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随着比特币价格大幅回调，曾大举囤积 BTC 的上市公司正面临股价下跌、债务压力和融资环境恶化等多重挑战，部分企业开始出售比特币、偿还债务，甚至转向人工智能（AI）数据中心业务。Strategy 率先推出“数字资产财库（DAT）”模式，通过融资和借贷持续买入比特币，带动一批上市公司效仿。但随着 BTC 价格从 2025 年 10 月创下的约 12.6 万美元高点回落，累计跌幅约 50%，相关公司的股价也大幅缩水，迫使其重新评估囤币策略。本周，伦敦上市公司 Satsuma Technology 股东批准清算全部 668 枚 BTC，并返还资本，同时推进退市。另一家伦敦上市公司 The Smarter Web Company 则出售 178 枚 BTC，用于偿还可转换债务。此外，Sequans Communications 已出售 1025 枚 BTC，并进一步出售近 80%的剩余持仓以偿还可转债，公司表示未来不会继续购买比特币，并计划出售剩余约 658 枚 BTC。Nakamoto 自 2025 年 5 月 SPAC 上市以来股价累计下跌约 99%，近期出售约 284 枚 BTC，筹集约 2000 万美元用于运营资金。该公司剩余约 5342 枚 BTC 中，近 70%已被用于抵押 Kraken 贷款，市场人士认为其面临潜在风险事件。与此同时，比特币矿企也开始调整战略。Bitdeer Technologies、MARA Holdings 等企业正在出售部分 BTC，用于回购股票、偿还债务，并将能源资源和算力基础设施转向 AI 数据中心业务。其他出售 BTC 的企业还包括 Empery Digital 等。数据显示，Strategy 近期已出售约 3620 枚 BTC，并授权进一步出售资产，以维持美元储备。不过，Strategy 仍是全球最大的上市公司比特币持有者，持仓超过 84 万枚 BTC。公司 CEOMichael Saylor 表示，未来可能出售部分比特币用于支付股息，但这并不意味着公司正在退出比特币投资。除资产调整外，部分比特币财库公司的管理层和资本运作也出现变化。Jack Mallers 已卸任 CEO；Adam Back 旗下 Bitcoin Standard Treasury Company（BSTR）也因市场环境恶化未能完成拟议合并。分析人士认为，随着融资成本上升和 BTC 价格波动加剧，“借债买币”的财库模式正在经历重新洗牌，部分企业正从单纯囤积比特币转向更具现金流能力的 AI 基础设施和业务转型。（CoinDesk）
受 AI 热潮带来的盈利增长及美国关税政策影响，韩国企业正掀起近年来最大规模的赴美投资与并购潮。韩国财政部数据显示，今年第一季度韩国企业对美实际外商直接投资（FDI）同比增长逾一倍至 102 亿美元，创近五年新高。三星电子、SK 海力士等 AI 基础设施受益企业正加速布局美国 AI 产业链，其中三星已参与 AI 数据中心液冷公司 ZutaCore 和 AI 芯片公司 Groq 的融资，SK 海力士则计划向美国创新企业投资 100 亿美元。投行人士认为，在中国买家退出美国大型科技资产并购市场背景下，韩国企业正迎来赴美并购的“黄金时期”。（金融时报）
据知情人士透露，AI 机器人初创公司 Genesis AI 正与投资者洽谈新一轮融资，计划筹集约 5 亿美元，对应投前估值约 30 亿美元。现有投资者 Premji Invest 正洽谈领投，HSG（原红杉中国）和 Northzone Ventures 也在讨论追加投资。今年 6 月，Genesis AI 发布了一款名为 Eno 的 AI 工业机器人。该公司表示，Eno 能够在“预定义任务之外”进行推理，并根据不同结果进行适应。（BloomBerg）
