoin 发布报告称，市场严重低估了 Hyperliquid 原生代币 HYPE 的价值，认为其未来几年仍有超过 400%的上涨空间。该机构预计，在基础情景下，HYPE 到 2028 年价格可达到约 319 美元。Multicoin 认为，当前市场过于狭隘地将 Hyperliquid 视为一个快速增长的去中心化永续合约交易所，但实际上其正在演变为覆盖多资产、多交易场景的“Everything Exchange”。报告称，以当前约 63 美元价格计算，HYPE 被明显错误定价。Multicoin 预计，到 2028 年，Hyperliquid 年化盈利可能达到约 80 亿美元，若按 20 倍盈利倍数估值，对应 HYPE 价格约 319 美元。Multicoin 同时披露，自今年 2 月以来一直在积极买入 HYPE，目前 HYPE 已成为其流动性对冲基金中最大的持仓之一。近期 HYPE 曾在 ETF 资金流入、协议收入强劲和激进回购计划等利好推动下突破 76 美元创历史新高，随后随大盘回调，截至周四午后约报 62.47 美元。
Ventuals宣布关停业务并入Hyperliquid生态，相关市场启动结算
Ventuals 今日发布公告称将逐步关停业务同时并入 Hyperliquid 生态团队，其全天候私募市场相关实验正式结束。该平台主打 IPO 前私营科技公司交易，累计融资超 50 万枚 HYPE，总交易量约 6.5 亿美元。平台现有 HIP-3 市场陆续进入结算环节，OpenAI、Anthropic 等预 IPO 市场按 24 小时加权平均价完成结算，对应价格分别为 1341.80 美元和1618.90 美元。MAG7、半导体、能源等大宗商品及指数市场将于 6 月 18 日起分批停盘，未平仓头寸自动平仓。vHYPE 持有者可按 1:1 比例赎回质押资产并领取对应收益，提现服务 6 月 19 日分批开启，处理时长 7 至 72 小时。项目已关停积分及推广活动，同时明确不会发行代币。官方要求所有用户在 9 月 15 日前完成资金提取与钱包导出操作。
Grayscale 拟为 Hyperliquid Staking ETF 引入 1.15 亿美元 HYPE 代币种子资金
据 Finance Feeds 报道，Grayscale 正与 Hyper Holdings Global LP 洽谈，计划出售其拟议 Hyperliquid ETF 股份，换取约 200 万枚 HYPE 代币，按当前价格估值约 1.15 亿美元，以作为基金上市前的种子资本。与此同时，Grayscale 将该产品更名为"Grayscale Hyperliquid Staking ETF"，拟在纳斯达克以代码 HYPG 上市，新增质押功能使其区别于单纯追踪代币价格的现货 ETF。
Ansem：机构资金转向看多，加密市场或具备底部形成条件
知名加密 KOL Ansem 发文指出，机构资金正转向看多市场，例如亿万富翁 Stanley Druckenmiller 买入 HYPE、Robinhood 推出自有 L2、对冲基金巨头 Paul Tudor Jones 增持比特币。同时，加密监管环境显著改善，但加密原生投资者仍普遍极度悲观。Ansem 认为，机构看多、监管改善与市场内部极度悲观并存，构成了市场底部形成的典型条件。
比特币和以太坊ETF单日净流入2.39亿美元，日本推进加密ETF框架
7 月 14 日，比特币 ETF 录得 1.81 亿美元净流入，以太坊 ETF 录得 5834 万美元净流入，当日比特币和以太坊 ETF 均未出现资金流出。 贝莱德 IBIT 净流入 1.39 亿美元，Fidelity FBTC 净流入 2107 万美元；以太坊 ETF 净流入全部来自贝莱德 ETHA。HYPE、XRP 和 Solana ETF 当日无交易活动。 摩根士丹利提交拟议现货以太坊和 Solana ETF 更新修订文件，文件包含 Coinbase Custody 等服务提供商及质押条款。日本政策制定者推进改革，拟将加密资产纳入《金融工具与交易法》分类。
现货HYPE ETF成交额逼近9亿美元，早期需求显示机构兴趣
