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CryptoQuant 分析师 Darkfost 在 X 平台发文表示，Meme 币市值与山寨币市值的比率已降至 0.027，Meme 币相对于山寨币的市值占比降至 3%。随着山寨币持续表现优于 Meme 币，两者差距进一步扩大。Meme 币数量增加，也进一步分散了该领域可用流动性。
CryptoQuant 分析师 Darkfost 发文表示，由于流入加密市场的流动性有限，稳定币市值目前仍复苏缓慢。自今年 5 月以来，稳定币市值已缩水 140 亿美元，表明市场出现了明显的资金外流。尽管自 9 月以来情况略有改善，稳定币市值增长约 40 亿美元并回升至 2700 亿美元左右，且趋势看似出现逆转迹象，但整体反弹力度仍然偏弱。若要推动比特币进一步创下历史新高，市场仍需更大规模的流动性支持。
CryptoQuant 分析师 Axel Adler Jr. 表示，过去 30 天内，比特币的已实现市值（Realized Cap）增长了 1.2% （约合 128 亿美元），并于 10 月 2 日达到 1.079 万亿美元。与一个月前 0.66% 的增长率相比，其增速已然翻倍。
CryptoQuant 分析师 Axel Adler Jr. 表示，受 9 月下旬价格反弹推动，比特币盈利供应比例一度触及 73.8%（创下 1 月以来新高），目前回调至 72%，仍处于约 76%的长期平均水平下方，表明市场尚未出现过热迹象。与此同时，比特币价格在 8.3 万美元附近维持震荡，其动能指标快慢线均已回落至零值水平。动能归零反映出前期上涨动能暂时停滞，但尚未确立下行反转走势。后续走势需重点关注动能指标是否跌破零轴进入负向区间，以及盈利供应比例能否进一步突破 76%以确认持续复苏趋势。
CryptoQuant 链上分析师 Darkfost 表示，比特币（BTC）当前市场明显由期货交易主导，币安现货与期货成交量比值约为 0.12，即期货成交量约占 90%。与此同时，币安 BTC 未平仓合约量在过去一周从 106 亿美元降至 92 亿美元，但现货需求依然疲弱，导致该比值未能改善。Darkfost 指出，当前反弹主要由期货市场推动，现货买盘仍是缺失的一环，若现货需求未能跟进，这一反弹可能变得不稳定。
据链上数据平台 CryptoQuant（@cryptoquant_com）监测，比特币调整后的 LTH（长期持有者）MVRV 指标已退出浅度压力区间，6 个月至 10 年持仓群体整体重回盈利状态。分析师 @_Crypto_glass 指出，此次并非深度或持续性亏损阶段，而是对该持有者群体的建设性修复，对当前周期具有积极信号意义。
CryptoQuant 分析师 Zizcrypto 在 X 平台发文表示，调整后长期持有者 MVRV 已从浅度压力区间恢复至约 1.35，6 个月至 10 年持币周期的长期持有者群体重新进入整体盈利状态。截至 9 月 27 日，比特币价格约为 8.45 万美元，长期持有者实现价格约为 6.27 万美元，现货价格较其成本基础高出约 35%。该指标曾于 6 月至 8 月期间 5 次跌破 1.0，并在 6 月 30 日触及约 0.94 的 2026 年低点。
CryptoQuant 分析师 nocoffeenobrain 表示，加密市场情绪出现大幅转变，恐慌与贪婪指数已从 8 月份的 30 左右迅速攀升至当前的 74。与此同时，比特币市值占比降至 53.8%且持续呈下行趋势。历史数据显示，当情绪指数上升而比特币市值占比持平或走低时，市场资金与动能往往会向比特币之外的领域扩散；
CryptoQuant 分析师 Axel Adler Jr. 表示，比特币价格目前运行于 8.3 万美元附近，交易所比特币流出速度达到 2025年 10 月以来最快水平。链上数据显示，截至 9月 27 日，过去 7 天的交易所日均净流出量达 1.61 万枚比特币，反映出交易所筹码供应正在收缩。
CryptoQuant 分析师 Julio Moreno 发文表示，在近期上涨后，比特币未实现利润率升至 33%，为 2024 年 12 月以来最高水平；与此同时，获利了结规模达到 2.57 万枚 BTC，创 2026 年以来最高水平。其认为，这些通常是市场上涨动能减弱并面临回调风险的信号。