据 Decrypt 报道，巴西巴拉那州 Fazenda Engenho Velho 农场以 10 头奶牛为抵押，完成首笔在巴西证券交易所（B3）正式登记的代币化牲畜融资交易，贷款金额为 10 万雷亚尔（约 1.94 万美元）。每头奶牛通过农业科技公司 Cowmed 的 AI 传感器项圈采集健康、行为及位置数据，生成唯一加密数字身份，并以哈希方式写入信贷合约，全程无需实地农场核查。 该模式旨在解决银行对牲畜抵押普遍打折高达 60%的问题。背景方面，巴西农业破产申请 2025 年达 1990 件，较 2023 年的 534 件增长近四倍，农业信贷危机持续加剧。Cowmed 目前监控六国逾 10 万头奶牛，预计两年内将其中 20%（约 7760 万美元）纳入代币化抵押体系，并计划在 2026 年底前通过该模式撬动约 97 万美元信贷规模。
巨鲸“先定十个大目标”在 X 平台发文表示，其平掉空单后很快重新建立多单，是因为中长期观点没有改变。他认为上一轮牛市重要分界区域在 6 万美元附近，目前比特币主流挖矿成本大致集中在 5 万至 6 万美元区间；上月比特币最低下探至 5.8 万美元后迅速收回，验证了该区域承接能力。其认为，在没有系统性风险或重大基本面变化的前提下，当前位置继续追空的风险收益比不高；比特币在 5.8 万至 6.3 万美元区间完成震荡和换手后，回调完成并重新站稳 6.6 万美元附近，市场已具备进一步向上的条件，不排除放量阳线推动比特币突破 7.2 万美元。其还表示，目前美股尤其是 AI 相关板块整体估值相对偏高，未来波动可能加大。此外，比特币与美股相关性相较于过去几个周期已经明显下降。随着机构资金持续流入，以及比特币资产属性不断强化，比特币正在逐步走出属于自己的独立行情。。
据知情人士透露，Stripe 正在洽谈收购 OpenRouter。OpenRouter 是一家热门初创公司，致力于帮助开发者在各种人工智能模型之间进行选择。知情人士表示，交易可能很快宣布，但也存在谈判破裂或出现其他竞购者的可能性。目前尚不清楚具体的洽谈价格，但有消息称，该公司的出售估值可能在 100 亿美元左右。知情人士补充道，此前也有多家大型科技公司关注过收购 OpenRouter 的机会。OpenRouter 成立于 2023 年，其销售的软件能让客户轻松访问由 OpenAI 和 Anthropic 开发的 AI 模型，以及任何人都可以免费下载和运行的“开放权重”（open-weight）模型。收购 OpenRouter 将使 Stripe 能够把握 AI 市场中一个热门的增长领域。（金十）
纳斯达克上市数字保险产品公司 Zhibao Technology 宣布，与 Joyertech and Information OPC 签署非约束性条款清单，拟通过 PIPE 融资出售股票，并接收约 3500 枚比特币作为对价，按当前价格约为 2.2 亿美元。 该交易仍取决于最终估值、托管安排、审计核验、监管审查、纳斯达克合规及最终协议签署。条款清单显示，PIPE 融资交割时买方预计将指定 Zhibao 董事会多数成员，现有管理团队将继续负责日常运营。 Zhibao 7 月 15 日披露，因股价低于每股 1 美元收到纳斯达克缺陷通知。公司有 180 个日历日恢复符合纳斯达克每股 1 美元最低买入价要求，期限至 2027 年 1 月 6 日。
AI 芯片初创公司 Etched 宣布完成 3 亿美元 C 轮融资，公司估值达到 103 亿美元。本轮融资由 红杉资本（Sequoia） 领投，Andreessen Horowitz（a16z）、SK 海力士、Jane Street 及 Diffusion Capital 等机构参与投资。Etched 由三名哈佛辍学生于 2022 年创立，此前公司在 2025 年 12 月完成 5 亿美元融资时估值约 50 亿美元，短短约 7 个月内估值翻倍。Etched 表示，公司专注于为 AI 模型推理打造专用芯片系统，近期已完成自研芯片量产，并开始由客户测试首批完整系统，同时已获得约 10 亿美元订单。（TechCrunch）