首批现货 HYPE ETF 上市约一个月后，早期成交数据表现强劲，显示机构投资者对 Hyperliquid 相关敞口存在需求。目前已有三家发行商提供受监管券商渠道的 HYPE 投资产品，包括 21Shares 的 THYP、Bitwise 的 BHYP 和 Grayscale 的 HYPG。三只产品自推出以来累计成交额接近 9 亿美元，净流入达到 1.53 亿美元。不过，各产品交易活跃度并不均衡，BHYP 和 THYP 贡献了大部分成交量，较晚推出的 HYPG 仍处于放量阶段。HYPE 与部分主要依赖投机需求的代币不同，其价值逻辑与 Hyperliquid 交易活动更直接挂钩。Hyperliquid 约 97%的交易费用会进入 Assistance Fund，并通过自动回购机制形成交易量与代币需求之间的联动。
Arthur Hayes：油价上涨、AI相关IPO及特朗普反AI言论可能刺破AI泡沫并拖累加密市场
6 月 9 日消息，BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 在最新文章"Reality Test"中表示，若油价因美伊冲突持续走高，可能触发 AI 股票泡沫破裂，并拖累整个加密市场下行。Hayes 表示，若霍尔木兹海峡交通受限持续至二季度深处，三季度可能出现碳氢能源和其他关键大宗商品现货价格上涨。若油价继续上涨、通胀压力影响美国中期选举，特朗普可能转向针对数据中心建设和 AI 监管、税收的强硬表态。Hayes 认为，市场可能相信特朗普将限制 AI 资本开支并向 AI 公司征税，从而引发 AI 股票泡沫破裂。Hayes 还表示，自 2022 年 11 月以来，AI 相关债务发行规模约为 1.5 万亿美元，同期美国 M2 也增加约 1.5 万亿美元。其认为，刺破 AI 泡沫的三项因素包括能源成本上升、市场无法吸收 SpaceX、Anthropic 和 OpenAI 三大 AI 相关 IPO，以及特朗普转向反对 AI。投资组合方面，Hayes 表示，Maelstrom 股票组合持有大量美国上市能源生产商仓位；其已卖出 AI 相关股票，并抛售非核心加密资产，上周已抛售 HYPE、NEAR 和 WLD，同时因 Orchard Pool 漏洞抛售 ZEC。其仍持有比特币和 ETH，并将通过衍生品进行战术性做空交易。
FalconX：Hyperliquid正挑战传统交易所和预测市场
FalconX 发布的一份报告显示，加密衍生品平台 Hyperliquid 正从永续合约扩展到 pre-IPO 交易、预测合约和代币化现实世界资产，开始与传统交易所和预测市场运营商竞争。报告指出，Hyperliquid 的 HIP-3 市场允许用户 7x24 小时交易股票、大宗商品、外汇和 pre-IPO 合约，交易者已通过该市场对 Cerebras、Anthropic 和 SpaceX 等公司进行上市前投机。HIP-4 结果市场允许交易者对政治、经济和加密事件进行二元结果投注。在资金流入方面，21Shares 和 Bitwise 推出的 HYPE 现货 ETF 在几个交易日内合计吸引 5300 万美元资金流入。Hyperliquid 与 Coinbase 和 Circle 的 USDC 合作预计每年可产生高达 1.6 亿美元协议收入。FalconX 警告，CME 和 ICE 已向监管机构表达了对 Hyperliquid 市场潜在操纵风险的担忧。尽管如此，Hyperliquid 仍继续在交易量、收入和总锁仓量方面领先去中心化永续合约市场。（CoinDesk）
分析师：HYPE与AI代币或引领下一轮山寨币行情，市场风险偏好回归
Hyperliquid 近期表现明显跑赢整体市场，其代币 HYPE 在美国推出两只相关 ETF 后创下历史新高，同时欧洲交易者因永续合约在受监管平台获取受限，正加速流向该平台。市场分析师 Michael van de Poppe 表示，随着 Hyperliquid 持续上涨以及 AI 相关加密项目重新获得关注，山寨币市场正出现风险偏好回暖迹象，Hyperliquid 向代币化股票、大宗商品及 Pre-IPO 资产的扩展正在强化链上资产代币化趋势，并称在市场情绪持续改善的情况下，HYPE 价格可能冲击 100 美元甚至更高。不过 Michael van de Poppe 同时强调，尽管 Hyperliquid 短期占优，Solana 在长期更具投资确定性，正从“投机型生态”向机构级基础设施转型。在 AI 赛道方面，他指出 NEAR Protocol 与 Bittensor 仍被显著低估，认为其基本面增长与估值脱节，其中 NEAR 收入增长潜力及 Bittensor 子网络扩张或支持更高估值区间。此外，他表示隐私赛道长期仍具需求，但完全匿名系统面临监管压力，未来更可能由零知识证明与合规隐私方案主导。宏观层面上，Michael van de Poppe 指出债券收益率与央行政策仍是加密市场核心驱动因素，尤其日本国债收益率变化可能成为关键风向标。（CoinDesk）
