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过去一年，ETH/BTC 已累计下跌超过 35%，市场结构持续走弱，引发对进一步下行风险的担忧。分析指出，ETH/BTC 走势仍被多年的下降趋势线压制，该结构自 2022 年以来多次限制反弹，并曾在 2024–2025 年行情中伴随近 70%的回调。当前 ETH/BTC 在 2025 年 8 月再次反弹至 0.382 斐波那契回撤与 50 个月均线共振区域后遭遇拒绝，并跌破 20 个月均线支撑，显示卖压持续占优。技术模型显示，若弱势延续，下一关键支撑位可能指向约 0.0176 BTC，较当前水平仍有约 40%下跌空间，并接近 2020 周期低点区域。链上数据方面，Binance 上 ETH 储备持续上升，截至 5 月已增至约 362 万枚，占全网交易所持仓约 24.6%，显示潜在抛压增加；相比之下，比特币交易所储备则持续下降，反映出 BTC 流动性趋紧、持有意愿更强。分析认为，这一分化结构强化了 ETH 相对弱势的市场格局。与此同时，市场叙事层面“超健全货币”叙事降温，而比特币则持续受益于机构配置与企业持仓需求，使 ETH 在资金与叙事双重层面承压。（Cointelegraph）
据链上分析师 Ai 姨（@ai_9684xtpa）监测，钱包地址 0x2Dc…1AA2D 时隔 8 个月再次买入 8000 亿枚 PEPE，耗资约 308 万美元。该地址此前于 2025年 8月 14 日以均价$0.0000122 提出 6600 亿枚 PEPE，本次补仓后持仓均价降至约$0.0000074，但截至目前仍浮亏约 509.4 万美元。
据 CoinDesk 报道，美国 3 月 CPI 数据将于周五公布，市场预期年增率将从 2 月的 2.4% 跳升至 3.4%，但比特币市场对此反应平静。 期权市场当前仅定价约 2.5% 的波动区间，BVIV 指数（30 日隐含波动率）降至 46.5%，为 1 月 31 日以来最低，交易者普遍将本次数据视为非重大事件。 本次 CPI 数据备受关注，主要源于伊朗战争引发的能源冲击——美国汽油价格 3 月突破每加仑 4 美元，为 2022 年 8 月以来首次。多位分析师指出，数据偏软将重启降息预期，偏热则强化"高利率维持更久"叙事，对加密市场具有非对称影响。