AI 芯片创企 Etched 宣布完成由红杉资本领投的 3 亿美元 C 轮融资，估值达 103 亿美元，较去年 12 月翻倍。这家由三名哈佛辍学生创立的公司已成功制造自研芯片并获得 10 亿美元订单。据悉，其系统可运行包括 DeepSeek、Qwen 在内的任意 AI 模型，显示出较强的兼容性和市场潜力。
据 Bitget 行情数据显示，美股盘中，纳斯达克 100 成分股涨跌分化，半导体设备、工业及存储板块领涨，科技巨头、互联网及新能源汽车板块承压回调。 涨幅方面，霍尼韦尔（Honeywell）涨 6.59%，全球领先的工业自动化及航空航天系统供应商，受财报超预期提振大幅走强；应用材料（Applied Materials）涨 3.21%，全球半导体设备龙头，受益于 AI 驱动的晶圆厂资本支出持续扩张；美光科技（Micron）涨 3.88%，全球领先的存储芯片制造商，受 AI 服务器 HBM 需求旺盛支撑；Lumentum 涨 3.55%，专注于光子及激光技术解决方案，深度受益于 AI 数据中心光互连需求爆发；Nebius NV 涨 3.48%，欧洲 AI 云计算基础设施平台，持续受益于 AI 算力需求扩张。 跌幅方面，特斯拉（Tesla）跌 13.42%，全球新能源汽车及 AI 机器人领军企业，财报利润承压叠加马斯克坦言机器人量产难题，引发市场大幅抛售；谷歌 A（Alphabet）跌 7.02%，全球最大搜索及云计算巨头，AI 竞争格局加剧压制估值；亚马逊（Amazon）跌 4.31%，
比特币金融产品平台 Lombard Finance 宣布推出 Bitcoin Onchain Credit Strategy（比特币链上信用策略），并由全球交易公司 Flow Traders 作为首家试点合作伙伴。根据方案，Flow Traders 可在无需提供链上抵押品的情况下借入稳定币用于做市，其抵押保障由存入 Lombard Bitcoin Earn 收益产品的比特币提供，并通过 Cap 私募信贷平台完成承保。（The Block）
纳斯达克上市比特币财库公司企业 Empery Digital 宣布，已完成对 AI 数据中心开发商 Cardinal Data Power（CDP）2000 万美元优先股战略投资，交易完成后持有 CDP 约 8% 股权。本次投资是 CDP 总额 7000 万美元 A 轮融资重要组成部分，募集资金将全部用于落地其美国西得州首座 AI 数据中心园区建设。（Businesswire）
SUI 及 BNB 生态去中心化 AI 基础设施项目 DeAgentAI 宣布，总规模 500 万美元的 AIA 代币回购计划已完成执行。据悉，首批销毁 100 万枚 AIA 已于早期执行，本次第二批销毁 1000 万枚 AIA 已完成，累计销毁 1100 万枚，占已回购总量的 23.1%，全部发送至黑洞地址永久销毁。此外 DeAgentAI 宣布季度销毁机制正式上线，后续将按季度持续执行 AIA 销毁计划，通缩机制由此进入常态化阶段。回购资金来源为项目协议收入及自有 AI 交易模型收益，与外部融资或代币增发无关。
据 PRNewswire 报道，稳定币运营商 Notabene 宣布获得 Ripple 战略投资，具体投资金额暂未披露，双方将围绕企业级稳定币支付展开合作，包括将 Ripple 美元稳定币 RLUSD 集成至 Notabene Flow B2B 稳定币支付平台，双方还计划进一步扩大 RLUSD 在机构支付网络中的应用，加速银行、支付机构及金融科技公司采用合规稳定币基础设施。