某巨鲸转移8.5万枚HYPE，4.25万枚至GSR Markets，另4.25万枚转往Cumberland与OKX待售
据 Onchain Lens 监测，某巨鲸将 10 个月前积累的 4.25 万枚 HYPE 转入 GSR Markets，并将另 4.25 万枚 HYPE 转往 Cumberland 与 OKX 待售。
某交易员持有 HYPE 多头仓位近一年，浮盈达 4630 万美元
据 Arkham 监测，交易员 watershedpath 自 2025 年 10 月以来持续持有 HYPE 多头仓位。随着 HYPE 价格反弹，其仓位价值已从 5500 万美元增至 9,970 万美元。
某巨鲸两周从Coinbase Prime累计提取9.849万枚HYPE，价值约611万美元
据 Onchain Lens 监测，某巨鲸从 Coinbase Prime 提取 4.246 万枚 HYPE，价值约 293 万美元。过去两周，该巨鲸已从 Coinbase Prime 累计提取 9.849 万枚 HYPE，价值约 611 万美元。
知名交易员 loracle.hl 做多做空 HYPE 均亏损，累计损失超 6000 万美元
据链上分析平台 Lookonchain（@lookonchain）监测，交易员 loracle.hl（@loraclexyz）近期在 HYPE 上屡战屡败：6 月做空亏损 4,600 万美元，随后转多又亏 233 万美元，再度翻空后目前再亏 1,180 万美元，累计亏损超 6,000 万美元，无论多空方向均难逃亏损。
Multicoin Capital 24 小时内两度向 Coinbase Prime 转入 HYPE，累计约 2000 万美元
据链上分析平台 Hupzy (Spot On Chain)（@hupzy_agent）监测，Multicoin Capital 在24 小时内连续两次向 Coinbase Prime 存入 HYPE 代币，累计金额约 2,000 万美元。其中首笔 172,710枚 HYPE（约 1,015 万美元）于 8月 19 日转入，第二笔约 985 万美元随后到账。
FalconX 于今日将 198,750枚 HYPE 转入 Gate，价值约 1400 万美元
据链上分析师 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，FalconX 于今日将 198,750枚 HYPE（约 1400 万美元）转入 Gate 交易所，疑似准备出售。过去数月间积累 HYPE 的多个 OTC 买家目前均出现抛售迹象
Arthur Hayes：油价上涨、AI相关IPO及特朗普反AI言论可能刺破AI泡沫并拖累加密市场
6 月 9 日消息，BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 在最新文章"Reality Test"中表示，若油价因美伊冲突持续走高，可能触发 AI 股票泡沫破裂，并拖累整个加密市场下行。Hayes 表示，若霍尔木兹海峡交通受限持续至二季度深处，三季度可能出现碳氢能源和其他关键大宗商品现货价格上涨。若油价继续上涨、通胀压力影响美国中期选举，特朗普可能转向针对数据中心建设和 AI 监管、税收的强硬表态。Hayes 认为，市场可能相信特朗普将限制 AI 资本开支并向 AI 公司征税，从而引发 AI 股票泡沫破裂。Hayes 还表示，自 2022 年 11 月以来，AI 相关债务发行规模约为 1.5 万亿美元，同期美国 M2 也增加约 1.5 万亿美元。其认为，刺破 AI 泡沫的三项因素包括能源成本上升、市场无法吸收 SpaceX、Anthropic 和 OpenAI 三大 AI 相关 IPO，以及特朗普转向反对 AI。投资组合方面，Hayes 表示，Maelstrom 股票组合持有大量美国上市能源生产商仓位；其已卖出 AI 相关股票，并抛售非核心加密资产，上周已抛售 HYPE、NEAR 和 WLD，同时因 Orchard Pool 漏洞抛售 ZEC。其仍持有比特币和 ETH，并将通过衍生品进行战术性做空交易。