CryptoQuant 分析师 Axel Adler Jr. 表示，调整后 MVRV 的30 日均线与 365 日均线比率于 8月 20 日上穿其 365 日均线，比特币由此进入早期牛市阶段，当时报价为 71,255 美元。该阶段持续 31 天，其间比特币上涨 13%。
CryptoQuant 分析师 Darkfost 表示，尽管比特币价格持续走高，但需求复苏仍不均衡。现货需求为负 18 万枚 BTC，期货需求保持在正 5.4 万枚 BTC；平均总需求则在数日内从负 18.8 万枚 BTC 改善至负 12.6 万枚 BTC。机构卖压已明显缓解，Coinbase 溢价指数短暂释放积极信号。ETF 需求较今年夏季显著转强，已累计增持约 7 万枚 BTC，2026 年以来的净需求也回升至负 1.7 万枚 BTC。与此同时，交易所 30 日平均净流量显示，9 月资金持续净流出，市场整体更偏向积累。
CryptoQuant 创始人 Ki Young Ju 表示，随着比特币市场规模扩大及机构持仓增加，本轮牛市可能实现 3至 5 倍涨幅，而非此前超过 10 倍的抛物线式上涨，后续熊市跌幅也可能相对温和。他指出，本轮周期中比特币市值与已实现价值比率（MVRV）始终高于 1，整体持有者未陷入浮亏；同时，已实现市值上升、早期巨鲸停止抛售，以及期货巨鲸在底部附近建立大额多头仓位，均显示资金面正在改善。其认为，比特币周期极值正逐渐收窄，并可能随着市场成熟进一步具备货币属性。
CryptoQuant 分析师 Axel Adler Jr. 发文表示，比特币升至约 85,700 美元，较其 365 日均价 80,500 美元高出 6.4%，为 2025年 11 月以来首次突破该均线。与此同时，趋势脉冲指标结束连续 9 天的中性状态，重新转为看涨模式。
CryptoQuant 分析师 Axel Adler Jr.表示，比特币 30 日压缩指标已回升至 93.9%的极端区间，为本轮熊市阶段以来第四次出现类似情况。过去 20 天，比特币价格持续测试年度移动平均线，但未能有效站稳，显示波动率压缩正在关键阻力位附近加剧，短期或面临方向选择。
CryptoQuant 分析师 Axel Adler Jr. 发文表示，过去 24 小时，比特币由 7.63 万美元升至 7.74 万美元。比特币清算压力振荡器由+0.48 升至+54.52，表明短仓清算占主导；主动成交订单压力振荡器则由-1.88 升至+0.86，显示市场买盘暂时超过卖盘。不过，该指标转正仅持续约 4 小时，买方优势尚未得到充分确认。若指标重新跌破零且长仓清算增加，价格可能再度承压。
CryptoQuant 分析师 Axel Adler Jr. 发文表示，CME“美联储观察”数据显示，美联储 9 月会议加息 25 个基点的概率为 92.7%，目标利率区间或升至 3.75%—4.00%。自 1988 年以来的七轮首次加息中，标普 500 指数有五次在六周后下跌，平均跌幅为 2.83%。市场已基本消化本次加息预期，后续关注重点将转向政策路径；若美联储释放加息频率提高或高利率维持更久的信号，可能进一步施压美股和比特币。
CryptoQuant 分析师 Darkfost 发文指出，本周市场关注度显著升温，主要受美国参议院即将就《CLARITY 法案》进行程序性投票，以及美联储即将公布利率决议影响。数据显示，币安山寨币流入交易数量明显增加，7 日平均流入量从 7 月的 8,300 笔升至目前的 31,800 笔，增幅接近四倍。Coinbase 的山寨币流入量也从 2,200 笔升至 4,700 笔，Bybit 则升至 2,700 笔。
CryptoQuant 分析师 COINDREAM 表示，比特币当前走势类似于 2026 年 1—2 月及 3 月的市场结构，显示行情可能正转向由衍生品驱动的阶段。由于现货需求持续疲弱，当前反弹缺乏稳定支撑，其延续性存疑。在此环境下，风险管理的重要性高于对进一步上涨的预期。
CryptoQuant 分析师 CW8900 表示，比特币长期持有者已花费输出利润率（LTH SOPR）升至 1 以上，显示市场正从偏空阶段转向中性状态。该指标在历史周期中若升至 6 以上，往往对应长期持有者集中获利了结及周期高点区域。目前本轮周期中该指标尚未突破 6，长期持有者持币量仍处于历史高位，且此前持续累积，表明大规模获利了结阶段尚未出现。