稳定币发行商 Mandela Digital 宣布完成 500 万美元融资，Datavault AI 参投，新资金将用于稳定币基础设施建设、合规、交易所集成、流动性及市场推广，以及加速推出 1:1 锚定美元的稳定币 Mandela Dollar（MUSD）。据悉，MUSD 定位于促进全球南方地区的普惠金融、跨境汇款和数字支付，Datavault AI 还将为 MUSD 提供 AI 平台、区块链代币化、SanQtum 抗量子加密及现实世界资产（RWA）框架等技术支持。（Globenewswire）
据韩媒 Daum 报道，韩国交易所数据显示，7月 20 日至 23 日，外资连续 4 个交易日净买入韩国股市，累计净买入 5.574 万亿韩元，为 4 月以来首次连续四日净流入。其中，三星电子与 SK 海力士成为资金主要流向，分别获净买入 1.73 万亿韩元和 2.76 万亿韩元，合计达 4.48 万亿韩元，占同期外资净买入总额逾八成。市场认为，谷歌等科技巨头持续上调 AI 资本开支预期，推动 HBM 及服务器 DRAM 需求前景改善，加之两家公司估值经历前期调整后吸引力提升，带动外资集中布局韩国大型存储芯片龙头。
知情人士透露，Galaxy Digital Inc.计划首次发行约 35 亿美元高收益债券，为与 CoreWeave Inc.相关的数据中心项目提供资金。知情人士表示，Galaxy Digital 正以约 9%的收益率向投资者推介此次债券发行。Morgan Stanley 和 Goldman Sachs 担任本次发行承销商，预计将于周四完成定价。由于相关信息尚未公开，知情人士要求匿名。
据潮向研究，高盛 7月 20日 Top of Mind 报告指出，2026 年美国 IPO 融资额已超 1250 亿美元，打破 2021 年全年纪录，预计全年将超 2000 亿美元。但 IPO 数量仅约 60 家，远低于 1999年 400 家和 2021年 250 家的泡沫时期，主要由少数超大型科技公司驱动。高盛首席美股策略师 Snider 认为晚周期警示信号尚未出现，家庭部门已成净买家，年化 IPO 融资额仅占标普 500 市值约 1%，市场消化能力被低估。佛罗里达大学教授 Ritter 指出高发行量预测低回报，但信号准确率仅略高于随机（约 52%）。Acadian 基金经理 Lamont 警告发行浪潮是泡沫“四骑士”之一，但可能标志泡沫开始而非结束，目前首日涨幅未现极端投机信号。 三位专家均认为，IPO 数量温和、估值未达泡沫水平、首日涨幅未失控，真正的危险信号尚未显现。Snider 预计 2026 年公司回购约 1.3 万亿美元，足以抵消新供应。若 AI 叙事或企业盈利发生重大转变，市场及 IPO 前景将随之改变。
根据官方消息，Sui 生态比特币金融平台 Hashi 测试网正式上线。此前 3 月 Hashi 首次亮相，旨在为 BTC 提供了一种全新的方式：无需离开比特币网络，即可在 Sui 上发挥价值。Hashi 将沉睡的 BTC 转化为安全、可编程的抵押资产，用于机构级借贷、融资和信贷业务，并且所有操作均可在链上验证。 开发者现已可接入 Hashi 测试网，构建并压力测试以比特币为抵押的金融应用，
日本预计最早于 2028 年推出比特币 ETF。随着修订后的《金融商品交易法》将加密资产纳入金融产品监管范围，日本金融厅计划调整投资信托相关规则，允许基金和 ETF 将加密资产作为主要投资对象，多家资管机构已考虑参与。日本机构投资者对加密资产的关注正在上升，野村控股与 Laser Digital 的调查显示，约 79% 的机构投资者和家族办公室表示计划在未来 3 年内投资加密资产。不过，与美国比特币 ETF 主要由机构资金推动不同，日本机构投资者规模相对有限，且家庭金融资产中现金占比较高，因此个人投资者资金可能成为主要来源。有分析认为，日本比特币 ETF 到 2028 财年可能吸引最高 3 万亿日元资金流入。（日本经济新闻）