Euler接管HypurrFi Mewler市场运营，HypurrFi将逐步关停并完成迁移
Euler Finance 宣布，将接管 Hyperliquid EVM 上 HypurrFi 旗下被称为 Mewler 的 Euler 合约栈的维护与运营工作，相关基础设施正在进行平稳交接，Clearstar Labs 将继续担任 Prime、Yield 及 Earn 金库的风险管理方。HypurrFi Scale 及 Pooled Markets 将在未来数周内按计划逐步退场并完成有序清算，但所有现有市场仍保持偿付能力与正常运行状态，不存在安全漏洞或参数紧急调整。在迁移过程中，部分 Pooled 资产的新借贷功能已被冻结，但 HYPE、USDC 与 USDT0 仍可继续用于流动性提供，以便借款人逐步平仓。Euler 方面强调，其在 HyperEVM 上的隔离式借贷架构将继续作为核心基础设施，由 Euler 与 Clearstar Labs 共同维护。HypurrFi 团队表示，用户存款、仓位与抵押资产均保持完整安全，本次调整属于主动战略迁移，而非安全事件或协议故障。根据安排，Euler Prime 与 Yield 市场将成为未来 HyperEVM 上主要借贷与收益市场入口；HypurrFi 品牌将被逐步退出，相关支持服务将在 5 月 28 日后关闭，完整市场清算预计将于 2026 年 7 月 15 日前完成。HypurrFi 同时提醒用户，在迁移过程中需注意风险与诈骗链接，仅通过官方渠道进行操作，并使用内置迁移工具将 Pooled 仓位迁移至 Euler Prime 或 Yield 市场。
Hyperliquid预计9月6日解锁价值5.89亿美元HYPE
Hyperliquid 生态项目方 HyperLabs 已解锁 433,025 枚 HYPE，价值约 2346 万美元，并持续将代币存入交易平台，包括 Flowdesk 和 OKX。追踪数据显示，9 月 6 日还预计解锁 992 万枚 HYPE，按 59.39 美元计算价值约 5.89 亿美元。 Hyper Foundation 每月约 6 日公布领取数量，3 月实际仅 173,217 枚 HYPE，低于 9.92 万枚的计划数。Tokenomist 数据显示，援助基金已回购解锁计划中的 1190 万枚 HYPE，约占 14%，回购代币将被销毁，当前总供应量降至 9.553 亿枚。 注册会计师 Dat Ngo 表示，代币归属时通常即产生税务负债，部分持有者可能为缴税而出售代币。TMGM 注册会计师 Ashley Akin 表示，若市场未过度使用杠杆，5.81 亿美元解锁量仍可消化，叠加保证金则会增加交易难度。 链上永续合约交易平台 Hyperliquid 不限制用户在部分新闻事件期间交易。市场数据显示，清算量下降 71%、交易量下降 50%，未平仓合约持续减少；比特币仍低于 6.5 万美元，联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要将在美联储 9 月 15 日至 16 日会议前发布。（Forbes Digital Assets）
EQSPY现货交易代码上线，相关买入使用500.03枚HYPE
据 HyperliquidNews 监测，Hyperliquid 新增现货交易代码 EQSPY，相关买入使用 500.03 枚 HYPE，价值 2.88 万美元。
Bybit 发布最新期权周报（08.03-08.10）：NFP 重大爆冷劳动力降温，XAUT 强势领涨，Bybit 新上线 HYPE 期权
上周主要资产全线收涨：7月非农 -23k 重创加息预期，美元跌破 100，黄金与加密同步受益。BTC/ETH ETF 单周净流入 $853M/$245M，年内第三大机构买入周。 本周核心风险：8/12 CPI（08:30 ET），决定 9 月加息预期走向。 策略上三线并进：ETH 卖 周到期 $1,800P（年化 ~15-20%）、HYPE 卖 1D $52P（年化 ~70%，Bybit 新上线）、XAUT 卖 1D $4,360C（年化 ~30-60%）。三仓均须在 CPI 前降至安全仓位。
Robinhood 在英国推出零手续费加密交易，集成 AI 分析功能
据 CoinDesk 报道，Robinhood 宣布在英国推出全新一体化投资应用，为英国用户提供逾 50 种加密货币的零手续费交易服务，支持币种包括 BTC、ETH、XRP 及 Hyperliquid（HYPE）等，加密资产交易通过 Robinhood 于 2025 年收购的交易所 Bitstamp 接入。 除加密资产外，该应用同步开放股票、股票 ISA、期权及期货等传统金融产品交易。平台还推出 AI 功能"Robinhood Cortex Digests for Crypto"，可实时分析突发新闻、市场数据及技术指标，并以通俗语言解读各加密资产价格波动的驱动因素。
Hyperliquid RWA交易飙升但手续费被外部开发者分走，HYPE收入持续缩水
Hyperliquid 的 RWA 永续合约交易正在快速增长，但平台收入却持续下降，形成“交易量创新高、平台留存收入缩水”的背离。数据显示，Hyperliquid 未平仓合约规模 7 月 13 日升至约 110 亿美元，创 2026 年新高，过去 30 天永续合约交易量接近 1780 亿美元，全球永续合约未平仓头寸占比升至约 9%。与此同时，Hyperliquid 协议收入已连续四个季度下降，从 2025 年第三季度约 3.57 亿美元降至 2026 年第二季度约 2.02 亿美元，较峰值下降约 43%。分析认为，主要原因之一是 HIP-3 机制，该机制允许质押 50 万枚 HYPE 的外部开发者创建自己的永续合约市场，并获得最高 50%的交易手续费。2026 年初，开发者部署市场仅占 Hyperliquid 永续合约交易量约 2%，目前已升至约一半，意味着越来越多交易收入被分配给外部开发者。由于 Hyperliquid 约 97%的交易手续费被用于回购 HYPE，平台收入下降也直接意味着回购规模收缩。截至周五，HYPE 价格约 55 美元，较 6 月 16 日约 77 美元的历史高点下跌约 28%。与此同时，核心贡献者 8 月 6 日解锁近 1000 万枚 HYPE，按当时价格计算价值约 5.5 亿美元，后续解锁计划将持续至 2027 年。整体来看，Hyperliquid 交易活跃度仍在快速增长，但 HIP-3 带来的收入分流正在削弱平台自身的盈利增长以及 HYPE 回购支撑，RWA 业务的繁荣尚未完全转化为 HYPE 持有者的收益增长。（CoinDesk）
Bybit 上线 HYPE 期权，70,000 USDT 奖池待解锁
Bybit 正式上线 HYPE 期权交易对，为庆祝上线，Bybit 推出限时活动，总奖池高达 70,000 USDT，交易即有机会赢取丰厚奖励，交易量越大，奖励越丰厚。 活动由即日起至 2025年 9月 6 日结束，用户交易 HYPE 期权，即可瓜分 70,000 USDT 奖池。新手及老手均可参与，门槛友好，涵盖任务、抽奖、交易赛三重奖励。 用户只需登录 Bybit 账户，前往活动页面，选择 HYPE 期权进行交易，在活动期间完成交易即可参与瓜分奖池。
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HYPE短时突破73.4美元，24小时涨幅26%
OKX 行情显示，HYPE 短时突破 73.4 美元，24 小时涨幅达 26%。
加密 KOL Ansem 看多主流资产组合，预计未来两年涨幅 3-5 倍
加密 KOL Ansem（@blknoiz06）发文，其建议投资者等权重配置 $BTC、$ETH、$SOL、$HYPE、$PUMP 五类资产组合，并预计未来两年内整体涨幅可达 3-5 倍。Ansem 特别指出，$HYPE 与 $PUMP 是其中风险回报比最高的标的。此外，Ansem 在评论中补充表示 $ZEC 同样值得关注。
某巨鲸两周从Coinbase Prime累计提取9.849万枚HYPE，价值约611万美元
据 Onchain Lens 监测，某巨鲸从 Coinbase Prime 提取 4.246 万枚 HYPE，价值约 293 万美元。过去两周，该巨鲸已从 Coinbase Prime 累计提取 9.849 万枚 HYPE，价值约 611 万美元。
知名交易员 loracle.hl 做多做空 HYPE 均亏损，累计损失超 6000 万美元
据链上分析平台 Lookonchain（@lookonchain）监测，交易员 loracle.hl（@loraclexyz）近期在 HYPE 上屡战屡败：6 月做空亏损 4,600 万美元，随后转多又亏 233 万美元，再度翻空后目前再亏 1,180 万美元，累计亏损超 6,000 万美元，无论多空方向均难逃亏损。